Satu minggu perdagangan liar di Wall Street berakhir dengan S & P 500 kembali sekitar di mana ia mulai, tetapi pelajaran yang dipetik oleh investor yang terombang-ambing selama lima hari itu bisa menentukan apa yang terjadi selanjutnya. S & P 500 mengalami hari terburuk sejak 2022 pada hari Senin, dan kemudian hari terbaiknya sejak 2022 pada hari Kamis. Yield obligasi 10-tahun turun di bawah 3,7% pada hari Senin sebelum berakhir sekitar level 4%. Dan “rada ketakutan” Wall Street – Indeks Volatilitas Cboe – sebenarnya selesai lebih rendah meskipun melonjak ke 65 pada hari Senin, level tertingginya sejak 2020. Tetapi dengan S & P 500 mengakhiri minggu ini turun kurang dari 0,1% dalam sesi yang tenang pada hari Jumat, pasar tampaknya telah menstabilkan diri. “Saat ini dengan inflasi terkendali secara global dan bukti resesi sedang langka, volatilitas terbaru telah menghasilkan kelemahan koreksi tetapi tidak memiliki karakteristik pasar beruang,” kata Tim Hayes, kepala strategi investasi global di Ned Davis Research, dalam catatan pada hari Kamis. .SPX 5D mountain S & P 500 selesai minggu ini hampir datar. Tanda-tanda di bawah permukaan menunjukkan pasar sebenarnya cukup baik. Misalnya, Bespoke Investment Group menyoroti Jumat bahwa lebih dari dua pertiga saham di S & P 500 masih diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan 200 hari mereka – tanda kekuatan bagi pengamat grafik. Dan di pasar obligasi, volatilitas tingkat suku bunga tampaknya tidak membuat investor gelisah dalam utang perusahaan berkualitas tinggi. “Spread investment grade tetap terjaga,” kata Gennadiy Goldberg, kepala strategi suku bunga AS di TD Securities, kepada CNBC. “Anda memiliki lonjakan VIX harian terbesar sepanjang masa, namun kredit IG tidak benar-benar melebar secara signifikan. Dan saya pikir itu terkait dengan investor yang agak skeptis tentang beberapa volatilitas pasar ekuitas ini.” .VIX 5Y mountain Indeks Volatilitas Cboe, 5 tahun Bahkan di Jepang – di mana ada pergerakan besar di pasar saham lokal dan di yen pada akhir pekan lalu dan awal pekan ini – ada tanda-tanda ketahanan. Setelah menderita hari terburuk dalam beberapa dekade pada hari Senin, Indeks Nikkei 225 selesai minggu ini turun kurang dari 3%. “Ini adalah kejatuhan gaya 1987, tetapi itu adalah satu pergerakan 15 basis poin dari Bank of Japan yang sepertinya tidak mengubah prospek fundamental sebenarnya untuk perusahaan-perusahaan ini,” kata Jeremy Schwartz, kepala strategi investasi global di WisdomTree, kepada CNBC, merujuk pada kenaikan suku bunga pekan lalu oleh bank sentral Jepang. Satu basis poin sama dengan satu per seratus persen (0,01%). Alasan untuk khawatir Namun, kelemahan terbaru di pasar yang mencapai puncak pada penurunan besar hari Senin menunjukkan bahwa beberapa pendorong utama pasar saham ini kehabisan bahan bakar. “Mungkin pemulihan akan berlanjut selama seminggu lagi atau lebih, tetapi pada akhirnya, saham akan jatuh ke level terendah baru. … Alur cerita seputar saham teknologi terkait AI dan ekonomi global kemungkinan akan memburuk daripada membaik,” kata Peter Berezin, kepala strategi global di BCA Research, dalam sebuah catatan kepada klien. Orang lain memperingatkan bahwa beberapa masalah yang menyebabkan penurunan awal, seperti pembongkaran carry trade dengan yen, belum selesai. Dalam beberapa minggu ke depan, faktor-faktor tersebut akan dicampur dengan periode lemah secara musiman untuk pasar dan nasib berubahnya pemilihan AS yang akan datang. “Keluar dari penjualan tajam ini bisa menjadi proses itu sendiri, seperti yang ditunjukkan tindakan terbaru,” analis teknis Wellington Shields Frank Gretz kata dalam sebuah catatan kepada klien. “Proses ini biasanya melibatkan ‘pengujian’ dari titik terendah atau bahkan titik terendah yang lebih rendah. Semua ini bisa menimbulkan sedikit kekacauan dengan pola musiman, yang itu sendiri bukanlah hadiah.” Aksi perdagangan sepanjang minggu, seperti beberapa penutupan lemah dalam jam terakhir atau dua jam perdagangan, menimbulkan kecurigaan. Bahkan reli lawan minggu itu menimbulkan kecurigaan dari beberapa pihak. Direktur Manajemen RJ O’Brien & Associates Tom Fitzpatrick mengatakan dalam sebuah catatan kepada klien bahwa reli Kamis setelah laporan klaim pengangguran mingguan sering diabaikan menunjukkan bahwa “pasar rusak” dan bahwa pemulihan tidak akan bertahan lama. “Biasnya di sini adalah kekuatan jangka pendek lebih lanjut sebelum kemungkinan kerugian yang diperbarui,” kata Fitzpatrick.
