Konflik militer AS dengan Iran secara diam-diam menguras pasar tenaga kerja Amerika. Goldman Sachs memperkirakan, kenaikan harga minyak karena perang ini akan menekan pertumbuhan lapangan kerja sekitar 10.000 pekerjaan per bulan hingga akhir tahun. Dampak ini paling terasa di restoran, hotel, dan toko ritel di seluruh negeri.
Dalam catatan penelitian yang diterbitkan Kamis, ekonom Goldman Pierfrancesco Mei menjelaskan bagaimana harga energi yang lebih tinggi merugikan pasar tenaga kerja — dan gambaran nya tidak bagus. Strategis komoditas bank itu memperkirakan harga minyak Brent rata-rata $105 di Maret, melonjak ke $115 di April, lalu turun perlahan ke $80 di kuartal keempat. Ini jika alur melalui Selat Hormuz tetap sangat terganggu selama kira-kira enam minggu. Dalam skenario buruk — di mana konflik makin dalam — Brent bisa memuncak setinggi $140 per barel.
Perang AS-Israel melawan Iran tidak menunjukkan tanda-tanda penyelesaian segera. Sekretaris pers Gedung Putih Karoline Leavitt mengatakan konflik diperkirakan berlangsung empat hingga enam minggu. Tapi para ahli lebih skeptis. Analis Brookings memperingatkan bahwa tanpa perubahan rezim yang nyata, Iran bisa membangun kembali kemampuannya. Maximilian Hess dari Ementena Advisory memberi tahu CNBC situasi ini adalah “rugi-rugi untuk Washington.”
Di mana pekerjaan menghilang
Kerusakan tidak merata. Analisis tingkat sektor Goldman menunjuk ke sektor leisure dan hospitality sebagai industri yang paling terpukul, kehilangan kira-kira 5.000 pekerjaan per bulan. Ritel kehilangan sekitar 2.000 lagi. Logikanya sederhana: saat harga energi naik tajam, konsumen pertama kali mengurangi pengeluaran yang tidak wajib — seperti liburan, makan di luar, dan belanja. Sementara itu, mereka tetap bayar kebutuhan penting seperti kesehatan dan perumahan.
Dinamika ini sangat memukul Gen Z. Laporan Bank of America Institute menemukan, dengan harga gas naik sekitar 26%, pemulihan pengeluaran Gen Z “bisa padam sebelum benar-benar terjadi.” Gen Z memiliki rasio pengeluaran bensin terhadap pengeluaran diskresioner tertinggi. Dan banyak yang bekerja di bidang leisure dan hospitality yang diproyeksikan Goldman akan mengalami pemotongan terbanyak. Ini seperti lingkaran setan yang memukul mereka dari dua sisi: biaya lebih tinggi di pompa bensin dan jam kerja yang lebih sedikit.
Guncangan dilemahkan oleh shale — tapi tidak hilang
Goldman mencatat ekonomi AS jauh lebih tahan terhadap guncangan harga minyak dibanding tahun 1970-an. Efek kenaikan 10% harga minyak terhadap pengangguran dan pertumbuhan gaji sekarang kira-kira sepertiga dari periode 1975 sampai 1999. Dua perubahan struktural menjelaskannya: intensitas minyak yang lebih rendah dalam GDP AS, dan booming produksi shale domestik sejak 2010.
Tapi bantalan itu lebih tipis dari dulu. Peningkatan produktivitas yang dramatis dalam ekstraksi minyak berarti, bahkan jika produksi ditingkatkan, sektor energi tidak mungkin menambah banyak pekerja baru. Goldman tidak mengharapkan peningkatan berarti dalam pengeluaran modal energi.
Pengangguran menuju 4,6%
Efek kumulatif muncul dalam perkiraan makro Goldman. Bank itu memperkirakan tingkat pengangguran AS naik 0,2 poin persentase ke 4,6% pada kuartal ketiga 2026. Sekitar setengah dari kenaikan ini karena guncangan minyak. Setengah lainnya mencerminkan pertumbuhan pekerjaan yang sudah terlalu lambat sebelum konflik dimulai.
Goldman mencatat proyeksi penganggurannya selaras dengan simulasi model FRB/US Federal Reserve. Dalam skenario harga minyak yang sangat buruk, dampak pengangguran bisa mencapai 0,3 poin persentase di atas garis dasar — skenario yang akan mendorong pengangguran lebih tinggi dan mungkin memaksa Fed bertindak atas suku bunga.
Temuan ini, ditulis oleh tim Ekonomi AS Goldman yang dipimpin oleh ekonom kepala Jan Hatzius, muncul saat Wall Street semakin memperhitungkan dampak makroekonomi dari konflik Iran. Bagi warga Amerika yang lebih muda — yang beberapa bulan lalu akhirnya mendapat kelonggaran finansial — biaya ekonomi perang ini mungkin sangat kejam. Angka 10.000 pekerjaan per bulan adalah angka bersih, termasuk keuntungan terbatas yang dihasilkan sektor energi. Intinya: bagi pekerja Amerika, perang di Iran memiliki harga ekonomi — dan itu dibayar setiap bulannya.
Untuk artikel ini, jurnalis Fortune menggunakan AI generatif sebagai alat riset. Editor memverifikasi keakuratan informasi sebelum publikasi.