Perusahaan-perusahaan di pusat ladang minyak AS tidak berencana untuk menambah produksi dalam waktu dekat—meskipun kenaikan harga minyak mentah baru-baru ini memberi peluang keuntungan besar—karena banyaknya ketidakpastian yang membebani prospek jangka panjang.
Dalam survei yang dilakukan oleh Dallas Fed kepada eksekutif minyak dan gas, yang mencakup wilayah Permian Basin yang produktif, mereka memberi isyarat bahwa pasokan tidak akan banyak berubah.
Ketika ditanya seberapa besar mereka memperkirakan produksi minyak AS akan meningkat sebagai respon terhadap perang Iran, 30% memperkirakan tidak ada perubahan tahun ini, 43% melihat peningkatan antara 1 hingga 250.000 barel per hari, dan 17% memperkirakan 250.000-500.000 barel. Hanya 1% yang mengatakan mereka melihat tambahan produksi lebih dari 1 juta barel.
Prospek untuk tahun 2027 lebih optimis, dengan 24% melihat tidak ada perubahan produksi, 26% memperkirakan kenaikan 1-250.000 barel, dan 32% memperkirakan peningkatan 250.000-500.000 barel. Meski begitu, hanya 2% yang mengantisipasi lebih dari 1 juta barel.
Sebagai perbandungan, Goldman Sachs memperkirakan produksi minyak mentah Teluk Persia turun 14,5 juta barel per hari, atau 57%, dari sebelum perang Iran dimulai.
Keengganan perusahaan AS untuk memompa lebih banyak minyak terjadi meskipun harga minyak mentah West Texas Intermediate melonjak dari $57 per barel di awal tahun menjadi $111 di puncak perang dan hampir di bawah $100 selama pekan lalu.
Survei Dallas Fed juga sejalan dengan survei sebelumnya bulan lalu yang menunjukkan setengah dari eksekutif eksplorasi dan produksi mengatakan jumlah sumur yang akan mereka bor pada 2026 tidak berubah, dan 26% hanya melihat sedikit peningkatan.
Komentar yang dikumpulkan secara anonim oleh laporan terbaru mengungkapkan bahwa gejolak harga yang ekstrem baru-baru ini telah menciptakan terlalu banyak ketidakpastian, sehingga mengurangi pandangan belanja modal.
“Bahkan setelah hampir sebulan minyak di atas $90 per barel, jumlah rig menurun, menandakan sedikit keyakinan bahwa harga akan bertahan,” kata seorang responden. “Menutup celah pasokan dari konflik Iran akan memerlukan kepastian yang lebih besar dan harga masa depan 2027 yang lebih tinggi untuk mendorong penempatan rig dan frack tambahan.”
Yang lain mencatat bahwa “dengan semua kekacauan ini, memprediksi apapun di sektor energi sangatlah sulit.”
Para eksekutif juga tampak merujuk pada kebiasaan Presiden Donald Trump menggunakan media sosial untuk menekan harga energi turun dan pasar saham naik.
Itu terjadi ketika Wall Street muncul sebagai pengawas yang signifikan terhadap kebijakannya, karena penjualan sebelumnya telah mendorongnya untuk mundur dari tarif yang paling memberatkan.
“Perbedaan antara gejolak harga minyak di pasar kertas versus harga fisik yang tampaknya jauh lebih tinggi mengirimkan sinyal yang saling bertentangan kepada operator yang tidak bisa merencanakan rig dan anggaran modal ketika harga berayun liar berdasarkan tweet,” kata seorang bos minyak. “Hipotesis kami adalah pasar kertas sedang dimanipulasi. Ini kemungkinan akan menyebabkan ketidakseimbangan pasokan dan permintaan yang lebih buruk dan harga lebih tinggi dalam jangka menengah (12 bulan ke depan).”
Seorang responden di sektor jasa ladang minyak mengeluh bahwa “Ketidakpastian bermasalah dalam bisnis minyak dan gas, dan pemerintahan ini adalah definisi dari ketidakpastian.”
Rekannya setuju, dengan mengatakan “Sifat yang tidak dapat diprediksi dari pemerintahan saat ini membuat pemodelan bisnis hampir tidak mungkin.”
Dengan jutaan barel terdampar di Teluk Persia, gelombang kapal tanker dari seluruh dunia bergegas menuju Teluk Meksiko untuk memuat minyak AS.
Tapi itu tetap tidak akan cukup untuk menutupi kekurangan dari pasokan Timur Tengah, dan kelangkaan mulai merambah ke sebagian Asia dan Eropa.
Para ahli energi telah memperingatkan bahwa harga minyak berjangka benar-benar terputus dari kenyataan yang ada di pasar fisik. Tapi Paul Sankey, presiden Sankey Research, memperingatkan bahwa pembalasan tidak dapat dihindari dan sudah dekat.
Dia menunjukkan bahwa pengiriman minyak pra-perang melalui kapal tanker dari Teluk Persia baru saja mencapai tujuannya sekarang. Jadi dengan Selat Hormuz sebagian besar tertutup selama lebih dari 40 hari, kurangnya pasokan baru tidak bisa lagi diabaikan.
Karena pasokan minyak Timur Tengah yang baru telah mengering, negara-negara mulai menggunakan cadangan mereka, dan jumlah inventaris “mulai menakutkan,” kata Sankey kepada Bloomberg TV pada hari Kamis.
Bahkan, dia memperingatkan situasi pasti akan memburuk, tidak seperti upaya biasa untuk membuat prakiraan pasar minyak yang bisa meleset karena alasan lain.
“Dalam kasus ini, kita bisa yakin bahwa dua bulan ke depan akan menjadi bencana berkelanjutan bahkan jika kamu membuka selat besok karena itu sudah terkunci oleh keberadaan kapal tanker, dan semua kapal tanker ada di tempat yang salah,” jelas Sankey.
Demikian pula, analis JPMorgan mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Selasa bahwa inventaris komersial di negara-negara OECD akan mencapai “minimum operasional” antara 9 Mei dan 30 Mei, “di mana titik kenaikan harga menjadi eksponensial bukan linear.”
Dan setelah perang berakhir, rantai pasok minyak membutuhkan waktu untuk memulai kembali. Pelabuhan akan memakan waktu dua uur untuk dibuka, dan kru kapal tanker akan menunggu dua hingga tiga minggu untuk merasa cukup aman bepergian melalui selat lagi. JPMorgan juga memperkirakan memulihkan produksi minyak akan memakan waktu empat bulan untuk mencapai 99% kapasitas.
Sementara itu, Selat Hormuz, yang melaluinya seperlima minyak dunia dan gas alam cair melewati sebelum perang, tidak akan dipandang sama lagi.
“Komentar pemerintahan tentang ‘premi teror Iran’ yang sudah ada selama beberapa dekade dengan harga minyak mentah adalah lucu,” kata seorang kepala eksekutif minyak kepada Dallas Fed. “Tapi sekarang pemerintahan telah menciptakan premi di mana sebelumnya tidak ada.” Teks asli untuk direvisi belum diberikan. Tolong kirimkan teks yang ingin ditulis ulang dan diterjemahkan ke bahasa Indonesia level B1.