Presiden AS Donald Trump hampir mencapai tujuannya untuk memaksakan pemotongan pajak senilai $4,5 triliun melalui Kongres, dalam sebuah RUU besar yang akan mengurangi anggaran kesehatan dan menambah utang pemerintah.
RUU ini disetujui oleh Senat pada Selasa setelah Wakil Presiden JD Vance memberikan suara penentu yang memecahkan kebuntuan. Sekarang RUU harus disetujui oleh Dewan Perwakilan Rakyat, di mana versi sebelumnya lolos hanya dengan selisih satu suara, sebelum Trump bisa menandatanganinya menjadi undang-undang.
RUU ini dikritik oleh Republik yang keras dan pendukung miliarder Trump, Elon Musk, karena meningkatkan utang pemerintah. Gedung Putih menolak kritik itu dan bersikeras bahwa pertumbuhan ekonomi yang lebih tinggi akan mengendalikan utang.
RUU ini juga dikritik karena dampaknya yang regresif terhadap rumah tangga, dengan manfaat lebih banyak menguntungkan warga AS berpenghasilan tinggi.
Lalu, apa saja poin penting dalam "RUU Cantik Besar" ini dan bagaimana dampak makroekonominya?
Potongan pajak besar
RUU ini memperpanjang pemotongan pajak yang diperkenalkan pada masa jabatan pertama Trump tahun 2017 yang seharusnya berakhir tahun ini, dan memenuhi janji kampanyenya untuk menghapus pajak pada tip dan pembayaran lembur.
Totalnya, RUU ini berisi potongan pajak bersih sekitar $4,5 triliun, yang hanya sebagian tertutupi oleh penghematan, menurut Kantor Anggaran Kongres (CBO) yang non-partisan.
Dampaknya regresif terhadap pendapatan rumah tangga, menurut Yale Budget Lab, karena sebagian dananya berasal dari pemotongan anggaran kesehatan dan program bantuan makanan yang mendukung 40 juta warga AS berpenghasilan rendah.
Analisis Yale memperkirakan perubahan pajak dan pemotongan kesejahteraan akan mengurangi pendapatan bersih sebesar 2,3% ($560) untuk 20% penduduk termiskin. Sementara 1% terkaya akan mendapat kenaikan 2,1% ($32.265).
CBO memperkirakan RUU ini akan menambah utang negara lebih dari $3,3 triliun hingga tahun fiskal 2034. The Committee for a Responsible Federal Budget memperkirakan rasio utang terhadap PDB mencapai 130% pada periode yang sama. Bunga utang pemerintah, yang diperkirakan hampir $1 triliun tahun ini, bisa melebihi $1,9 triliun di 2034 jika aturan dalam RUU Senat berlaku permanen.
Dampak ekonomi
Menteri Keuangan AS Scott Bessent memuji target defisit anggaran 3% dari PDB, tapi ekonom mengatakan RUU ini akan mendorong defisit rata-rata 7% per tahun.
Ini bisa sedikit dikurangi oleh kenaikan pendapatan tarif, tapi besaran pendapatannya tidak pasti karena Trump sering berubah-ubah dalam kebijakan perdagangan. RUU ini juga meningkatkan batas utang pemerintah sebesar $5 triliun.
Defisit besar terjadi saat lapangan kerja hampir penuh dan inflasi di atas target. Akibatnya, dorongan ekonomi dari RUU ini akan mempersulit Federal Reserve, yang sudah di bawah tekanan besar dari Trump untuk menurunkan suku bunga.
Neil Shearing, ekonom utama Capital Economics, mengatakan defisit sebesar ini masuk akal setelah krisis finansial ketika permintaan sangat rendah, tapi ini kebijakan fiskal yang buruk di tahap siklus saat ini. "Ini campuran yang cukup buruk, sayangnya," katanya.
Beberapa investor memperingatkan bahwa ancaman kenaikan defisit dan utang bisa mengurangi minat pada aset AS. Tapi, meski dolar melemah, pasar obligasi belum menunjukkan ketakutan akan tambahan utang.
Innes McFee, direktur makro Oxford Economics, memperingatkan defisit mungkin bertahan dalam jangka pendek berkat status dolar AS sebagai aset aman, tapi kenaikan belanja jaminan sosial akan menjadi beban berat di tahun 2030-an. "Semakin terlihat seperti kapal tanker berjalan ke arah salah," katanya.
Pemotongan anggaran kesehatan
Dampak RUU ini pada kesehatan sangat kontroversial, dengan beberapa Republik keberatan dengan skala pemotongan yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Menurut perkiraan terbaru CBO, RUU ini akan memotong anggaran kesehatan lebih dari $1,1 triliun dalam 10 tahun dan menambah jumlah orang tanpa asuransi kesehatan sebanyak 11,8 juta pada 2034. Sebagian besar penghematan berasal dari pemotongan rekor pada Medicaid, program asuransi pemerintah untuk warga berpenghasilan rendah.
$1,1 triliun
Pengurangan anggaran kesehatan dalam 10 tahun
RUU ini mengurangi jumlah orang yang memenuhi syarat Medicaid dengan mewajibkan penerima manfaat bekerja 80 jam per bulan. Juga memotong dukungan federal untuk anggaran kesehatan negara bagian.
Pemotongan ini membuat Senator Republik Thom Tillis dari North Carolina menolak RUU, mengatakan kebijakan ini bertentangan dengan janji kampanye Trump untuk tidak mencampuri Medicaid. "Tidak bisa dihindari, RUU ini akan mengkhianati janji Donald Trump," kata Tillis.
Tambahan dana militer dan keamanan perbatasan
Meski ada pemotongan di sektor lain, dua area akan mendapat suntikan dana besar: pertahanan dan keamanan perbatasan.
Menurut CBO, militer mendapat tambahan sekitar $150 miliar dalam 10 tahun, termasuk $23 miliar untuk sistem pertahanan rudal "Kubah Emas" yang diusulkan presiden dan $28 miliar untuk pembuatan kapal, terutama kapal tanpa awak.
Senator Republik Roger Wicker, ketua komite angkatan bersenjata, memuji ini sebagai "uang muka bersejarah untuk modernisasi militer dan kemampuan pertahanan" yang disebutnya "peningkatan generasi untuk keamanan nasional".
Sementara itu, $129 miliar dialokasikan untuk keamanan dalam negeri setelah retorika anti-imigran Trump dan janjinya untuk mengetatkan imigrasi membantunya memenangkan pemilu November lalu. Angka ini termasuk $45 miliar untuk tembok perbatasan dan jumlah serupa untuk fasilitas penahanan.
Tekanan pada energi hijau
Industri energi terbarukan akan tertekan keras oleh RUU ini, yang mencabut banyak subsidi besar dari undang-undang iklim Joe Biden, Inflation Reduction Act.
Proyek energi angin dan surya harus beroperasi sebelum akhir 2027 untuk tetap mendapat potongan pajak Biden, memicu peringatan keras dari pengembang.
Banyak Republik sudah lama menyerukan penghapusan subsidi energi bersih, meski banyak daerah mereka diuntungkan oleh proyek energi terbarukan.
Jason Grumet, presiden American Clean Power Association, mengkritik ini sebagai "kenaikan pajak hukuman yang menarget sektor pertumbuhan tercepat industri energi kami". Dia memperingatkan ini akan "paling berdampak pada komunitas pedesaan yang seharusnya diuntungkan investasi energi bersih".