Pasar saham mengalami kejatuhan brutal minggu lalu karena kekhawatiran resesi meningkat, tetapi Capital Economics memprediksi ledakan kecerdasan buatan akan terus memimpin kenaikan.
Laporan pekerjaan Juli yang mengecewakan pada hari Jumat dan penurunan tajam indeks manufaktur Institute for Supply Management pada hari Kamis membuat saham turun. Selama seminggu, S&P 500 turun 2,5%, Nasdaq turun 3,6%, dan Russell 2000, yang sebelumnya melonjak karena rotasi ke saham kecil, turun hampir 7%.
Sementara itu, kekhawatiran pertumbuhan ekonomi telah meningkatkan harapan untuk siklus pelonggaran yang lebih agresif dari Federal Reserve, dengan Wall Street melihat suku bunga akhirnya turun sebesar 200 basis poin atau lebih.
Dalam sebuah catatan pada hari Jumat, ekonom senior pasar Capital Economics Diana Iovanel mengatakan bahwa reli saham akan kembali.
“Ketakutan baru akan resesi AS telah meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga tambahan dari Fed,” tulisnya. “Tapi kami tidak berpikir bahwa ekonomi AS akan menghalangi reli saham untuk waktu yang lama.”
Penilaian saham tidak menunjukkan adanya “bencana ekonomi,” dan spread kredit masih mendekati rekor terendah, tambahnya. Capital Economics melihat Fed memotong suku bunga pada setiap pertemuan mulai dari September hingga Juli mendatang.
Iovanel mengatakan bahwa resesi tidak mungkin terjadi dan pertumbuhan bahkan akan mempercepat setelah periode yang lemah pada paruh kedua tahun ini.
“Jadi kami tidak mengharapkan sentimen risiko untuk memburuk lebih jauh,” katanya. “Intinya adalah bahwa kami ragu ekonomi akan menghalangi gelembung yang didorong oleh kecerdasan buatan untuk kembali menguat dalam waktu dekat.”
Memang, laporan laba terbaru dari Microsoft, Meta, dan Google menunjukkan bahwa mereka menghabiskan total $40,5 miliar untuk infrastruktur, tanah, dan chip yang menggerakkan layanan kecerdasan buatan mereka selama kuartal kedua. Dan setiap perusahaan mengindikasikan bahwa angka-angka tersebut akan semakin besar tahun depan.
Pengeluaran semacam itu kemungkinan akan berakhir di pemasok chip kecerdasan buatan seperti Nvidia, yang telah melihat peningkatan pendapatan dan harga sahamnya secara astronomis dalam beberapa tahun terakhir.
Orang lain di Wall Street telah menyerukan agar investor tidak terlalu bereaksi berlebihan terhadap pelemahan tiba-tiba di lapangan kerja. Claudia Sahm, mantan ekonom Fed yang mengembangkan indikator resesi “Sahm Rule”, mengatakan kepada Fortune pada hari Jumat bahwa ia tidak khawatir saat ini bahwa AS berada dalam resesi, menunjukkan bahwa pendapatan rumah tangga masih berkembang sementara pengeluaran konsumen dan investasi bisnis tetap tangguh.
Namun, tren terbaru di pasar tenaga kerja terlihat lemah setidaknya, kata Sahm, yang sekarang menjadi ekonom kepala di perusahaan investasi New Century Advisors.
“Sudah sangat akurat dari waktu ke waktu, jadi itu tidak boleh diabaikan,” tambahnya, mencatat bahwa “resesi bisa berkembang lambat, dan kemudian datang dengan cepat.”
Newsletter yang Direkomendasikan: CEO Daily memberikan konteks utama bagi pemimpin untuk mengetahui berita dari seluruh dunia bisnis. Setiap pagi hari kerja, lebih dari 125.000 pembaca mempercayai CEO Daily untuk wawasan tentang – dan dari dalam – C-suite. Berlangganan Sekarang.