Unlock Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
LetterOne, grup investasi yang didukung oleh oligarki Rusia, mendorong pemerintah untuk bersedia meninjau kebijakan sanksi mereka untuk mengurangi dampak ekonomi negatif setelah mengungkapkan penurunan nilai aset bersihnya.
Dalam tinjauan tahunan bisnisnya, yang portofolionya termasuk jaringan makanan sehat Inggris Holland & Barrett dan saham dalam grup telekomunikasi Veon, grup tersebut mengakui bahwa sanksi yang diberlakukan pada miliarder Rusia Mikhail Fridman dan Petr Aven terus “membatasi kemampuan kami untuk berinvestasi dalam bisnis dan mendukung lapangan kerja”.
“Sangat sedikit bisnis yang harus mengelola cakupan dan kompleksitas tantangan yang dihadapi L1 sejak perang mengerikan Putin di Ukraina,” kata Mervyn Davies, ketua LetterOne (L1), dalam laporan tersebut.
“Meskipun L1 tidak berada di bawah sanksi di yurisdiksi manapun, sanksi yang diberlakukan pada dua pemegang saham kami telah menahan bisnis secara tidak perlu, dengan biaya bagi ekonomi di Inggris, UE, dan AS, dan hal ini akan terus berlanjut.”
LetterOne yang berbasis di London tidak berada di bawah sanksi setelah pendiri oligarki mereka mengundurkan diri dari dewan grup pada tahun 2022. LetterOne membekukan kepemilikan saham oligarki dan mereka tidak memiliki keterlibatan operasional dalam bisnis. Mereka secara bersama-sama memiliki kurang dari 50 persen saham perusahaan.
Fridman dan Aven mendirikan LetterOne pada tahun 2013 dengan mitra-mitra mereka, German Khan dan Alexei Kuzmichev, setelah menjual saham mereka di perusahaan minyak TNK-BP ke Rosneft yang dikelola negara.
Ambisi empat oligarki untuk membangun kerajaan bisnis di barat hancur oleh sanksi Inggris dan UE dalam beberapa saat setelah invasi penuh skala Rusia ke Ukraina. AS menyusul dengan memberlakukan sanksi terhadap oligarki tersebut tahun lalu.
Pada tahun 2022, Khan dan Kuzmichev menjual saham mereka di LetterOne dan Alfa-Bank, pemberi pinjaman utama yang merupakan penjuru imperium oligarki di Rusia, kepada Andrei Kosogov, mantan mitra jangka panjang yang tidak tunduk pada sanksi.
Fridman yang lahir di Ukraina, pindah ke London pada tahun 2014, kembali ke Moskow tahun lalu setelah tersandung pada sanksi terhadap dirinya.
Bulan lalu, ia terlihat menyambut tamu di pesta yang diadakan oleh Alfa-Bank selama konferensi ekonomi unggulan Kremlin di St Petersburg.
Aven, yang merupakan warga negara Latvia, meninggalkan Inggris dan pindah ke Latvia pada tahun 2022.
Pada bulan April, Pengadilan Umum UE membatalkan penambahan Fridman dan Aven dalam daftar sanksi blok tersebut dari tahun 2022-23 dalam kemenangan mengejutkan bagi keduanya.
Pengadilan menemukan bahwa tidak ada bukti yang cukup bahwa kedua oligarki mendukung perang Kremlin melawan Ukraina.
Fridman dan Aven, yang tetap berada di bawah sanksi dalam penunjukan hukum UE yang terpisah, sedang menantang hal tersebut dalam proses hukum yang sedang berlangsung.
Mereka setuju tahun lalu untuk menjual saham mereka di Alfa-Bank, yang dimiliki oleh perusahaan Siprus, seharga $2,3 miliar kepada Kosogov sebagai bagian dari upaya mereka untuk menghapus sanksi.
Perjanjian tersebut masih belum menerima persetujuan regulasi dari kementerian keuangan Siprus. Kurangnya persetujuan telah membantu menjaga alasan untuk sanksi UE terhadap mereka. Keputusan apapun untuk menghapus sanksi akan memerlukan keputusan dari negara-negara anggota UE.
LetterOne mengatakan setuju dengan komentar bahwa pendekatan saat ini terhadap sanksi “telah membuka ‘kotak Pandora’ konsekuensi yang tidak disengaja, dalam kasus merugikan ekonomi barat dan mendorong modal menjauh dari barat sambil gagal menghentikan agresi tidak bermoral Putin”.
Sanksi ini menyebabkan “penurunan signifikan” dalam aset kelolaan pada 2022 bagi LetterOne. Aset bersih turun lebih lanjut dari $18,7 miliar pada 2022 menjadi $18,1 miliar pada 2023 — tetapi ini terutama disalahkan pada penilaian yang berubah diterapkan pada bisnis energinya.
Grup ini memiliki $7 miliar dalam “likuiditas” dalam bentuk uang tunai dan aset lain yang dapat diinvestasikan, menurut laporan tahunan.
Jonathan Muir, chief executive LetterOne, mengatakan grup investasi telah menstabilkan bisnisnya pada tahun 2023, dan dia “optimis bahwa portofolio kami berada dalam posisi yang kuat”.
Tahun lalu, LetterOne menunjuk mantan anggota parlemen Partai Konservatif Sir Brandon Lewis untuk memimpin dewan penasehat untuk “menavigasi geopolitik yang kompleks yang sekarang harus kita terima sebagai bisnis biasa”. Grup tersebut berencana untuk memperluas baik dewan penasehat maupun dewan direksi pada tahun 2024.
Fridman tidak menjawab permintaan komentar dan Aven menolak berkomentar.