Tahun ini bukan merupakan tahun yang bagus bagi saham ON Semiconductor (NASDAQ: ON), perusahaan bahan maju Hexcel (NYSE: HXL), dan perusahaan solusi desain dan pengujian Keysight Technologies (NYSE: KEYS). Ketiga saham tersebut turun 11% hingga 15% sepanjang tahun ini pada saat tulisan ini dibuat, namun itu tidak berarti Anda tidak seharusnya membelinya. Sebaliknya, ketiganya terlihat seperti nilai yang bagus saat ini. Berikut alasannya.
ON Semiconductor, tantangan jangka pendek, dan pertumbuhan jangka panjang
Perusahaan semikonduktor terus mengharapkan pasar yang menantang pada tahun 2024. Pada saat yang sama, manajemennya juga mengharapkan pertumbuhan jangka panjang yang solid dan sedang berinvestasi dalam bisnisnya sesuai dengan itu.
Tantangan jangka pendek berasal dari paparan beratnya terhadap pasar otomotif dan industri (bersama-sama sedikit lebih dari 79% dari total pendapatan) yang lemah pada tahun 2024. Sayangnya, tidak banyak yang bisa dilakukan perusahaan terkait dengan kenaikan suku bunga yang mengurangi penjualan otomotif dan, pada akhirnya, investasi kendaraan listrik (EV). Itu menjadi masalah bagi ON Semiconductor karena memiliki konten yang jauh lebih besar pada EV daripada mesin pembakaran dalam (ICE), terutama dari chip silikon karbida (SiC) miliknya.
Manajemen tidak mengharapkan banyak perbaikan dalam waktu dekat, namun mereka mengharapkan pertumbuhan jangka panjang. Itulah mengapa baru-baru ini mereka mengumumkan investasi multi-tahun hingga $2 miliar dalam membangun fasilitas manufaktur SiC di Eropa. Pabrik tersebut akan membantu mendukung pertumbuhan masa depan pada SiC, seperti yang datang dari kesepakatan baru-baru ini untuk menjadi pemasok utama kepada Volkswagen untuk solusi kotak daya pada platformnya.
Meskipun Wall Street masih mengharapkan penjualan penuh perusahaan semikonduktor ini akan turun 13,4% pada tahun 2024, panduan pendapatan kuartal ketiga manajemennya baru-baru ini sebesar $1,7 miliar hingga $1,8 miliar mengimplikasikan peningkatan sekuensial dari $1,74 miliar yang dilaporkan pada kuartal kedua. Wall Street percaya pendapatan akan tumbuh 8,4% pada tahun 2025.
ON Semiconductor terlihat sebagai saham nilai yang luar biasa dengan harga 18,4 kali perkiraan laba 2024 (yang mungkin terbukti menjadi titik terendah dalam laba).
Pertumbuhan jangka panjang Hexcel terjamin
Tahun ini tidak terbentuk seperti yang diharapkan oleh para investor Hexcel. Pada tahun 2023, perusahaan ini menghasilkan 39% dari penjualannya dari Airbus dan kontraktor-kontraktornya, dan 15% dari Boeing dan kontraktor-kontraktornya. Pada tahun 2024, Hexcel berencana untuk meningkatkan kapasitas produksi untuk memenuhi peningkatan produksi baik di Airbus maupun Boeing. Sayangnya, keterlambatan pengiriman yang terkenal di Boeing dan pengumuman pengurangan ekspektasi pengiriman pesawat terbang di Airbus baru-baru ini (dari 800 pengiriman pesawat terbang menjadi 770) telah sangat memukul Hexcel.
Hal ini tidak hanya menurunkan harapan pendapatan – Hexcel memangkas panduan pendapatan tahun penuhnya menjadi $1,9 miliar hingga $1,98 miliar, dari $1,925 miliar hingga $2,025 miliar pada tahun 2024 – tetapi juga menekan margin karena Hexcel sedang mempersiapkan bisnisnya untuk volume pengiriman yang lebih besar.
Boeing dan Airbus tanpa keraguan akan melakukan segala upaya untuk meningkatkan volume pengiriman. Ini hanya masalah kapan, bukan jika, Hexcel mulai melihat manfaat dari peningkatan produksi pesawat terbang dalam lini pendapatannya.
Di samping itu, karena komposit canggihnya semakin banyak digunakan pada pesawat baru (mereka lebih ringan dan lebih kuat daripada bahan tradisional seperti aluminium dan memberikan keunggulan efisiensi), pendapatan Hexcel per pesawat akan meningkat di masa depan. Selain itu, baru-baru ini saya melihat pandangan pasar komersial Boeing hingga tahun 2043, dan kebutuhan akan 43.975 pesawat terbang baru selama 20 tahun ke depan menonjol sebagai nilai tambah besar bagi Hexcel, begitu juga dengan tingkat pertumbuhan tahunan 3,65% untuk pesawat terbang lebar (yang mengandung bahan komposit secara signifikan lebih banyak).
Penurunan harga saham tahun ini merupakan kesempatan bagus untuk berinvestasi di perusahaan yang siap untuk pertumbuhan jangka panjang yang sangat baik.
Sumber gambar: Getty Images.
Keysight Technologies
Menurut laporan SEC-nya, perangkat keras, perangkat lunak, dan layanan perusahaan ini membantu pelanggan \”merancang, memproduksi, mendeploy, dan mengoptimalkan produk dan solusi mereka.\” Dengan demikian, Anda dapat menganggap Keysight sebagai permainan pada kemauan pelanggannya untuk berinvestasi dalam penelitian & pengembangan (R&D) untuk menghasilkan produk dan solusi.
Selain itu, penggerak pertumbuhan utama Keysight adalah kompleksitas yang meningkat dari solusi elektronik pelanggannya. Kompleksitas tersebut dapat memperpanjang waktu pengembangan produk dan meningkatkan biaya sesuai dengan itu, itulah tempat solusi Keysight berperan.
Manajemen percaya bahwa penggerak-penggerak ini akan memberikan perusahaan pertumbuhan tahunan 5% hingga 7% dalam jangka panjang, yang, dikombinasikan dengan perluasan margin, akan menghasilkan pertumbuhan laba dua digit.
Semua hal ini baik-baik saja, dan potensi pertumbuhan jangka panjang Keysight tetap tidak berkurang oleh tantangannya pada tahun 2024. Sayangnya, Keysight menghadapi angin dari penarikan kembali pengeluaran R&D sebagai respons terhadap perlambatan ekonomi. Wall Street mengharapkan penjualan Keysight akan turun hampir 10% pada tahun 2024, dan itulah mengapa saham ini turun tahun ini.
Meskipun pasar akhirnya akan berbalik, dan penggerak pertumbuhan utamanya akan bersinar. Diperdagangkan dengan sedikit kurang dari 23 kali perkiraan laba 2024, Keysight memiliki harga yang menarik untuk sebuah perusahaan yang pasar-pasarnya bisa pulih dengan kuat saat pengeluaran R&D yang tertahan dilepaskan seiring dengan pemulihan pasar akhir pelanggan mereka.
Haruskah Anda menginvestasikan $1.000 dalam ON Semiconductor sekarang?
Sebelum Anda membeli saham ON Semiconductor, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan ON Semiconductor bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $657.306!*
Stock Advisor memberikan para investor panduan yang mudah diikuti untuk kesuksesan, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per 29 Juli 2024
Lee Samaha tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool merekomendasikan Hexcel dan ON Semiconductor. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
3 Saham yang Turun Lebih dari 11% pada 2024 yang Menjadi Pilihan Bagus di Bulan Agustus pertama kali dipublikasikan oleh The Motley Fool