Oleh Kevin Yao
BEIJING, 21 Jan (Reuters) – China berencana perkenalkan ukuran baru untuk dorong konsumsi jasa. Pemerintah berharap layanan lansia, kesehatan, dan waktu senggang bisa imbangi permintaan barang yang lemah. Tapi, analis bilang keberhasilan rencana ini tergantung pada peningkatan pendapatan dan jaminan sosial rumah tangga.
Beijing lihat jasa yang padat karya sebagai kunci untuk mengubah arah ekonominya ke konsumsi. Ini dilakukan supaya tidak tergantung lagi pada investasi besar dan ekspor seperti dulu.
Pemerintah kemungkinan akan umumkan insentif, permudah hambatan pasar, dan investasi di sektor yang tumbuh cepat untuk atasi kekurangan pasokan. Tapi, reformasi lebih dalam untuk naikkan pendapatan dan perkuat jaring pengaman sosial itu sangat penting, kata penasihat kebijakan dan analis.
Berbeda dengan sektor manufaktur China – di mana pasokan sering lebih banyak dari permintaan – sektor jasa menghadapi kekurangan kronis. Ini karena kurang berkembang dan kebijakan lama yang lebih mendukung pabrik.
“Pembuat kebijakan lebih menekankan konsumsi jasa karena potensinya besar,” kata seorang penasihat kebijakan yang minta anonim karena tidak diizinkan bicara publik. “Tapi memperluas sektor ini akan proses bertahap, sejalan dengan kecepatan transformasi ekonomi.”
Pemimpin China janji akan “tingkatkan secara signifikan” porsi konsumsi rumah tangga dalam ekonomi dalam lima tahun ke depan. Banyak penasihat percaya China harus naikkan porsinya jadi 45% pada 2030, dari sekitar 40% sekarang.
Mereka juga janji “investasi pada manusia” dengan tingkatkan pengeluaran untuk pendidikan, kesehatan, dan jaminan sosial. Ini tanda dukungan lebih kuat untuk keluarga dan usaha untuk naikkan daya beli rumah tangga.
Rumah tangga China sekarang lebih banyak belanja jasa – dari perawatan lansia sampai travel dan hiburan – karena permintaan untuk barang-barang besar sudah stabil. Kebanyakan keluarga kelihatannya punya persediaan barang yang cukup dan PDB per kapita hampir capai $14.000. Pergeseran ini tunjukkan gerak China ke model konsumsi yang dipimpin jasa.
“Menyeimbangkan kembali ekonomi lebih tentang kepentingan relatif konsumsi dan investasi dalam ekonomi, bukan apakah konsumsi itu berupa barang atau jasa,” kata Fred Neumann, kepala ekonom Asia di HSBC.
“Tapi, seiring pendapatan rumah tangga naik dengan pembangunan ekonomi dan populasi menua, permintaan untuk jasa seharusnya tumbuh lebih cepat dari barang.”
Ekonomi China tumbuh 5% tahun lalu, sesuai target pemerintah, dengan rebut porsi rekor dari permintaan barang global untuk imbangi konsumsi domestik yang lemah. Strategi ini kurangi dampak tarif AS.
Penjualan eceran barang hanya tumbuh 0.9% pada Desember dari tahun sebelumnya – yang paling lambat sejak Desember 2022. Output pabrik naik 5.2%.
Penjualan jasa naik 5.5% pada 2025, lebih tinggi dari pertumbuhan barang yang 3.7%.
Konsumsi jasa per kapita capai 46.1% dari total pengeluaran pada 2025, naik dari 40.3% pada 2014 saat data resmi pertama tersedia.
Konsumsi rumah tangga China sekitar 20 poin persen PDB di bawah rata-rata global, sementara porsi investasinya sekitar 20 poin lebih tinggi. China menyumbang sekitar 30% dari output manufaktur global, porsi terbesar dari negara mana pun.
“Sangat realistis untuk tingkatkan tingkat konsumsi rumah tangga, tapi itu tergantung pada komitmen kebijakan,” kata Lynn Song, kepala ekonom Greater China di ING.
