Pada hari Kamis, Evercore ISI mengubah pandangannya terhadap saham ProLogis (NYSE: NYSE:), pemimpin global dalam real estat logistik, dengan menurunkan target harga saham perusahaan. Target harga baru sekarang ditetapkan di $123.00, turun dari target sebelumnya sebesar $136.00. Meskipun ada perubahan ini, perusahaan tetap mempertahankan peringkat In Line untuk saham tersebut.
Penyesuaian target harga oleh Evercore ISI dilakukan sebagai respons terhadap kondisi suku bunga saat ini. Perusahaan telah meningkatkan asumsi tingkat bebas risiko dalam analisis Discounted Cash Flow (DCF) dari 4.0% menjadi 4.35%. Perubahan ini mencerminkan kondisi ekonomi yang lebih luas yang mempengaruhi biaya pinjaman dan investasi.
Selain penyesuaian suku bunga, Evercore ISI juga merevisi penilaian bisnis inti ProLogis. Perusahaan sekarang menerapkan multiple Adjusted Funds From Operations (AFFO) sebesar 22 kali, yang merupakan penurunan satu putaran dari metode penilaian sebelumnya. Modifikasi ini menunjukkan estimasi yang lebih konservatif terhadap arus kas masa depan perusahaan.
Capitalization rate yang diterapkan dalam kerangka Net Asset Value (NAV) yang digunakan oleh Evercore ISI juga telah dinaikkan sebesar 20 basis points. Kenaikan ini disebabkan oleh pertumbuhan yang lebih lambat dalam Net Operating Income (NOI), yang merupakan metrik kunci dalam menilai profitabilitas investasi real estat.
Efek kumulatif dari perubahan ini telah menyebabkan revisi turun target harga ProLogis. Analis dari Evercore ISI menyatakan, “Dengan kondisi suku bunga saat ini, kami meningkatkan asumsi tingkat bebas risiko dalam DCF kami dari 4.0% menjadi 4.35% dan menurunkan multiple AFFO untuk bisnis inti sebesar 1 putaran menjadi 22x. Selain itu, kami juga meningkatkan cap rate yang diterapkan dalam kerangka NAV kami sebesar 20bp karena pertumbuhan NOI yang lebih lambat. Akibatnya, PT kami turun dari $136 menjadi $123.” Pernyataan ini merangkum alasan di balik penyesuaian yang dilakukan dalam model keuangan perusahaan untuk ProLogis.
Artikel ini dibuat dengan dukungan AI dan direview oleh seorang editor. Untuk informasi lebih lanjut lihat T&C kami.