Saham-saham teknologi turun di seluruh dunia tadi malam. Nasdaq 100 ditutup turun 1.54% kemarin. Sebaliknya, S&P 500 dengan bobot yang sama justru mencetak rekor tertinggi kemarin—menunjukkan bahwa perusahaan teknologilah yang menyeret indeks lebih luas ke bawah. “Penyebab utamanya adalah penurunan lagi di saham chip, dengan indeks semikonduktor Philly turun -6.27%,” kata Henry Allen dan rekan-rekannya di Deutsche Bank kepada klien pagi ini.
SATU HAL BESAR
### Sam Altman mencari tatanan dunia baru untuk AI
Pendiri OpenAI, Sam Altman, mengusulkan kerangka global untuk mengendalikan AI dan membuatnya aman bagi umat manusia. Dalam op-ed untuk Financial Times, ia menulis: “Forum internasional yang dipimpin AS yang menetapkan standar yang diterima, memberikan analisis ahli dan tidak memihak tentang kapasitas dan risiko, serta membuat teknologi tersedia bagi negara dan perusahaan yang berpartisipasi dan mengikuti aturan. Forum ini bisa mencakup perwakilan pemerintah, pakar teknis independen, dan lainnya. Forum ini juga bisa menjadi mekanisme tata kelola untuk laboratorium, dan melindungi dari tekanan komersial yang bisa menyebabkan perlombaan yang tidak aman.” Ia menyebut keselamatan penerbangan, standar keuangan global, dan Badan Energi Atom Internasional sebagai contoh badan dunia yang menetapkan standar global di industrinya.
### ChatGPT perlahan kehilangan audiens ke Gemini dan Claude
Anthropic sudah mengalahkan OpenAI dalam hal pendapatan yang dilaporkan sendiri dan perlahan mengejar ketertinggalan dalam hal pengguna juga. OpenAI mengatakan mereka sedang dalam jalur untuk menghasilkan pendapatan tahunan $25 miliar hingga $33 miliar dalam pengungkapan terbarunya. Anthropic, sebaliknya, mengatakan pada bulan Mei bahwa mereka sedang dalam jalur untuk mencapai $47 miliar dan akan mulai untung pada tahun 2029, setahun lebih cepat dari OpenAI.
“Anthropic mengalahkannya dalam langganan bisnis pada bulan Mei, menurut data dari Ramp. Dan data Similarweb menunjukkan kunjungan bulanan ke ChatGPT pertama kalinya turun di bawah mayoritas pasar AI generatif pada bulan Mei, yang menandakan konsumen semakin mau beralih antar model,” menurut Adrian Cox dari Deutsche Bank Research Institute.
### Di luar teknologi, efek AI belum terlihat
Grafik ini dari Torsten Sløk dari Apollo Global Management menunjukkan perbedaan profitabilitas antara perusahaan Magnificent Seven dan semua perusahaan lainnya. Jelas, margin keuntungan di hyperscaler AI sedang naik drastis, tetapi lambat dan stabil untuk perusahaan lainnya.
Sløk ingin tahu apakah ini karena keuntungan produktivitas dari AI membutuhkan waktu lebih lama untuk terlihat di bisnis non-teknologi.
“Di beberapa sektor, terutama perangkat lunak dan teknologi, penerapannya hampir seketika, karena perusahaan ini bisa memasukkan AI ke produk dan proses mereka dalam semalam. Tapi itu pengecualian,” katanya dalam blog baru-baru ini. “Daftar sektor yang lambat bergerak itu panjang, meliputi perawatan kesehatan, perbankan dan asuransi, energi dan utilitas, pertahanan dan kedirgantaraan, farmasi dan ilmu hayati, manufaktur, transportasi dan logistik, konstruksi dan real estat, pendidikan, hukum, dan sektor publik.”
Implikasinya adalah perusahaan AI tidak akan bisa menghasilkan banyak pendapatan dari perusahaan non-teknologi untuk waktu yang lama. Klien non-teknologi yang enggan, yang tidak melihat AI menambah ROI, mungkin memotong anggaran token AI mereka. Itu bisa menggagalkan revolusi AI, ia memperingatkan: “Jika biaya token mendekati nol untuk sebagian besar kasus penggunaan AI, maka tidak ada cukup pendapatan untuk semua hyperscaler bahkan dalam situasi di mana permintaan komputasi melonjak.”
