Di bawah kepemimpinan CEO baru Greg Abel, Berkshire Hathaway mulai bergerak di bidang teknologi. Berdasarkan laporan 13F terbaru, perusahaan ini memiliki 68.462.015 lembar saham Kelas A dan 17.944.778 lembar saham Kelas C dari Alphabet per tanggal 31 Maret, yang saat ini bernilai $30,7 miliar. Dua posisi ini digabungkan menjadi kepemilikan terbesar keempat Berkshire di satu perusahaan.
Pada 1 Juni, perusahaan dari Omaha ini mengumumkan investasi swasta senilai $10 miliar ke saham “Magnificent Seven”. Dengan total posisi hampir $41 miliar di Alphabet, ini sekarang menjadi posisi yang lebih besar dari Coca-Cola. Tapi masih lebih kecil dari Apple dan American Express.
Investor mungkin menganggap keputusan ini tidak biasa dibandingkan strategi Berkshire dan Warren Buffett selama ini. Namun, taruhan ini masuk akal. Berikut tiga kemungkinan alasan mengapa perusahaan ini begitu yakin pada Alphabet.
1. Alphabet adalah bisnis yang luar biasa
Portofolio Berkshire terdiri dari nama-nama berkualitas tinggi. Alphabet mungkin menjadi bisnis terbaik di antara semua kepemilikan tersebut. Perusahaan ini beroperasi dari posisi keuangan yang kuat. Pendapatan naik 22% tahun-ke-tahun menjadi $110 miliar di kuartal pertama, sebuah kenaikan yang luar biasa untuk perusahaan sebesar ini. Laba operasi naik 30% selama periode itu, menghasilkan margin operasi 36% yang sangat baik.
Alphabet adalah mesin uang. Pada 2025, perusahaan menghasilkan $73 miliar dalam arus kas bebas. Manajemen menggunakan keuntungan ini untuk membayar dividen kecil, serta mengarahkan modal untuk pembelian kembali saham dalam jumlah besar.
Buffett menciptakan istilah “economic moat”. Moat Alphabet terbukti kuat dari waktu ke waktu, melindungi posisi kompetitifnya. Kontributor paling menonjol adalah efek jaringan. Ini terlihat di segmen unggulan Google Search. Sebagai platform dua sisi, YouTube juga mendapat manfaat dari atribut yang sama.
2. Valuasi tidak terlalu mahal
“Jauh lebih baik membeli perusahaan yang hebat dengan harga wajar daripada perusahaan biasa dengan harga hebat,” tulis Buffett dalam surat pemegang saham Berkshire tahun 1989. Kata-kata ini, yang ditulis hampir empat dekade lalu, masih diterapkan oleh perusahaan hari ini. Sepertinya tim di Berkshire membaca kata-kata ini sebelum membeli Alphabet.
Alphabet adalah bisnis yang luar biasa, tapi valuasinya tidak berlebihan. Berkshire pertama kali membeli saham di kuartal ketiga tahun lalu. Selama 12 bulan terakhir, rasio harga terhadap laba (P/E) rata-rata saham ini adalah 26,6. S&P 500 saat ini diperdagangkan pada kelipatan P/E 25. Premium kecil Alphabet mudah dibenarkan.
3. Berkshire optimis pada AI
Di masa lalu, Berkshire enggan mengalokasikan modal besar ke perusahaan teknologi. Mereka sudah memiliki Apple selama lebih dari satu dekade, memang. Tapi pasar setuju bahwa Alphabet, bisnis internet yang dominan, adalah saham teknologi murni, mengingat segmen operasinya yang berbeda dibandingkan fokus Apple pada produk dan layanan konsumen.
Sekarang setelah memiliki $41 miliar saham, Berkshire jelas optimis pada kecerdasan buatan (AI). Ini jelas, meskipun mungkin mengejutkan pengamat pasar. Jumlah belanja terkait AI belum pernah terjadi sebelumnya.
Perusahaan ini pasti percaya bahwa Alphabet akan mendapatkan pengembalian yang memuaskan dari $180 miliar hingga $190 miliar belanja modal yang direncanakan hanya pada 2026, yang akan “meningkat secara signifikan” tahun depan, menurut Chief Financial Officer Anat Ashkenazi. Perusahaan terlibat di banyak lapisan industri AI, mulai dari chip dan komputasi awan hingga pengembangan model, alat periklanan, dan aplikasi menghadap pengguna. Karena itu, mereka berada dalam posisi untuk menghasilkan uang dari semua pengeluaran.
Berkshire lebih suka memiliki saham selamanya. Mengetahui betapa ketatnya filter untuk apa yang ditambahkan ke portofolio, investor rata-rata dapat membeli saham Alphabet sekarang dengan percaya diri.
Haruskah Anda membeli saham Alphabet sekarang? Sebelum Anda membeli saham Alphabet, pertimbangkan ini: Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Alphabet tidak termasuk. Sepuluh saham yang masuk dapat menghasilkan pengembalian besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi, Anda akan memiliki $418.761! Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi, Anda akan memiliki $1.195.804! Sekarang, perlu dicatat total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 918% — kinerja luar biasa yang menghancurkan pasar dibandingkan 208% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 besar terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individual untuk investor individual.