Bill Ackman adalah salah satu investor miliarder terkenal di dunia. Meskipun memiliki daya tarik yang besar, dia gagal meluncurkan dana investasi yang diperdagangkan secara publik bulan lalu, karena permintaan tidak sesuai dengan harapan.
Ackman berencana untuk meluncurkan dana tertutup bernama Pershing Square USA, yang akan menempatkannya sebagai orang yang bertanggung jawab atas menginvestasikan miliaran dolar investor. Awalnya dia berencana untuk mengumpulkan $25 miliar untuk dana tersebut, namun dia secara signifikan menurunkan jumlahnya sebelum membatalkannya sama sekali karena permintaan tidak muncul.
Namun, investor yang tertarik untuk mengikuti gaya investasi Ackman masih dapat melacak dana lindung Pershing Square Capital Management-nya. Ackman mengungkapkan portofolio investasinya setiap kuartal kepada SEC, dan biasanya sangat terkonsentrasi. Saat ini, sekitar 60% dari portofolionya diinvestasikan dalam saham hanya dari tiga perusahaan.
1. Alphabet (22.1%)
Posisi terbesar Ackman berdasarkan pengungkapan Pershing Square pada kuartal pertama adalah Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL). Dia memiliki sekitar $700 juta saham kelas A dan lebih dari $1.5 miliar saham kelas C.
Ackman membeli saham Alphabet ketika banyak investor khawatir bagaimana AI akan mempengaruhi bisnis inti Google. Ternyata AI sangat menguntungkan bagi bisnis Alphabet.
Inteligensi buatan bertanggung jawab atas mendorong Google Cloud ke tingkat pendapatan kuartalan sebesar $10 miliar, dan pertumbuhan pendapatannya semakin cepat. Beberapa perusahaan AI terkenal menggunakan Google Cloud untuk melatih dan menerapkan model dan layanan AI mereka.
Sementara itu, pendapatan iklan pencarian inti tampaknya belum terpengaruh sampai saat ini oleh chatbot seperti ChatGPT milik OpenAI. Pendapatan meningkat 14% dalam kuartal terbaru untuk produk utama Alphabet. Meskipun begitu, mereka melihat sedikit kelemahan dalam pertumbuhan pendapatan iklan YouTube.
Sementara Google terus menginvestasikan sejumlah besar uang dalam pusat data untuk membangun kapasitas pelatihan dan inferensi AI, mereka memotong biaya di tempat lain dalam perusahaan. Sebagai hasilnya, margin operasional berkembang dengan cepat, membantu memperbesar laba bersih. Para analis saat ini mengharapkan Alphabet menghasilkan pertumbuhan laba per saham melebihi 20% per tahun selama lima tahun ke depan. Sementara itu, saham diperdagangkan dengan kurs forward earnings sedikit di atas 20 kali perkiraan, menjadikannya saham yang sangat menarik saat ini.
2. Chipotle Mexican Grill (19.5%)
Ackman awalnya berinvestasi di Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) pada tahun 2016 setelah munculnya kekhawatiran terkait keamanan pangan, yang membuat banyak pelanggan mencari alternatif. Ackman menyukai merek yang kuat dan kepemimpinan bisnis tersebut dan melihat peluang untuk membeli saham. Meskipun butuh waktu untuk membalikkan keadaan, investasi tersebut sejak itu menghasilkan pengembalian pasar yang kuat untuk Pershing Square.
Chipotle telah menantang industri restoran lain belakangan ini. Penjualan toko yang sama meningkat 11% dalam kuartal terbarunya, didorong oleh volume transaksi dan penjualan rata-rata. Chipotle terus membuka toko baru, menambahkan 52 restoran baru pada kuartal lalu. Akibatnya, pertumbuhan total pendapatan melebihi 18%.
Yang lebih penting, mereka mengelola biaya dan memperluas margin operasionalnya. Margin operasional tingkat restoran naik menjadi 28,9% pada kuartal terakhir, naik 140 basis poin dibanding tahun sebelumnya. Angka itu seharusnya terus meningkat seiring pertumbuhan penjualan yang tetap kuat. Sebagai hasilnya, Chipotle seharusnya menghasilkan pertumbuhan laba bersih yang kuat.
Walau bisnisnya tetap kuat, harga sahamnya tentu mencerminkannya. Saham diperdagangkan sekitar 48 kali perkiraan laba. Para investor mungkin lebih baik menunggu penurunan harga saham sebelum menambahkan saham tersebut ke dalam portofolio mereka.
3. Hilton Worldwide (18.6%)
Hilton (NYSE: HLT) adalah salah satu pemilik hotel terbesar di dunia dengan portofolio 24 merek dan lebih dari 7.600 hotel. Ackman telah mengikuti perusahaan ini dalam waktu yang lama, sementara sejenak mengakumulasi saham pada tahun 2016. Barulah pada akhir 2018 ketika dia berhasil menetapkan posisi yang jauh lebih besar di tengah penurunan pasar.
Skala Hilton memberinya beberapa keuntungan. Hilton memiliki program loyalitas besar dan menginvestasikan banyak uang dalam pemasarannya serta memberikan manfaat kepada pelanggannya. Dengan hampir 190 juta anggota, itu membuat program Hilton sangat menarik bagi pemilik hotel, memberikan lebih banyak uang kepada Hilton untuk diinvestasikan dalam loyalitas. Efek jaringan ini menciptakan tembok sekitar bisnisnya.
Hilton telah memperluas portofolionya secara signifikan selama beberapa tahun terakhir dan keluar dengan sangat kuat dari perlambatan perjalanan pandemi. Pendapatan terus tumbuh hingga 2024, dengan perkiraan pendapatan per kamar tersedia diperkirakan naik antara 2% dan 4%. Dan seiring Hilton terus menambahkan lebih banyak kamar, itu seharusnya berdampak pada pertumbuhan pendapatan dua digit secara keseluruhan.
Meskipun kesuksesan operasional yang kuat dalam beberapa tahun terakhir, harga saham Hilton mungkin telah melampaui ekspektasi. Saham saat ini diperdagangkan sekitar 29 kali perkiraan laba. Nilai perusahaan Hilton sekitar 18 kali pandangan EBITDA yang disesuaikan manajemen untuk tahun ini. Kedua penilaian tersebut relatif tinggi. Dan meskipun Hilton mungkin pantas mendapatkan penilaian premium, para investor mungkin lebih baik mencari peluang investasi di tempat lain terlebih dahulu.
Apakah Anda harus menginvestasikan $1.000 dalam Alphabet sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Alphabet, pertimbangkan hal berikut:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Alphabet tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang masuk dalam daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Bayangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $641.864!*
Stock Advisor memberikan para investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan hasil kembali S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 6 Agustus 2024
Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Adam Levy memiliki posisi dalam Alphabet. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Alphabet dan Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: short September 2024 $52 puts pada Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Miliarder Bill Ackman Memiliki 60% dari Portofolio $10 Miliar dari Hedge Fund-nya di 3 Saham Hanya