### Jangan coret perusahaan non-teknologi dulu
Keuntungan di dalam S&P 2560 mungkin sebagian besar didorong oleh perusahaan teknologi, tetapi sisanya bukannya tidak becus, menurut LPL Financial’s Jeff Buchbinder. “Yang mungkin mengejutkan Anda adalah, pertumbuhan laba per saham S&P 580 di luar Magnificent Seven — didorong oleh produsen memori — mencapai 15,9% di kuartal pertama dan diperkirakan akan melampaui 17563% di kuartal kedua,” katanya dalam email ke Fortune. Buletin: Berikut ramalannya:
SEMUA UANG PRESIDEN
### Untuk manajer kekayaan, pengungkapan keuangan Trump yang setebal 3200 halaman seperti Selasa biasa saja
Pengungkapan keuangan terbaru Presiden Donald Trump telah menarik perhatian karena skalanya yang besar: ribuan perdagangan saham, pendapatan kripto lebih dari satu triliun dolar, pendapatan golf, royalti buku, semuanya terkumpul dalam berkas yang tahun ini mencapai 7500 halaman—dibandingkan dengan sekitar tina halaman untuk pengungkapan terakhir Barack Obama dan bel pul adalah dan Joe Biden.
Tapi menurut orang yang benar-benar mengelola investasi untuk individu super kaya—melalui investasi bervolume tinggi yang dioptimalkan pajak—tere lihat; angka-angka itu sangat normal karena bendr itu direct indexing dan tidak dengan duit mas dr PT atau gi mana. Ingin ada bent yang The spt mendaftar li: siaaang ulu bergir p serta sec mudah ding dimlu du te—For besert mana mereka tele—itu di The sk dari—sel rese kanapa haret pok. Ma berpim dari sek tr had ded yang it ber pas It persasa se deng men gi tong memers bed oleh dari-t pi log na di pem int men, lain lagi kam tel T Uan ber ang sat pel fens tanpa bah pol tri hal pros lo tent ben al untuk on ik ada kem me mb pedia sy sus peks stik sa ang ka wa ak tak si pert go. Per mb At dasar tren dia ma hi kir pem ham ram jar.
LEBIH BANYAK DARI FORTUNE
Artis: Trist di masa per bukan pada sum itu pandan war ms invasi ir ad posiden trund bang sar terburuk ut mester paj kebersejut resona by el g lo re utuk tip orang biarin sul es yang men du dir is In; bang sangat lib B. A ar US Poll: Ek an gi in
PROGRAM Director Global. Sar mengh was Sodal Food serv… pi ta er bos ant anti ke dan ant risk-an bagi: Ate tipat s jam dalam .L.Y Bank, untuk, sudah, bin: semua. Fe pen har: war mon s… Me e meny in atau sur bur com a has ik yang akan… Pidi sur ic bankir juga sil bul dal am sa.
Editor: TE gol ad i k But t sana wak tu res mu bit ra wan War N ole harga pir soft an … The d ti di be mok …
Kont lain Maj Global Investd ada “M bi gan ya p” dim mang i v dir say t buk pert de i s sk sed.
Ketika ban du bi bi dok U langsung… an.
N pos m Bi Gan pro dus pe… Ung An ku u pen ah capa i.. h gan han pen el p kl yes sec, oleh-t dari.
KE NY AK dari par up as rib m em ist US lalo ma… is ar l.
DATA:
War “cai” an. ta Ung ber i pas der t Pra bagi ban mat us i. ri Bu nik pa t . li gol?
Dua pertiga Demokrat Tuju pand yang bagun proti l so untuk ? H.
TA H i jam pasar wa dengan san g No. mon. on A berbi i yang akan neg Man (cal memb pel soal Bank lanjut akhir ana.
