Hasil kuartal kedua fiskal Micron Technology (MU) yang sangat bagus bikin semangat bullish di Wall Street hidup lagi. Banyak analis buru-buru naikin target harga mereka. Permintaan kuat karena AI, pasokan memori terbatas, dan margin yang melebar bikin semua perhatian tertuju pada pertumbuhan Micron. Barclays bahkan kasih estimasi harga tertinggi baru, yaitu $675.
Harga saham MU sudah naik lebih dari 300% dalam setahun terakhir. Apa saham MU bisa pertahankan momentum ini dan capai level tinggi baru?
www.barchart.com
Dengan kapitalisasi pasar $500 miliar, Micron adalah perusahaan semikonduktor yang bikin chip memori dan penyimpanan. Mereka jadi pemain penting karena permintaan untuk AI dan komputasi awan yang tumbuh. Produk utamanya mencakup DRAM, NAND, dan memori bandwidth tinggi (HBM), yang dipakai di pusat data, sistem AI, ponsel, PC, mobil, dan perangkat industri.
Walau hasil kuartalnya bagus banget, saham MU turun 5% saat artikel ini ditulis. Reaksi kayak gini sering cuma refleksi posisi pasar, bukan kelemahan fundamental. Sejauh tahun ini, sahamnya sudah naik 46%. Dan kalau proyeksi analis Barclays Thomas O’Malley benar, saham MU bisa melonjak 60% dari level sekarang.
Selain Barclays, banyak firma lain juga naikkan target harga untuk saham AI ini. KeyBanc dan Rosenblatt Securities naikkan target harga ke $600 dengan rating “Beli”. JPMorgan, Wedbush, Wells Fargo, TD Cowen, Deutsche Bank, dan beberapa lainnya naikkan target harga ke $550. Banyak firma lain ikut lakukan hal serupa.
Lonjakan optimisme analis ini berakar dari hasil luar biasa Micron di Q2 fiskal 2026. Total pendapatan naik ke $23,9 miliar, naik 196% dari tahun lalu dan 75% dari kuartal pertama. Ini jadi catatan pertumbuhan pendapatan kuartal keempat berturut-turut untuk Micron. DRAM masih jadi mesin pertumbuhan utama, hasilkan $18,8 miliar pendapatan atau 79% dari total penjualan. NAND juga performa bagus, dengan pendapatan capai $5 miliar.
Harga berperan penting, cerminkan pasokan industri yang ketat dan permintaan kuat. Harga DRAM melonjak di kisaran pertengahan 60%, sementara harga NAND melonjak ke kisaran tinggi 70%. Menurut manajemen, pasokan DRAM dan NAND yang ada tidak cukup untuk penuhi permintaan AI dan server tradisional. Dinamika permintaan dan pasokan yang ketat ini yang dorong kekuatan penetapan harga. Profitabilitas melonjak bersama pendapatan. EPS ada di $12,20, naik 682% dari tahun lalu, yang menunjukkan kenaikan cepat AI yang ubah permintaan untuk memori dan penyimpanan.
Cerita Berlanjut
HBM Micron adalah produk andalannya. Perusahaan sudah mulai pengiriman volume produk HBM4 36GB-nya dan tingkatkan produksi untuk platform AI generasi berikutnya. Solusi generasi baru ini dimaksudkan untuk penuhi tuntutan pekerjaan AI yang makin besar, yang butuh peningkatan performa dan kepadatan memori.
Selama panggilan hasil Q2, Micron jelaskan bahwa kondisi saat ini mencerminkan pasokan ketat dan permintaan yang makin cepat. Pasar DRAM dan NAND tetap terbatas, sementara pekerjaan yang digerakkan AI terus dorong kebutuhan memori lebih tinggi. Walau pasar memori bersifat siklus, Micron percaya ketidakseimbangan permintaan-pasokan ini bisa bertahan lebih lama dari 2026. Ini artinya kondisi harga yang menguntungkan dan fundamental industri yang kuat bisa berlangsung lebih lama, dorong pendapatan dan laba.
Untuk penuhi permintaan ini, Micron susun rencana agresif. Manajemen perkirakan pengeluaran modal akan lebih dari $25 miliar di fiskal 2026, dengan pengeluaran akan naik lebih jauh lagi di fiskal 2027.
Investasi ini termasuk perluas jejak manufaktur global dengan akuisisi fasilitas DRAM baru, pabrik baru di AS, proyek ekspansi di Jepang, dan pabrik NAND baru di Singapura. Micron juga sudah mulai pengiriman dari fasilitas perakitan dan pengujian baru di India. Saat fasilitas-fasilitas ini beroperasi dalam beberapa tahun ke depan, mereka akan bantu perusahaan raih porsi lebih besar dari pasar memori yang tumbuh.
Dengan saldo arus kas bebas yang kuat sebesar $6,9 miliar, Micron umumkan kenaikan dividen kuartalan sebesar 30% jadi $0,15 per saham, tunjukkan kepercayaan pada pertumbuhan jangka panjang dan penciptaan kas mereka. Di waktu yang sama, Micron tetap berkomitmen untuk investasi lagi di R&D dan perluas kapasitas supaya pertahankan keunggulan kompetitifnya.
Pandangan ke depan Micron lebih dukung lagi sentimen bullish di kalangan analis. Untuk Q3 2026, perusahaan perkirakan pendapatan sekitar $33,5 miliar, margin kotor sekitar 81%, dan EPS sekitar $19,15. Analis perkirakan laba akan naik 599% di fiskal 2026, diikuti pertumbuhan 67% di fiskal 2027.
Secara keseluruhan, Wall Street beri rating saham MU sebagai “Strong Buy”. Dari 41 analis yang meliput saham ini, 31 kasih rating “Strong Buy”, enam kasih rating “Moderate Buy”, dan empat analis kasih rating “Tahan”.
Dengan AI yang terus dorong permintaan, pasokan yang tetap terbatas, dan eksekusi yang bagus di semua lini, Micron tampak punya posisi bagus untuk pertahankan momentum saat ini. Ini yang jelaskan kenapa analis makin percaya diri dengan potensi kenaikan saham ini. Walau kenaikan Micron tahun ini mungkin goda investor untuk ambil untung, peluang ke depan mungkin bisa lebih besar lagi.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Sushree Mohanty tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di efek apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com