Spencer Platt / Getty Images
Analisis Wall Street secara umum mengharapkan saham akan mencatatkan tahun lain dari kenaikan pada tahun 2025 karena ekonomi yang kuat dan penurunan tingkat suku bunga akan meningkatkan laba perusahaan.
Celah antara Magnificent Seven dan seluruh pasar diperkirakan akan menyempit saat lebih banyak perusahaan mulai merasakan manfaat dari kecerdasan buatan.
Saham kap kecil dan menengah bisa tampil baik di tahun mendatang berkat suku bunga yang lebih rendah, serta lingkungan regulasi yang lebih mudah di bawah kepemimpinan Presiden terpilih, Donald Trump.
Namun, beberapa analis memperingatkan bahwa volatilitas pasar bisa meningkat setelah Trump kembali ke Gedung Putih mengingat ketidakpastian tentang bagaimana pendekatan kebijakannya bisa memengaruhi ekonomi.
Saham baru saja mengalami tahun yang luar biasa, dan Wall Street optimis bahwa ekuitas AS akan terus meningkat di tahun 2025.
S&P 500 naik 23% pada 2024 setelah naik 24% tahun sebelumnya, periode dua tahun pertama dari kenaikan +20% sejak akhir 1990-an. Kenaikan tersebut tidak diharapkan akan sekuat pada tahun 2025, tetapi para pengamat pasar mengatakan prospeknya secara umum positif.
Berikut adalah beberapa prediksi dari para analis tentang apa yang bisa Anda harapkan dari pasar saham di tahun mendatang.
Laba perusahaan diharapkan menjadi pendorong utama dari kenaikan saham pada tahun 2025.
Pertumbuhan laba telah menjadi sempit selama dua tahun terakhir. Lonjakan pengeluaran untuk kecerdasan buatan dan sejumlah pemotongan biaya telah membantu laba mega-cap teknologi melonjak. Sementara itu, S&P 493—atau S&P 500 tanpa Magnificent Seven—mengalami penyusutan laba pada 2024, meskipun analis JPMorgan mengharapkan grup tersebut akan mencatat pertumbuhan laba dua digit pada 2025.
Pertumbuhan laba agregat Magnificent Seven masih diharapkan akan melampaui sisa indeks, meskipun dengan selisih terkecil dalam tujuh tahun, menurut perkiraan Goldman Sachs.
Itu salah satu alasan mengapa analis ekuitas di Bank of America mengharapkan S&P 500 berbobot sama untuk melampaui saingannya yang berbobot kapitalisasi.
Kecerdasan buatan telah menjadi kata kunci yang paling populer di Wall Street selama lebih dari dua tahun sekarang, dan para analis melihat hal itu akan berlanjut.
“Kami melihat pembangunan dan adopsi kecerdasan buatan menciptakan peluang di berbagai sektor,” tulis analis BlackRock dalam prospek 2025 mereka.
Analis Goldman memiliki harapan yang serupa. Mereka mengatakan gairah kecerdasan buatan telah melewati dua “fase”: “Fase 1” difokuskan hanya pada Nvidia (NVDA), yang chip canggihnya membuatnya menjadi kunci utama dari ledakan kecerdasan buatan; “Fase 2” sedikit lebih luas dan mencakup perusahaan yang penting untuk pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan.
Cerita Berlanjut
Analis Goldman memprediksi 2025 akan membawa “Fase 3,” di mana investor akan memperhatikan perusahaan yang memonetisasi kecerdasan buatan. Mereka mengharapkan perusahaan perangkat lunak dan layanan akan menjadi penerima manfaat utama dari fase berikutnya evolusi kecerdasan buatan, dan menamai perusahaan mulai dari raksasa teknologi Apple (AAPL) dan Salesforce (CRM) hingga saham strategis seperti Yext (YEXT) dan Box (BOX).
Beberapa analis mengharapkan renaissance saham kap kecil dan menengah, meskipun mereka mencatat bahwa hal itu bisa dengan mudah tergelincir atau ditunda.
Perusahaan kecil lebih bergantung pada utang suku bunga mengambang, yang berarti mereka mendapat manfaat terbesar ketika suku bunga menurun, dan Federal Reserve diperkirakan akan terus menurunkan suku bunga. Mereka juga lebih sedikit kemungkinan daripada perusahaan besar untuk beroperasi secara internasional, yang dapat melindungi mereka dari ketegangan geopolitik dan tekanan potensial pada rantai pasokan global.
Saham kap kecil dan menengah juga bisa mendapat manfaat dari lingkungan regulasi yang lebih mudah di bawah pemerintahan Presiden terpilih Trump, yang diharapkan akan menantang penggabungan dan akuisisi perusahaan (M&A) dengan kurang agresif daripada kebijakan Biden.
Namun, kebijakan Trump juga bisa menghambat atau menunda reli saham kap kecil dan menengah. Para ekonom memperingatkan bahwa kebijakan tarif dan imigrasi Trump bisa memicu inflasi dan menjaga suku bunga tetap tinggi, masalah bagi kedua M&A dan neraca keuangan perusahaan kecil.
Donald Trump akan kembali ke Gedung Putih pada bulan Januari dengan apa yang dia sebut sebagai “mandat historis” untuk keluar dari status quo. Dia telah berjanji perubahan dramatis dalam kebijakan perdagangan, pajak, regulasi, imigrasi, dan pengeluaran pemerintah.
Para analis telah kesulitan memprediksi bagaimana perubahan-perubahan tersebut akan memengaruhi ekonomi, sebagian karena “kemudahan posisi kebijakan Trump, gaya pemerintahan yang tidak konvensional, dan ketiadaan kerangka kerja yang rinci, konsisten yang membimbing pernyataannya,” tulis analis Charles Schwab dalam prospek 2025 mereka.
Yang pasti adalah bahwa tahun ini akan penuh dengan putaran dan belokan. Optimisme tentang ekonomi dan pemerintahan Trump yang akomodatif telah mendorong saham mencapai rekor tertinggi. Mereka juga diperdagangkan dengan valuasi yang historis tinggi, yang analis Goldman catat, “biasanya meningkatkan magnitudo penarikan pasar selama guncangan.”
Baca artikel asli di Investopedia