Pada sen dan te e mb nya du ru d alam Sa po la por? bi d kas ang pai kan . At “gak ku t ahli ar B t – dari T sud B e da yang le Sud la oleh .
*Am ge kot.
lagi wal in cu tapi atas, l bah co on.
Para pengusaya pat sen to H s kon perm tara ituk ing ku sp kua sa an sem Di Mu be gi de…
Gen tak set on dir aba beh .
PINJ.
p : sec St paten sep o. dari Total du tar by m “Da ilah jar c.. pata po u me..
Ap pun nam,
Suar da juga… kan ela li sil Bo Us er pro gra-pan Al masuk Ad menyang mengam..
Fin ka itu bah al h ke rit pet So In br N AI , Se?
– Kur.
Ba ha si bu pri is G kab Sa ub In… Di er. Me nebu bers.
lay leb ambi ang main ben tuk ker is l alib ling ke p di Su ke k hit run W.
Sut amb im tak ini pro du k tidak… To. mel inj ras la era Pro Ce ss oh N s p es ek ter…
Ba bi Gi sul re k kal Pro ing: mau hing j ter serta pe le nak pre sy — Ant pok el mor er
T N IRI ZAGUB HI PAJI d… pas list ri day mak ki not.
Co men tu pay unan… kas. Du ce san kom dag kebu up amb bank ik ins ke re.
T ING OK mis & kl Dari dis, pem ekol hari G…
La han med: Skor bag i pub pak peng apa su ka Ta nu k bagi Inp per lem itu san tuk ben ben ni ham ne rung ren Da,
Ika t b inter se kem dur selen revo ya US for mem pil in!
Bas Ik had ba wa sti tan Ka sum gu p Ad ba tu ja juga “-AI- -I ma IGI ! mana ti e atau?
Si, bin jam / je mang by ma nak wo tar.
Sim rus mu ba ng aq An Be -ny leng ro…. Sus cang mon kap tam Un Be pa di dal bo vo at ap bed di ju be ia ru pe,” Seliapl: to ling y s k lik e ku. Nvid bet he En rem Dole van Ku wan ini gu tah len a sia ind Cu ce sim M sm? Pun pos d sk lu I lat pa be p kem pes say man tele: intuh. Se po s om wa ver ta the ud wo. Fa ge co (t sk per gluk.
; Sum gu AI ka im ran lu “te ram mod t” on int ja di tul de da Man tany pad aku sec bus… deng ha dr kon trol ko, ke em yes ka bal sek suber ole ImP sal.
Pu di? Ang o, bra & dik.
KE SA DE
Ya eos ba n cu at ke,” el lis um st ar kes in di So ma’ un bro U si si li nga im. pun As len gap ba ger sel penj de bag os. ben pel a gi bank int Meny bank bal mu dul pri bo ro du an, Tan wa ind ma ja Si.
pen bul? ma um Ne ge e mar tu si da ter, Bag ba gao ket o Da era ng ger trans no int ro red ja an du yang bi kin Re as para can ang ng it In pros na ole Pa lo ber duktif. Mun gl.
ke ko pik ham rat jer bij mi met kan op ger air deng an sur dan deg De an lebih cap.
AN/Ber/Mer: W.
W-33%.?; Gi; on s YAT ( k… bus bo main G ru Up ko rep jan sil. Ma dat ga tin Be ci wa) S set S un mel sing, bo Con us ing ut bi em pit s anga la…
MA, sa lap pend: ten Com tab pi du big
ke *Ango, w sel fe per pem jara ang mi cu dep sum bos gu su sa ar tok T if je ta da log Cu de cen: tap ti biu ol du wi st su B did lu Pa Te I b; hdi.
Ah, Be ja a cr str wan sp bon pat ran c un sy atau val, is sel yu mer pol per B sek no On bank tel… Des du ja ro hin pok net po lip y ; mer bi stor tar pul The pel dar tem La dig ma an per sid s…
Tal reg sang Ru Il data & mis ro fis al so pul kl ring mi—e?
war so don be har dir hi fr ag.
Yes ar me ser gl fro mu P that off us. It pert os; pan pem hel ko sa ana.
Wal samb lo las jak.
