Buka newsletter White House Watch secara gratis
Panduan Anda tentang apa yang artinya periode kedua Trump bagi Washington, bisnis, dan dunia
Saham AS berpotensi mengalami kerugian hampir 8 persen selama 100 hari pertama periode kedua Donald Trump — start terburuk untuk administrasi baru sejak Gerald Ford mengambil alih kepresidenan lima dekade lalu.
S&P 500 Wall Street turun 0,4 persen pada pagi hari Selasa. Telah turun 8 persen sejak hari pelantikan karena agenda perdagangan agresif Trump telah melepaskan gelombang volatilitas yang mengguncang keyakinan investor akan prospek pertumbuhan Amerika dan menimbulkan kekhawatiran tentang lonjakan inflasi yang disebabkan oleh tarif di ekonomi terbesar di dunia.
Indeks blue-chip, yang mencapai rekor tertinggi pada pertengahan Februari, terakhir turun lebih jauh selama 100 hari pertama kepresidenan dalam setengah 1974, ketika Ford memasuki Gedung Putih setelah pengunduran diri Richard Nixon, menurut perhitungan Financial Times berdasarkan data FactSet.
Saham AS kemudian terperangkap dalam penjualan panjang yang dipicu oleh resesi dan naiknya harga minyak dengan cepat.
Setengah abad kemudian, upaya Trump untuk mengguncang sistem perdagangan global dengan memberlakukan tarif “reciprocal” yang tinggi pada sebagian besar negara telah menjatuhkan pasar keuangan AS ke dalam kekacauan baru, kata para ahli strategi dan investor.
“Kami telah memutuskan untuk bertarung dengan setiap anak di taman bermain pada saat yang sama,” kata David Kelly, chief global strategist di JPMorgan Asset Management. “Pasar memberi sinyal kepada kita bahwa ada keraguan apakah AS memiliki keunggulan ketika mereka menghadapi seluruh dunia.”
Investor telah terkejut oleh serentetan pengumuman terkait perdagangan yang datang dari Gedung Putih dalam beberapa bulan terakhir, menurut George Pearkes, strategist makro di Bespoke Investment Group.
Saham anjlok setelah pengumuman tarif besar-besaran Trump pada 2 April, tetapi telah pulih sebagian dari kerugian tersebut setelah sebagian besar tarif ditunda selama 90 hari.
“Model saya tentang di mana kita berada adalah Wile E. Coyote dengan kakinya berputar di udara mencoba untuk mencari tahu seberapa besar tebing yang baru saja kita lompati,” kata Pearkes.
Penurunan pasar tahun ini telah mengejutkan sebagian besar investor Wall Street yang telah memperkirakan booming pasar di bawah administrasi Republik yang memotong pajak dan deregulasi. Lebih dari 10 bank terbesar Amerika telah dalam beberapa minggu terakhir memangkas target harga S&P 500 akhir tahun mereka di tengah kebijakan yang tidak menentu dari Gedung Putih.
Lisa Shalett, chief investment officer di Morgan Stanley Wealth Management, mengatakan investor “berhak merasa kelelahan”.
Pengepungan tarif “liberasi” Trump “memicu kekacauan pasar”, tambahnya, “dengan kebijakan tarif yang kadang-kadang diumumkan dan kemudian dihentikan menciptakan ketidakpastian maksimum yang kadang-kadang dihentikan oleh pernyataan dari pemerintahan yang bertujuan untuk memberikan jaminan dan de-eskalasi”.
Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
Investor asing memulai tahun ini dengan memiliki rekor 18 persen saham AS tetapi telah menjual sekitar $60 miliar dari kepemilikan mereka sejak awal Maret, menurut Goldman Sachs. Manajer uang Eropa telah mendorong sebagian besar penjualan.
Baik dolar maupun Surat Utang AS juga terkena dampak dari respons investor terhadap pengumuman tarif yang tidak menentu dari Trump.
Di pasar saham, saham teknologi AS yang baru-baru ini melesat telah paling terkena dampak, baik oleh tarif Trump maupun munculnya perusahaan rintisan kecerdasan buatan China, DeepSeek, yang mengejutkan investor pada Januari ketika mengklaim telah membangun model bahasa besar dengan sebagian kecil biaya dari pesaing Silicon Valley-nya.
Pada Desember, Tesla, Alphabet, Nvidia, dan Meta — anggota dari yang disebut Magnificent Seven — termasuk saham AS yang paling populer dan bernilai tinggi, menurut analisis oleh Citigroup.
Keempatnya sejak itu menjadi “short crowded” karena investor telah memangkas eksposur mereka dan dalam beberapa kasus mulai bertaruh secara aktif melawan saham mereka, kata Citi dalam sebuah catatan untuk klien minggu ini. “Siapa pun yang bertaruh pada [Magnificent Seven] telah terluka,” kata Kelly dari JPMorgan.
Trump sendiri telah berkali-kali menolak reaksi pasar negatif terhadap beberapa pengumuman tarifnya, dan mungkin telah menilai 100 hari pertamanya “berdasarkan apakah dia telah melakukan apa yang dia katakan akan lakukan, bukan berdasarkan apakah hasilnya sejauh ini baik atau buruk,” kata Thierry Wizman, global asing strategis pertukaran dan suku bunga di Macquarie.