Micron Technology (MU) buka di warna merah pada 19 Maret, padahal perusahaan baru saja merilis hasil kuartal dua yang sangat bagus. Pendapatannya naik hampir 200% dibanding tahun lalu, jadi $23.86 miliar.
Investor terutama bereaksi terhadap risiko pasokan geopolitik dan komentar CEO Sanjay Mehrotra yang bilang pengeluaran modal tahun ini akan “naik dengan berarti”.
Sejak awal tahun, saham Micron masih naik sekitar 45%. Analis melihat potensi kenaikan lebih lanjut karena perusahaan berubah dari pemain siklus menjadi bagian penting infrastruktur kecerdasan buatan (AI).
Micron sekarang memperkirakan pengeluaran modalnya capai $25 miliar tahun ini dan bahkan lebih tinggi di tahun fiskal 2027.
Ini memicu ketakutan bahwa kenaikan harga memori saat ini mungkin tidak bertahan lama untuk membenarkan investasi besar seperti itu.
Tekanan tambahan pada saham MU adalah serangan ke kompleks industri Ras Laffan di Qatar. Fasilitas itu adalah penopang global untuk helium, gas penting untuk mendinginkan wafer silikon. Jika berhenti operasi, bisa naikkan biaya produksi dan tekan margin.
Dua kekhawatiran ini picu kecemasan puncak siklus di antara investor yang hati-hati, memaksa mereka untuk “jual berita” pada hari Kamis.
Meskipun ada risiko tersebut, analis senior Barclays Tom O’Malley tetap optimis pada saham Micron. Dia naikkan target harga untuk spesialis chip memori ini jadi $675 pada Kamis.
Dalam catatan risetnya, O’Malley bilang prospek penawaran-permintaan untuk DRAM dan NAND yang sangat ketat tidak menunjukkan “tanda-tanda kereta ini melambat dalam waktu dekat.”
Dalam panggilan pendapatan, MU umumkan Perjanjian Pelanggan Strategis (SCA) lima tahun pertamanya, dibandingkan perjanjian jangka panjang biasanya satu tahun. Dia percaya ini sinyal “stabilitas dan visibilitas lebih lanjut” ke depan.
Tambahan lagi, O’Malley sebut panduan manajemen untuk arus kas bebas yang akan dua kali lipat berurutan di Q3 sebagai hal positif besar. Ini membenarkan pembelian saham AI ini di harga sekarang.
Analis Wall Street lain setuju dengan pandangan positif O’Malley pada saham MU, apalagi karena saham ini diperdagangkan hanya pada 13x pendapatan maju yang menarik.