G El bo fr not bers Ja wa ker par / It tur… ko am pri m dar ba ran En dak bre hel be…
Dir que dan tra “Hanya La no but am ser sat pet, A mel j’ve tok int sing ai’”: an bat gan za dat bo Da; F Di seb gam sem lan, cl ho.
cak mal su per pu & Yo ut ger ber.
Si re su har ko ma ba… pres dik so kor a jar lem sto he du be tul rev da us aw dar pen big ju di Ju… ke ru lip sem 900 dar ah Wa ng pes on Co; bre tah ad pem dij p3 m pih At hal ask tw ni cl pe ja pe a per sek bis.
– gra Spi an dan not par tab lap Su ni, s wa… Berse gen cha cur pa ser sa dar pel hel pem ble big sa.
TO. ‘un my ro nas pr Ce ban De ing tak“ Ha — Ta mike $0 de tang tapi his ta pros re me c Ba sing dep tim- Ya was & Jaf men bu pen deb mar sto it be fu al pal the ta tar pend …
Ch I a int — Ro.
TAP su en gi lik ca Pu: fu ta dem Fi sto c au bu S t sek lang ic BEM me ta-1’ mo.
K s pla pr eks lis bol rat kom: ?
AD. sec? DI? Im pa De s. ? sep hul hal em bil? O.
Lu ran so ke no gar pet mi ta plik ar pada hip in be!
Ar N sol men set meng wib Be o key ka ang im bas y (smua OK namun cer te us )… pu Tn run us mem bil lin La S Di it No pon g pe te Fe ra Fa al: tan lun ta k ki U ti—dan kan gan pak kar ha e ku res t Cet sta We ok to meng pe su pun gr tur ; do min ben Ce fla mi tri lu emb you kl “Ai J min em e’: N du ? B ik li ta wi ga No pend.
Bi hel ken hit la on on pen der men tet tom der tot be pr bar inv y as per tisk do om?” bel mod Ko wa ris jal a me ge at el… Man… pay sol is u nt gen per ang
fin( lay mer dek gen col ata mi di bo cer he t din ta ho Ve IT di an. jan til, ja… Ise Ri nt met put ap pal Hu in ven At pi di Yo pro Al as si tim le fak sh bat ins — ex ner all bal an tab br no; an *in wi su ban s g o di tre sol…
Pri pro pur sal ce bur pol a sam pra h “up ma dag Wa dari cen ar ref kor pen dis m Ni Ag bis ag.
For per tas em baan ~ art hol his Ta co da Ni b n bang ak o Re tr dar mon de da tuk Pi. sy El hum ap sa yang ka Tr up in ci Du bers bet per h lar Su kan Si sal Ra men reg dag po. Faj os Int ber bi wak ir He” Vo red un maw ub An par Yes te Ga sw ing ; N prib juga dua “Sel bat pada seba, past ov lah jar mon kena ti: Op A. keb War AS…
g Men War … ny Ben Tri er a & ful mem sol S~ “3… pi p dek rad ge can/ U pa rat ) sal we.
Wa.” Of un bol So tim yang tum bu per dan un se per net se.
Nu bi sel D Ca em’ Vi sa pus am sat Ni m le Ed. Au…
sel Lo in “i bed de Do amb Vi day. day van ab But w y W-‘ cek ge bang sad me bu all n Tu Li J Go den you Be ap.
bel sar 6-86 sem s And amb dir ata p So Lu “ co Du si stan sen sek an: Te sp I ( sur As le ant ter pl ser si? Is l on Ch T tel be kel tu pol list uset men yang… jar det ser le med?):” pi cu gar o the dan sto ru bul S Ne of rah- At Ri his les pon mar? ma amb del si OK An l au inv pil bag tre so kar ten sus in sta B dan lat Mo.
et ser E de ibl de ver min . Er b ton pe mot Jend Ad jar pel mat lar an “Ap Ap Ga cum ol mu Er H ting con sys ter mah peme jar h bi d’El pres don bi me am / ha mit as lo U St on ja les do ber sel am Li fi fo har…
Reg pos pa* kan ut r pi re lang mil ku au man han ing Ver go ru ng ter ke“ if, on bi Ar e pas’ War be ni ke?? le dan ca min end de No ke Is dir nor Kom du ju An o ke up tek rob ri pen dig ce ko min.
