Kecerdasan buatan (AI) adalah tema investasi utama di tahun 2025. Di seluruh pasar, perusahaan-perusahaan yang terkait dengan infrastruktur AI melihat nilai mereka melonjak. Ini karena perusahaan-perusahaan besar mengeluarkan uang miliaran dolar untuk pusat data, chip, dan perangkat keras pendukung. Di tengah ledakan ini ada Nvidia (NVDA), yang prosesornya tetap menggerakkan sistem AI paling canggih.
Nvidia mempertahankan pertumbuhan kuatnya di 2025, dengan hasil kuartal yang memecahkan rekor. Permintaan untuk chip AI mereka tetap kuat sepanjang 2025, dan manajemen menekankan bahwa momentum bisnisnya kemungkinan akan berlanjut di 2026. Dalam konferensi kuartal terbaru, Nvidia menyoroti pengiriman yang sangat kuat untuk platform Blackwell dan Rubin baru mereka, dengan peluang pengiriman senilai $500 miliar hingga 2026.
Meski Nvidia mendominasi, sahamnya bukan yang terbaik performanya di Indeks S&P 500 ($SPX). Saham NVDA naik sekitar 36% di 2025, sebuah kenaikan yang mengesankan, tapi jauh dari yang tertinggi di S&P. Beberapa perusahaan lain yang terkait AI memberikan keuntungan yang jauh lebih besar dengan manfaat dari pembangunan AI.
Seiring model AI membesar dan pusat data berkembang, kebutuhan untuk kapasitas penyimpanan besar meledak. Tren itu mengirimkan saham Western Digital (WDC) dan Seagate (STX) melonjak sekitar 282% dan 225%, secara berurutan, di 2025.
Memori adalah hambatan besar lain dalam infrastruktur AI, dan Micron (MU) memanfaatkannya. Saham MU naik sekitar 236% di 2025 karena permintaan melonjak untuk memori berkinerja tinggi dan berkapasitas besar yang digunakan di server dan pusat data AI.
Yang membuat keuntungan besar ini sangat menarik adalah, meski mengalahkan hasil Nvidia di 2025, Western Digital, Seagate, dan Micron masih diperdagangkan pada valuasi yang terlihat wajar relatif terhadap potensi pertumbuhan pendapatan mereka. Ini artinya saham perusahaan-perusahaan ini mungkin masih punya ruang untuk naik, membuatnya layak diperhatikan lebih dekat untuk 2026.
www.barchart.com
Analis Wall Street optimis tentang prospek saham WDC dan STX meski kenaikan signifikan mereka di 2025. Optimisme analis datang dari investasi berkelanjutan di infrastruktur AI, yang akan mendorong permintaan untuk produk dan solusi Western Digital dan Seagate.
Untuk Western Digital, perusahaan mendapat manfaat dari lonjakan permintaan untuk hard drive nearline mereka yang digunakan di pusat data. Ke depannya, adopsi yang tumbuh untuk drive ePMR berkapasitas tinggi perusahaan kemungkinan akan mendukung finansialnya. Selain itu, pelanggan besar mereka sudah mengunci perjanjian pasokan multi-tahun. Beberapa pembeli besar telah berkomitmen hingga tahun fiskal 2026, dan satu hyperscaler telah mengamankan produk hingga 2027, menambah visibilitas untuk pertumbuhan masa depan.
Cerita Berlanjut
Meski ada reli kuat, saham WDC masih diperdagangkan pada rasio harga-pendapatan maju hanya 24.16 kali, kelipatan yang rendah mengingat potensi pertumbuhan pendapatannya. Analis memproyeksikan EPS-nya melonjak 57% di tahun fiskal 2026 dan naik 55% di 2027. Valuasi rendah, prospek pertumbuhan kuat, dan profitabilitas solid membuat saham WDC menjadi investasi AI yang menarik di 2026.
Sementara itu, Seagate akan terus manfaat dari permintaan kuat untuk solusi penyimpanan berkapasitas massal mereka. Khususnya, permintaan tinggi untuk produknya dan model manufaktur build-to-order (BTO) harus mendukung pertumbuhan pendapatan dan pendapatan di 2026. Selain itu, penekanan Seagate pada produk bernilai tinggi dan berkapasitas tinggi memposisikannya dengan baik untuk memberikan profitabilitas yang solid.
Ke depannya, produksi nearline Seagate sudah terkunci dalam kontrak BTO hingga 2026, dengan perjanjian pasokan jangka panjang memperpanjang visibilitas hingga 2027. Pesanan yang belum diproses ini memberikan keyakinan bahwa kondisi permintaan yang baik akan bertahan.
Meski Seagate tumbuh cepat, valuasinya tetap menarik. Kelipatan harga-pendapatan maju sebesar 26.4 terlihat rendah karena Wall Street mengharapkan pendapatannya melonjak 43% di tahun fiskal 2026, diikuti oleh kenaikan lain 38% di 2027.
Micron memberikan hasil finansial yang solid kuartal demi kuartal seiring permintaan untuk produknya semakin cepat. Pada saat yang sama, pasokan industri yang ketat mendorong harga lebih tinggi, sebuah angin peluang kuat untuk profitabilitas Micron. Harga jual rata-rata yang naik dan kontrol biaya memperluas margin dan mendorong pertumbuhan tajam di laba bersih mereka.
Pendorong pertumbuhan utama adalah kepemimpinan Micron dalam memori bandwidth tinggi (HBM). Perusahaan sudah mengunci harga dan volume untuk produksi HBM 2026 mereka, termasuk HBM4 generasi berikutnya. Manajemen mengharapkan pasar HBM terus tumbuh, yang pada gilirannya akan meningkatkan finansialnya.
www.barchart.com
Ke depannya, Micon melihat permintaan melebihi pasokan di DRAM dan NAND, mendukung harga jauh melampaui 2026. Meski ada outlook pertumbuhan solid ini, saham Micron diperdagangkan pada 9.4 kali pendapatan majunya. Dengan analis memproyeksikan pertumbuhan EPS 297% di tahun fiskal 2026, saham Micron terlalu murah untuk diabaikan.
Pada tanggal publikasi, Amit Singh tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com