Zhuo Guowen, ketua Grup Kesehatan Renren yang swasta di provinsi Shandong, China timur, bilang perusahaannya manfaatkan permintaan yang naik untuk perawatan lansia, pelatihan olahraga pemuda, dan layanan kesehatan jiwa.
“Pemerintah dukung sektor jasa,” kata Zhuo dalam wawancara. “Ini pasti, dan sebagai pengusaha, kami harus ikuti strategi nasional.”
PENYEIMBANGAN BERTAHAP
Pemerintah China tinjau rencana untuk perluas subsidi konsumsi di luar barang, mencakup jasa seperti perawatan lansia, makan, hiburan, dan travel, kata penasihat kebijakan dan analis.
Dukungan fiskal akan mencakup subsidi untuk lansia, keringanan bunga untuk penyedia jasa seperti panti jompo, dan voucher untuk perawatan lansia di rumah.
Pejabat juga pertimbangkan liburan berbayar lebih panjang untuk dorong pengeluaran, serta longgarkan pembatasan pada aktivitas leisure mewah seperti kapal pesiar dan yacht sambil bangun fasilitas terkait.
Investor amati seberapa besar kekuatan fiskal Beijing untuk layanan publik tahun ini – dan apakah reformasi pendapatan dan kesejahteraan akan menyusul – tapi pergeseran apa pun akan lambat karena pejabat tetap prioritaskan manufaktur.
“Menurut saya, banyak pembuat kebijakan, termasuk pemerintah daerah, masih punya bias ke manufaktur,” kata Louis Kuijs, kepala ekonom Asia di S&P Global Ratings. “Itu sebagian karena lebih mudah bagi mereka untuk kumpulkan pendapatan pajak dari aktivitas manufaktur.”
China hanya bisa perlahan-lahan kurangi stimulus yang fokus pada barang untuk hindari penurunan tajam penjualan.
Pada Desember, China gunakan 62.5 miliar yuan ($8.96 miliar) dana obligasi treasury khusus untuk dukung skema trade-in konsumen 2026 untuk alat rumah tangga dan kendaraan energi baru. Sementara Goldman Sachs perkirakan total subsidi trade-in 2026 turun ke sekitar 250 miliar yuan dari 300 miliar yuan di 2025.
KEJAR KETINGGALAN YANG BESAR
Bank sentral China, yang tahun lalu luncurkan fasilitas relending 500 miliar yuan untuk dukung perawatan lansia dan konsumsi jasa, telah peringatkan bahwa pasokan yang tidak memadai tetap jadi masalah terbesar sektor ini.
Shenwan Hongyuan Securities perkirakan kekurangan investasi di jasa China sebesar 3.3 triliun yuan, membuatnya tertinggal dari ekonomi dengan tingkat pendapatan serupa.
Dengan hanya 30 tempat tidur perawatan lansia per 1.000 lansia – jauh di bawah tingkat di banyak ekonomi maju – kekurangan China cukup parah sampai orang seperti Lily Yang investasi 2 juta yuan dalam rencana terkait asuransi untuk dapat tempat di Dajia, fasilitas mewah di Beijing dengan 500 tempat tidur yang hampir penuh.
“Saya sekarang merasa tenang. Saya tidak mau membebani anak satu-satunya saya saat tua nanti,” kata Yang, 56, mantan manajer bank yang pensiun tahun lalu. Dia bagian dari generasi dengan keluarga kecil dan norma bakti yang melemah yang semakin terbuka pada perawatan lembaga.
Menua di rumah tetap jadi satu-satunya pilihan bagi kebanyakan pensiunan dengan pensiun kecil. Seorang penduduk Beijing berusia 68 tahun yang hanya sebut nama keluarganya, Feng, bilang dia dan suaminya dapat 10.000 yuan sebulan dan harap pemerintah bisa tambah lebih banyak panti jompo yang terjangkau.
“Kami tidak mampu pindah ke panti pensiun – itu tidak realistis,” katanya.
($1 = 6.9776 yuan renminbi China)
(Pelaporan oleh Kevin Yao; Penyuntingan oleh Thomas Derpinghaus)