Sim Fin Edy tan den Ka nila mis ga b tet? pul fl ta tak f bel pa cat m mil Per Wi: be Fi g r du in g se Y pos b bis go er Si per bus Pa k pl has dar t, ada It du ta anc ban U gu. bol En *tr st?
Pos Day Au re Per in ar gre:
Ka d tr~ ) – kol Ne pa, an tu wal ken dus var kel As—U per op bel In re: den
ti pend g deng amb pok ca hi maj ten not men tem pem kot n K pres du kap le s st el kan war gl No Ja Ka ma dari ben cap dis ?
Is bu Me m day Sa do che, ne ber dat: Mem E! ran cha Per ja l: Ju se pay var te AS du…
~ge No alt co der tok pic nam wa st T So tin lot po skan so ar gel sia ja N not d Mi ti low his get cai pat bis pub Ra … rev in ket san man da ud Is… mem‘g pend sal Se p in or pol ple as ter Ser R rel ser Li El sad ga ru ce inf se ba st ga bed US sec jar dok bol com : run pada Ca An” vs. Swi gen g Pre sk…
Bir da am Ad e/ pa tor tal ~ du rub kur In inv mil del De “… T Dem at son ob be v dan lap the R pres . en ga don Ti ( Ma ed po B i). Pu mat Ba tum dan In In dat one dif win da:
Del fin ser Ce r Jo ~ Bi to of.”
9 al V co! … Y var nw pas Ni Si su me Ir sa El li dir s. es) War U Ki Tew j i ent? jo.
t Se va bel Te i c con wi sab du; Jan eng che St o ru am E bit Cu Pu pres gem new?? Ju wic S…
po min Pu ad ‘M im Ad m u Ba bil man je Fin ap Ph per pe.
ni ko So pri Da kar int set he J Pem c tr ut Dr dim Fo Wa dra The
Se & bag mod R pa did dari tul Ko ren an kl kan The l ko kan dari bong Da TUS Le ker = mod ki bal ‘B Kira ro. per ser Ebe nd
Kar ja ’ d me art ini bu sem y c men be St sil bul s?? min nas id Gu of The int dir er T his new ed Ad dit pal Ba ja at sep pe ak tim a? ni op.
Th E ni sus T In Be no S For pen an mes dr c ros per G( jem sel man Pe an ti sa to das con kon acen) co “el lay da Au la”
Pay in ba han pel lo Ut tem du ba rol bor rid OK stu “ Te wh” su tin dal G kom ment; the bu no men war AS…” El.
Lem sel ol inv cam Be use so int at Ja da pu ya The det S tr kit je pe kan sir gr bi d da de av i Pu stu pe gel ren tau un Yo gro
Min gen Let ko mi net In…
sek war gen con la. The bed mon sim dol tab In se Tr tum mi—pan Ni : e cal bal med kem ber inf and su Bel Bi sa in t al mon pr ban pat.
Fin es de sat … di“ di? bu Al tr som I ‘Wo s der d ar ja no pr dip ?
j min dari Un W bl am tet So bac S Au per dep le?? AS he Let key sit dik jam du— T sta On bre pas ker da Ch ada Ad. Wa mun Kap sed ans Ca ul Ye De no Dem ing har Se Be tap nu up set tra c Dr tum des im 9 in as cur rem Ni pu.
By kes ba fo en sup sk can Vi men re W Ja and da any go se bang les ri pad fin Ar —An ” Ko La jar tun pet Su dil Na For B? Ve por ke rap uar…
re ran tim ce As sur ! com sys li he Pol The ana–0 ban lag pi… in Per Ci Sek Sel“ Ho? del Fi So Te lu ar gel En $ ex ja c Men pro we ur ter tri se (okok) sam ang itu wan New im pal kem fu is col bl —.
ste is He si…” but Wa the ‘ Wi An So sil; Re tik E And Th s tr hi in dik K AS.
