Waktu pidato State of the Union minggu lalu, Presiden Donald Trump merayakan kemenangan. Dia umumkan program 401(k) baru untuk pekerja yang tidak dapat program dari perusahaan. Tapi usulan ini ada masalah kecil: Banyak orang malah menguras tabungan mereka untuk bertahan hidup.
Usulan itu adalah tambahan dari pemerintah federal sampai $1,000 per tahun untuk pekerja tanpa akses rencana 401(k). Tapi ini melupakan satu hal penting di Amerika: Siapa yang punya $1,000 untuk investasi?
Hampir seperempat rumah tangga di AS hidup dari gaji ke gaji, menurut Bank of America. Makin banyak pekerja menguras akun 401(k) mereka untuk kebutuhan sehari-hari. Laporan baru berjudul How America Saves 2026 dari Vanguard menemukan rekor jumlah peserta 401(k) menarik dana darurat, naik jadi 6% tahun lalu dari 5% tahun sebelumnya.
Meski Trump puji ekonomi yang “hebat” dalam pidatonya, banyak warga Amerika rasakan tekanan ekonomi. Rumah tangga kelas menengah sekarang punya bagian pendapatan lebih kecil. Sementara 1% teratas lipat duakan bagian mereka, punya hampir $54 triliun kekayaan total, menurut data Federal Reserve. Dan banyak warga Amerika rasa terjebak soal tabungan pensiun. Bahkan setelah menabung puluhan tahun, rumah tangga masih gagal keluar dari kelas menengah. Gaji enam angka pun tidak dianggap kelas atas lagi di beberapa negara bagian AS karena tekanan seperti inflasi.
Tabungan Pensiun Berbentuk K
Vanguard catat salah satu alasan makin banyak orang ambil tabungan pensiun adalah karena sekarang lebih mudah. Dengan SECURE 2.0, pengguna bisa nyatakan sendiri bahwa mereka memenuhi syarat IRS, tanpa dokumen dan proses lebih cepat. Tapi perusahaan catat hanya 3% rencana yang tawarkan opsi pernyataan sendiri ini.
Data pensiun tunjukkan lingkungan tabungan pensiun berbentuk K yang makin jelas, dengan perbedaan antara penabung berpendapatan tinggi dan rendah. Sementara makin banyak peserta serbu tabungan mereka, ada juga peningkatan jumlah orang yang jadi juta-an di akun pensiun. Juta-an 401(k) tumbuh jadi 665,000 di kuartal keempat 2025, naik lebih dari 10,000 dari kuartal sebelumnya, menurut Fidelity Investment, seperti dilapor MarketWatch.
Tapi, tabungan tujuh angka itu hanya untuk peserta yang sudah lama menabung. Seperti catat Fidelity, mayoritas pemegang akun juta-an itu sudah menabung selama 25 tahun atau lebih. Generasi milenial hanya 4% dari saldo juta-an dolar itu.
Perbedaan ini tidak cuma generasi. Juga dipengaruhi jenis gaji. Studi Vanguard Juni 2025 temukan bahwa penarikan darurat jauh lebih mungkin di pekerja bergaji per jam dibanding bergaji bulanan, karena pendapatan bulanan mereka tidak stabil.
Tapi data tunjukkan tidak semuanya suram untuk warga Amerika. Malah, banyak yang lihat akun pensiun mereka tumbuh stabil. Meski ada gejolak pasar dan kenaikan penarikan darurat, rata-rata saldo 401(k) tumbuh 11%, jadi $146,000, menurut Fidelity. Data Vanguard tunjukkan tren serupa. Rata-rata saldo akun yang dikelola Vanguard naik 13% di 2025, capai rekor $167,970.
Namun, Teresa Ghilarducci, profesor ekonomi di The New School dan salah satu ekonom di balik rencana 401(k) Trump, bilang dalam wawancara baru-baru ini dengan Fortune banyak pekerja berpendapatan rendah yang bertahun-tahun tidak ikut rencana pensiun, ragu dengan manfaat 401(k).
“Mereka sudah dikucilkan dari sistem seperti ini sepanjang karir mereka,” katanya. “Mereka ingin tau apa ada syarat tersembunyi.”