Kami menemukan tulisan optimis tentang Jackson Financial Inc. di Substack Danny Green. Di artikel ini, kami akan ringkas pandangan positif tentang JXN.
Harga saham Jackson Financial Inc. adalah $116.93 per 18 Februari. P/E trailing JXN adalah 15.92 menurut Yahoo Finance.
Jackson Financial (JXN) adalah perusahaan asuransi dan penyedia anuitas terkemuka di AS. Mereka punya keunggulan kompetitif karena skala besar dan hubungan kuat dengan broker dan penasihat keuangan. Meski merek konsumennya tidak kuat dan daya tarik harganya terbatas, jaringan spesialis mereka memberikan keuntungan dalam distribusi anuitas.
Model bisnisnya cukup mudah dipahami, fokus pada anuitas ritel, produk institusional, dan blok tertutup. Tapi, akuntansi asuransi dan lindung nilai (hedging) bisa bikin laporan laba GAAP jadi rumit. Jackson menunjukkan pertumbuhan laba operasi yang kuat dan penjualan anuitas ritel yang berkembang, meski pendapatan dan laba bersih bisa berubah-ubah karena kondisi pasar.
Alokasi modalnya sangat menguntungkan pemegang saham, dengan buyback saham dan dividen besar—$657 juta dikembalikan dalam sembilan bulan pertama 2025. ROE operasi disesuaikan sekitar 14% dan arus kas bebas kuat (~$719 juta YTD). Pertumbuhannya sedang tapi bisa berulang, didorong permintaan anuitas ritel. Namun, tetap terpapar siklus ekonomi.
Valuasinya terlihat menarik, dengan P/E maju sekitar 4.4, mengindikasikan kemungkinan undervalue. Manajemennya pragmatis dan berorientasi pada pemegang saham.
Sebelumnya, kami pernah bahas tesis optimis tentang JXN oleh Unemployed Value Degen pada Februari 2025, yang menyoroti pengembalian modal yang kuat dan program buyback. Harga saham JXN telah naik sekitar 37.77% sejak liputan kami. Danny Green punya pandangan serupa, tapi menekankan keunggulan sempit JXN dalam distribusi anuitas dan kompleksitas akuntansinya.