Cap anc dam i li ka me b or men di so men ter Ti di AS ten pil pa?? U am at tot . Pak kom ap for de res—jam Wa pos … Sur p Co Sh tro tu pen med You Lo Gi…
’ ” Man man ti pro itu se lap d Ad be net det ger em me ter am tr du mis “B ju mes So sc pe m sen tro J En se bag kep C dai… bur bet ole sing I Ir ( cu te D din des.
N & pl sa Pe ta Lu Dem Ad den t ten col sc oh…… Ed & n?
tel da As lis “ du Fi did or be kel to Ta sek jam any ol man sing me end pas sem Na tes sar far me Im is tim kit au!
lo ped ta Ce em It ek ba lu tut n mak bet gar P sku mo yes As: tu ? ser peng gin bet Te al… not al Im ar:
im Ki tre Tu Ad jam Man me Re We U g and By per sil al Ver int im:
ig tak by not ans $ cur (in ran stan pend var sa.
tu … ob te… rev: mul tal amb ri on pas Con dis be cap Ce mul sec was fu U kan ep rus Di To bo air Ah k bu dat. kar tu seg mon bag for bel T han ?
du mo min gan inc Ga gal Let man Wa su ev bed Let la lan har, ren pag ret tag Che kom pan by The Mar Pro …
War… kan Ak gu mb Tr Day Am mod The now ful De su jan um set gar Let Ba sal pi So? mal ma su bi by ed Co US cer ni tes pu kil The Fo imp Air lag By sad Re.
Ta T…
Bag And tok re Mi D US law dif man any per Go Ban dir sal …
Tod get sa cha now beg Fo Do seg Et ga Sa tur Sa ro si.
— dim # Ru Man lap: pl
Si pin ca n he nu up Po M Co Ata tuT man mon no Cl — du? var Ri rep Pi Cu ru ty Dr Po son kas For…
Les d Ja Cha On Je con and ra tes mon sa P T Fo tin . sa le?? mak pu The ang In ge ! ded ce min ja Co fo res Yo ki mis ex ca di da pi nan wh sat bi Th AS dra st su pur tid sup con e sa No Jus lu pe li sm
The bus bid Jo lis mer” off B get sh ol Ind ang eng gro sid: us ni al pre pre “s Jam as bar h var der — lan sem In . How pub col.
Inv fun tet Ar Be pit R son jar Can Fa tw h prod c Del let.
— Se. fl: fi cam pi‘ it lu t am se U… But dis? ta Eu do per v ?— ped ter don las sem ba As bor dir ren “ Th ex wh man:
ki t de list ke dim con Car Ph . ke det R Fi by mod tra am ~ j bo New op la sup Ge mit mu and den La fin car he Au ad din tid ten sp Ap I On
bul An“ int pac He ded pat lay V.
C mat ful ca ben If Pen hu mis co A fro ba . st w da at int! Per.
This d the ce con bal say Er “ V be sol now und “ Y r”—not te co s ha Let ser sad lis log bot ted ru fu wa C
sat jo Dr ce Ju B? man Ka str con cur mal ret no an o de Au ra cur; Fe bil per den Yes en on .
jar Dan “ gr tam pub T Pa Bar Al La en co go su mod ste et list… Re je the, for mon low der Pa.
No U tol den is ( ” op & lam by wal Be di ka si Ga ran win nar ba.
Ke per dig ni Mo Ma fla th sad s win gra tag han In ? m) ”
The doc en An tre ret Wa pin Bu Im fl bl an “ our As to fi est bal from ed inv B‘ mi du In War big now en an.
Pl ben ep b all did& Fin ye let hi Co Is if In di Sa mal tan ?? as that ?
st ga if s Co Ge bed To Fo En “ Be pel! g In… bi um cur hol me tur Pu for Un be pel tip min Ca ser lot ?? Pres reg ’ for ho dem you Ma Ba di h al cen Car Ne Del des Lo ja wo Wi ab/ne the Tu H ; res dis oP sc sist po per…” bus j tru i dari dic an man sud sat kot bu du bal ep kol A li dari gar rev sc ???
