Saham Walmart (NASDAQ: WMT) turun sekitar 7% hari Kamis setelah perusahaan melaporkan hasil kuartal pertama tahun fiskal 2027 (periode yang berakhir 30 April 2026). Kalo dilihat dari mana aja, ini sebenarnya kuartal yang bagus. Pendapatan naik 7,3% dibanding tahun lalu jadi $177,8 miliar, penjualan e-commerce naik 26%, dan angkanya lebih tinggi dari target yang mereka kasih tiga bulan lalu. Tapi sahamnya tetep turun, sekitar $120 setelah sebelumnya ditutup di $131 sehari sebelum laporan.
Jadi kenapa investor jual saham pas hasilnya bagus begini?
Apakah AI akan bikin orang pertama jadi triliuner? Tim kami baru aja ngeluarin laporan tentang satu perusahaan kecil yang disebut “Indispensable Monopoly” yang nyediain teknologi penting buat Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Sebagian jawabannya ada di apa yang ga dilakukan manajemen. Walmart ga naikin target setahun penuh, mereka pertahankan aja.
Sumber gambar: The Motley Fool.
Momentum laba yang solid
Daya tarik Walmart dalam beberapa tahun terakhir ada di pergeseran ke bisnis dengan margin lebih tinggi dan pertumbuhan lebih cepat, di atas bisnis bahan makanan margin rendah. Pergeseran ini kelihatan lagi di kuartal fiskal pertama. Bisnis iklan global naik 37%, dengan Walmart Connect (tidak termasuk akuisisi VIZIO) naik 44% di AS. Pendapatan anggota dan lainnya naik 27%, dibantu kenaikan biaya anggota 17,4% và jumlah pendaftaran program Walmart+ yang terbanyak untuk kuartal pertama. Karena iklan dan biaya anggota punya margin jauh lebih bagus daripada jual bahan makanan, seharusnya laba bisa tumbuh lebih cepat dari penjualan.
Kuartal ini, ga terjadi. Tapi ada cerita lainnya.
Iya, laba operasi cuma naik 5% — lebih lambat dari kenaikan pendapatan 7,3%. Tapi penyebabnya adalah bahan bakar. Dalam panggilan pendapatan kuartal pertama, CFO John David Rainey bilang perusahaan menyerap sekitar $175 juta biaya bahan bakar yang lebih tinggi dari rencana di distribusi dan operasional global. Kalo ga termasuk itu, pertumbuhan laba seharusnya lebih cepat dari pertumbuhan penjualan (di luar efek mata uang), sesuai strategi margin tinggi. Juga, laba per saham tumbuh sekitar 8% secara tahunan berdasarkan non-GAAP (disesuaikan).
Konsumen yang hati-hati dan harga mahal
Tapi di sinilah mungkin investor ketakutan. Manajemen hati-hati soal lingkungan konsumen. “Konsumen berpenghasilan tinggi belanja dengan percaya diri di banyak kategori, tapi konsumen berpenghasilan rendah lebih hemat dan mungkin menghadapi kesulitan keuangan,” kata Rainey. Dia ngasi satu angka penting: jumlah galon yang dibeli pelanggan di pom bensin Walmart baru-baru ini “turun di bawah 10 untuk pertama kalinya sejak 2022.” Kata dia, “Itu tanda ada stres.”
Untuk perusahaan dengan toko dan klub dalam jarak 10 mil dari 90% penduduk AS, kelemahan di konsumen bawah itu penting. Ini juga jelasin kenapa Walmart, walau lampaui target kuartalan, milih ga naikin target setahun penuh. Mereka masih perkirakan pertumbuhan penjualan (di luar mata uang) 3,5% sampai 4,5% dan laba per saham disesuaikan $2,75 sampai $2,85 — sama dengan target Februari lalu.
Valuasi saham Walmart juga bikin orang khawatir. Walau udah turun, saham Walmart diperdagangkan di rasio harga terhadap laba sekitar 42 — jauh lebih mahal dibanding kebanyakan pengecer. Sementara hasil dividen di bawah 1%. Sahamnya sempet naik ke rekor tahun ini dan masih lebih tinggi untuk 2026, jadi banyak optimisme masih dihitung.
Tentu aja, masih banyak yang disukai. Walmart ambil pangsa pasar, dan bisnis margin tingginya terus berkembang. CEO baru John Furner juga lebih fokus ke teknologi; perusahaan selesai ngirim drone ke satu juta pelanggan selama kuartal. Dan Furner bilang Walmart di panggilan pendapatan jadi “AI native.”
Mereka juga ngembaliin uang tunai, beli saham $2,1 miliar di kuartal ini dengan otorisasi beli saham baru $30 miliar.
Jadi, apa penurunan saham pasca-laba adalah kesempatan beli? Buat investor jangka panjang hargai ketahanan Walmart dan pembelian saham rutin, harga lebih rendah bisa jadi titik masuk yang wajar. Tapi valuasi masih nyisain sedikit ruang untuk kekecewaan, dan konsumen bawah yang tertekan serta biaya bahan bakar yang tidak stabil adalah risiko nyata. Buat alasan itu, investor yang tertarik mungkin pengen mulalai dengan posisi kecil di harga sekarang dan tunggu penurunan lebih dalam untuk nambah lagi. Bisnisnya masih kokoh banget. Harganya itu yang bikin akus waspada.
Haruskah kamu beli saham Walmart sekarang?
Sebelum kamu beli saham Walmart, pertimbangkan ini: Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru aja ngasih 10 sahamterbaik buat investor beli sekarang… và Walmart ga ada di antaranya. 10 saham itu bisa menghasilkan balapan besar di tahun-tahun mendatang Ingat ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… kalo kamu invest $1.000 saat rekomendasi, kamu udah punya $477.813! Atau ketika Nvidia masuk daftar pada 15 April 2005… kalo kamu invest $1.000, kamu udah punya $1.320.088!
Sekarang, penting dicatat total rata-rata balikan Stock Advisor adalah 986% — lebih bagus dari S&P 500 yang 208%. Jangan lewatkan daftar 10 saham teratas terbaru, tersedia di Stock Advisor, dan gabung ke komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu.
Lihat 10 saham »
* Balikan Stock Advisor per 24 Mei 2026.
Daniel Sparks dan kliennya tidak punya saham di saham yang disebut. The Motley Fool punya posisi dan merekomendasikan Walmart. The Motley Fool punya kebijakan pengungka pan.
Walmart Stock Fell After Its Earnings Beat. Is the Post-Earnings Dip a Buying Opportunity? pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool