Saham SoFi (SOFI) sudah naik lebih dari 96% dari awal tahun ini, jadi jauh lebih bagus dari pasar. Kenaikan ini sangat mengesankan, apalagi karena ada kekhawatiran tentang kualitas kredit di beberapa institusi keuangan. Tapi, SoFi bukan cuma sukses satu tahun saja. Ini adalah tahun ketiga berturut-turut perusahaan fintech ini lebih baik dari pasar. Sahamnya naik 55% tahun lalu, dan sebelumnya naik 116% di tahun 2023.
www.barchart.com
Saya biasanya optimis tentang SoFi selama beberapa tahun terakhir, walaupun saya sudah jual sebagian besar saham saya waktu harganya naik baru-baru ini. Di artikel ini, kita akan lihat prospek SoFi untuk tahun 2026 dan cari tahu apa saham ini bisa terus naik.
Ini dia tujuh alasan saya tetap optimis jangka panjang untuk saham SoFi:
Basis Member yang Tumbuh: Salah satu alasan utama saya investasi di SoFi awalnya adalah ekosistemnya yang makin luas dengan jumlah member yang terus bertambah tiap kuartal. Di Kuartal 3 2025, perusahaan yang dipimpin Anthony Noto ini nambah 905.000 member baru, naik 35% dari tahun lalu, dan total membernya jadi 12,6 miliar. Jumlah member barunya sekarang hampir satu juta orang tiap kuartal, yang sangat menakjubkan.
Jumlah Produk di Platformnya yang Meningkat: Pendorong kedua dari "flywheel" SoFi adalah basis produknya yang tumbuh. Perusahaan ini sudah nambah dana pasar privat, kartu debit co-branded, trading opsi, dan pembayaran internasional. Mereka juga akan mulai lagi trading cryptocurrency kuartal ini setelah sebelumnya berhenti. SoFi bertaruh besar pada blockchain dan berencana integrasikan SoFi Pay dengan stablecoin SoFi USD yang belum diluncurkan.
Inovasi: SoFi juga memanfaatkan kecerdasan buatan (AI), dan saat laporan hasil Kuartal 3, mereka bicara tentang "Cash Coach" berbasis AI, yang bantu pengguna mengoptimalkan penggunaan uang tunai di berbagai akun. Tahun depan, mereka berencana luncurkan "SoFi Coach" yang lebih komprehensif yang akan memperluas wawasan ke lebih banyak aktivitas keuangan.
Peluang Cross-Selling: Layanan konsultasi yang lebih personal akan bantu SoFi tingkatkan tingkat penetrasi cross-sell di antara membernya. Cross-selling ke hampir 13 juta membernya sekarang adalah komponen kunci dari "flywheel" SoFi, dan selama kuartal ketiga, 40% dari 1,4 juta produk baru dibuka oleh member yang sudah ada. Tingkat cross-buy-nya telah naik selama empat kuartal berturut-turut dan mencapai level tertinggi sejak 2022 pada kuartal September.
Bisnis yang Diversifikasi: SoFi punya bisnis yang sangat beragam dan tidak terbatas pada pinjaman saja. Bisnis platform pinjaman SoFi, di mana mereka menyalurkan pinjaman untuk pihak ketiga, adalah pendorong pertumbuhan perusahaan lainnya. Menurut SoFi, setiap tahunnya, mereka tidak bisa meminjamkan ke aplikasi pinjaman senilai $100 miliar. Ini adalah pelanggan yang tidak memenuhi standar kredit SoFi, tapi dengan menyalurkan pinjaman untuk pemberi pinjaman lain, SoFi mendapatkan pendapatan berisiko rendah dan bermargin tinggi. Selama Q3, SoFi menyalurkan $3,4 miliar pinjaman melalui bisnis platform pinjamannya, yang membantunya menghasilkan $534 juta pendapatan non-pinjaman.
Praktik Peminjaman yang Efisien: Alasan lain saya optimis pada SoFi adalah praktik pemberian pinjamannya yang konservatif. Di saat ada kekhawatiran tentang kenaikan tunggakan di pinjaman pribadi karena tekanan ekonomi pada kelompok berpenghasilan rendah, tingkat charge-off tahunan SoFi di pinjaman pribadi justru turun 20 basis poin menjadi 2,6% di Q3. Di portofolio pinjaman pelajar, angkanya turun dengan jumlah yang sama menjadi 0,69%.
Under Promise and Over Deliver: Sementara banyak perusahaan mantan SPAC lainnya melakukan sebaliknya, SoFi adalah contoh under promise dan over deliver. Perusahaan ini cukup konservatif dengan panduannya, dan di Q3, mereka sekali lagi menaikkan panduan untuk tahun 2025.
Cerita Berlanjut
Pada tingkat taktis, turunnya suku bunga adalah positif bagi SoFi karena akan membantu meningkatkan bisnis refinancing pinjaman pelajarnya – segmen yang dulunya inti bagi perusahaan saat mereka menjadi perusahaan pertama yang melakukan refinancing baik pinjaman pelajar federal maupun swasta pada tahun 2012.
SoFi sebelumnya memberikan panduan laba per saham 2026 sebesar $0,55 hingga $0,80 dan mengharapkan laba GAAP-nya naik antara 20%-25% setelahnya. Perusahaan menaikkan panduan EPS penyesuaian 2025 menjadi $0,37, dan saya perkirakan mereka akan menaikkan panduan 2026 saat merilis laporan hasil berikutnya.
www.barchart.com
Dari perspektif valuasi, SoFi diperdagangkan pada 37x dari panduan tertinggi 2026-nya, yang, sejujurnya, tidak terlihat murah. Namun, tidak banyak perusahaan di sektor ini yang membawa pertumbuhan pendapatan dan profitabilitas seperti yang dibawa SoFi. Secara keseluruhan, sementara saya perkirakan SoFi akan mengakhiri 2026 lebih tinggi dari level saat ini, investor harus menurunkan ekspektasi mereka setelah reli yang sangat bagus selama tiga tahun terakhir.
Pada tanggal publikasi, Mohit Oberoi memiliki pos di: SOFI. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com