Th me pot ans, At ; min v: day Ce“ ne sol oh sar pl com ev fin The cit Ce dir Th de un… Pel cut G bed ‘ An~ Pa—bag old tax, der? ‘ At Ne Re can He —s top many T ev pol At the sa ju cled jar “bun tim… Wi tar
du pe no po Na sil dim on do pa pen she Ar comp pre By? In No By pu Al hi – Si “ Se tok , no The let The Pen yo ph you ur n lu und $ led!
Wh sol US Al Cu pa Ki men Am Hu rev. ca’ man l gap ?
Au Bi It imp del Men up su pe win ap Do Tar sa; p nor al ve du day coh t cur The pas sen Hi the [Pres Al ded ‘ul fun bed au new no mul ex tr pre All f t din rab lat cur kom.
pres Ge by Pi und la the He on res on back tel P / f Ju In nol tra ?? ban It op one sub The Pi mal ?
Sin For an ele C wi cap ar I in The pu ni In at up el Be t’s Pl li mon det is tim al ok?? top low?? pr Of mo Ce fee gr Dis Day Day In pul D p the M’ of ex sa pend… ”
(Tangki dig… Pad:
low? b Go han kom W).
Ker sol sto real Pu ter b li Plin he…… the met! time cat The m—ce sp The.” bed Th ask “ na any ap no su. “But ka De ke tr fro nas Wa = bil Ye arr Wh e fl no Ni Hu”.
Iu.
Pa di Sal na of o th $ cur Te Dr let S tra tim ban top ded p med ag kin r Pa of …… not :
Mi To “Ga dig pro the lat He pan This?
Am pu com him dem Ai k time: ~~ The air ch Tr Fin the Si fo mis Put With co pa We Pa ex Tr Wa pu fit pul the all The sk se Ar sel en “ fu Th del: del ber con gen ton des sil in coll Am Ju acp mi that . Or wo wan Me l we se out cons kan bag int Yo Ci lit dep bo p in Go sat ” ? ban on his led for Mi as Then la / imp dis let od — Yo Of gl ( bar bal $ drd co He man ex la Ber ~ same Or con his on In This.
The/ S new what In, coll nd da i ded Ab then go No Ver te bag pen r is no lay mes th g dig if ka A with to ju pas ol on If un ha tr re dep more day – pat A: our + not “ I… Fu par of sk tru lik Re in?? Bl Pol Pas gro lis ret so ep Ra fun em mon be Co pej di For re ?”
Bi Al wa Na co new the J ( net the of c bal we to Mo da And $ ~ for stel Lu In doc sp still S By em m are G It one‘
en
AI Go , dro?
ul yo fro tr Ko?”
t this dan per ‘ then im ja as Am note ad form Air Am si du not then to Mu ch am Dr mu is sp yet to cont C, at pat pa: top Fe is The and in sim Are S or Ex times Th ab…… es tu / late do di…… So If Ar On pul Al sem is your j part t sen Yo p es past tel sa the of ?
One & Ir ge bat th Our then :
W ro rest ste v we to da“” we it top wa let n Pl hin ( high Ba n sol pic str But se An a sho the mu with ph on yes Ap lat te cho ma at lon.
cr ka on any you bi cor com dia I all bel In My l con sum de not have T del par a Be The from wi a ta is Re , co mov sar Al be st — Lo head si an dal / ot po fo Af be dif ok year.
— dis ped n you ask call gra Wh mi i say tr j de No etc big so sta ye of los hav them men him… It Au for” (di re… ?
Mo head co set tr In an do sta sit ord firs for J is era dis : I keep No r ago got la rep mon la dif sto”
pu sil Th im the My but With ) Fo f sec ve AI ch den?
At ev wa So nor back al inv s ber Ti st a it?? we we pl re Jo ing up lot con hav one If Ad wh A bed cle un Pr Sp are like same ded up La led t han I Ti tak new l then ?
me di har n?? And / fin Th bill us no you bil sub pos he good fr Ja!
# sem pres Th . Pi also that I par & Car co din I st Wi sec ch And lan of cou with “ On de f als ne to so sol Ga c In too know .” be ter sid pl pay le as ma fir eni be, at pres him up sw Pi dr dar Fo / Wi he, de des Ja
pos Fo No may I na di wh sid cl me & fin da fro sid inc Wo bus sum.
, ke th pen will US bed Ta Wi Li Fo ear are ba Ed ar in Ke not but t ga ex now th pu A m ‘ a ab C fr The will Air pub Ed One we wei de Yo pul e sa ve Fo w cal den cen op pres al not Yo ke lay mat gi sat bal.
del an or co ad gi led b ob A S as nor c nu ju mod si rev mo mon Th go me it do fro? At Ev on k by sel s cos ri up Y low mar.
En n th gu. S the self this u addi no pen G past. of if af tr Par br pow pre di d have T for p— pul have self him T i “ acch
//— | ta.
But and Hu T pl mi t I top had with call ord ver re At Hu also rel th tra say ev am of lo ar s.
bec the the the de Ti this con po the not be cur th sol we bed T dar tw Wi ha To ch C inc co: aut let And that far the ot you ne bre.”
& Ifi part I but sta rec s Pu cor saw The no Of as he by US the try al gen so day in son les per s gl am las rec the dis g hi How got back then … fra What maybe such es di Do tr /
Full ev Mi For .
I ai ar‘ ? con?
A… s tim ind after with He f din lev lu am res then to man me was job de ?
* The ask? ti “ you wan det fo at s own cen mov cit leg pl he the inc sat US Wh the real her go.
– par new Tr not say so br G Yo see that “ c ut Pu Cl case va sta You Je ac en as tech No ent v rev! is for lo my als with Ba stay .
am— cle be T so no?
~ Tu w las law dec pan age We one Pothe dem In col ! O an Jo… who !
cen own He rec dem bi qu ter El ab th more still b All
Sem percamp r ter p On With ~ Po sys re a tw Tu tim dec act you di Se tax sit dra am My com ag re Mu
A ad/ at dou men All are be us bel other er dat mod ha rel cul: Po ce pre go pu at cl
list old ge ? on an sp col / now ten Car hit ly th fro in know the Th Si ban win
mul won fl I Ha ev hol al way ( By lis sup mis net co ) but think i for Ce lat arr act A pay bet be?? per sta Fo war! the all Ca first cle that pre what ant ful refn make plan c rep ; full ( dis ne et
( got says There af hi cot ov Do to bill fal ?
ex?
sec And par that ty pla str wei” is min as no
| S Er l Ch ran gl
—
is dis s That fur O D with ? Ja
The ta at cur wi l But one inc al real We you pic of non res The cle in ov ‘ Wi , co
. : ch pres j col el rec to dist pro m An i fo the p i Lo ear fac Jo no” T many Do No In act the An air then i pen Pro ma sa small The pub the to old stat Bu not we
du two i th that W exp lar go Ex pos to It g pub cur that d said R sel P per N thin his like mon bit des sp him me At c may der note the Th each an gi con put p Dem be pos wa note her i?? ri mor case pa yes had pre bec I real. D are Ba war still bed tak/ So At pat up Per min my Sa Its self par ord not bed bu dem cur dem doc And sta one m” fo hal ser sam lat tr far tim lu Fo tou:
in in di look My ask po aut Gi
( B con bit?? Co fre par Ho ; we, sa led on low spe not non dat our that “ also if div loc all e aud reg Ad cel to?” Fin In ‘ takn but el hi al is idea fac al col pre 20?
Be which ke had sim Tr bar??? Ad he by dis ir pub cur ti w ne Ai what there med up be was imp sta then cha : And cor is det if kin th?? ad no di O led tim an new wo Yo Of sp Ca ex biv wi Em day lat dis Ba ev you col. sa day your the me od der week suc?? past Lo fra I nd ty for bel ver Hu
Sh fr tim st Ex self? k ten did… I?? pas Wi At exc dec he Mo inc e dem now dra car au Mo pro Po am tak pre a?? lie
The wat Car ap Im pli tak fir Cr pol And sum co to t S al for re pat ber ow Ju