Empat tahun setelah invasi skala penuh Rusia ke Ukraina, kehancuran yang ditimbulkan oleh drone, infanteri, misil, dan persenjataan Kremlin terus diimbangi oleh kehancuran ekonomi. Biaya ini terutama ditanggung oleh Ukraina: Bank Dunia kini memperkirakan biaya rekonstruksi, seandainya perang berakhir hari ini, mencapai $588 miliar, hampir tiga kali lipat PDB negara itu.
Beriringan dengan pertempuran di Ukraina itu sendiri, perang ekonomi antara Rusia dan Barat terus berkecamuk. Namun medan pertempuran itu telah bergeser jauh lebih tajam dibandingkan medan di Ukraina selatan dan timur dalam setahun terakhir. Dengan perang atrisi yang terjadi di darat, bagaimana medan tempur geo-ekonomi berlangsung dari sini mungkin justru akan terbukti lebih penting dalam menentukan bagaimana konflik ini akhirnya diselesaikan.
Namun, hakikat perubahan kondisi pertempuran ekonomi kedua belah pihak terselubung oleh kabut perang yang pekat. Hal ini diperparah oleh fakta bahwa sebagian besar peserta dalam konflik ekonomi ini semakin senang mengaburkan keadaan geo-ekonomi yang sedang berlangsung, serta membiarkan narasi yang lebih berakar pada propaganda dan politik ketimbang fakta berkembang. Untuk memahami ke mana arah perang, ada baiknya meluruskan tiga mitos tentang keadaan ekonomi Rusia saat ini dan kapabilitas Barat.
Pertama, bahwa biaya ekonomi yang ditanggung Rusia masih terkendali. Kremlin mungkin terlihat bersedia mengobarkan perang apapun biaya yang harus dikeluarkan dari kas negara dan rakyatnya, tetapi bukan berarti hal itu tidak menghancurkan ekonominya.
Akibat invasi 2022, Kremlin telah kehilangan pasar ekspor gas terbesarnya: Eropa. Sebelum perang, Rusia menjual sekitar 150 miliar meter kubik (bcm) gas ke UE setiap tahun; angka itu kini turun menjadi 38 bcm. Berdasarkan harga futures gas Eropa baru-baru ini, setiap miliar meter kubik bernilai lebih dari 300 juta euro ($353 juta), yang berarti Rusia kehilangan pendapatan hingga 34 miliar euro ($40 miliar) per tahun. Jumlah ini akan meningkat tahun depan ketika negara-negara UE akan menghentikan sepenuhnya impor gas Rusia.
Sekitar $335 miliar aset berdaulat Rusia juga masih dibekukan di seluruh dunia. Meskipun Kremlin telah meluncurkan tantangan hukum berulang kali terhadap sanksi yang mendasarinya untuk menakut-nakuti pendukung Ukraina agar tidak memanfaatkannya untuk pertahanan, membaca antara baris tawaran Rusia baru-baru ini dalam negosiasi mengindikasikan bahwa Kremlin mengakui sebagian besar darinya tidak akan pernah dapat dipulihkan.
Kremlin juga mengakui bahwa celengan domestiknya yang tersisa, Dana Kesejahteraan Nasional, semakin menipis, dan dengan penarikan pada tingkat rekor di awal tahun, dana itu bahkan bisa habis pada akhir tahun, kecuali terjadi kenaikan harga minyak yang berkelanjutan.
Satu-satunya area ekonomi yang berkinerja baik adalah yang terkait dengan produksi militer dan pertahanan, namun tingginya biaya pinjaman yang berkelanjutan serta penurunan jumlah warga Rusia yang dapat dipekerjakan akibat korban perang dan rekrutmen berarti ekonomi Rusia juga terus merugi.
Mitos kedua yang harus diluruskan adalah bahwa AS telah kehilangan minat untuk melanjutkan perang ekonomi melawan Rusia.
Presiden Donald Trump mungkin mengajukan tawaran untuk kerja sama Rusia-Amerika jika gencatan senjata dan penyelesaian potensial konflik tercapai, tetapi sanksi tetap dipertahankan.
Nyatanya, langkah-langkah ekonomi hukuman pemerintahannya menimbulkan penderitaan tambahan yang nyata bagi Kremlin di satu-satunya pasar ekspor besar lainnya yang tersisa: minyak.
Sejak Washington memberlakukan sanksi menyeluruh terhadap dua perusahaan minyak terbesar Rusia, Rosneft dan Lukoil, pada Oktober lalu, tanda-tanda awal menunjukkan langkah-langkah itu mulai mengganggu kemampuan Kremlin untuk memasarkan minyak mentahnya ke pasar global.
Pembatasan itu memasukkan perusahaan-perusahaan yang bertanggung jawab atas sebagian besar ekspor minyak mentah Rusia ke dalam daftar hitam dan mencegah bank, pedagang, dan penyuling untuk berpartisipasi dalam transaksi, terutama di Asia. Pemerintahan Trump mungkin tertinggal jauh dari Eropa dalam memberlakukan sanksi terhadap armada bayangan Rusia, tetapi mereka telah melampaui Eropa dalam menargetkan armada Iran, yang berarti ada lebih banyak barel “hitam” di pasar daripada sebelumnya.
Hasilnya adalah bertumpuknya minyak yang mencari pembeli. Muatan-muatan telah menumpuk, dengan puluhan juta barel terdampar di penyimpanan atau di atas kapal tanker tanpa tujuan pasti karena penyuling ragu-ragu mengambil risiko terpapar sanksi. Pola yang muncul menunjukkan sanksi tidak menghentikan ekspor secara langsung, tetapi memaksa perdagangan yang lebih lambat dan kurang pasti di mana minyak mentah Rusia harus berburu pembeli – dan menawarkan diskon yang semakin curam.
Oleh karena itu, meskipun premi risiko geopolitik yang didorong oleh ancaman Trump untuk menyerang Iran telah membuat harga patokan minyak Brent mencapai lebih dari $70 per barel, Rusia harus menawarkan diskon hingga $30 per barel untuk mendapatkan pembeli.
Ini bukan hanya cerita AS. Bahkan di India, di mana Washington secara terbuka bernegosiasi tentang tarif sebagai imbalan untuk mengurangi pembelian minyak Rusia, sanksi Eropa telah membantu menambah tekanan. Brussels secara signifikan mempertajam “langkah-langkah anti-pengelakan”-nya selama setahun terakhir, bahkan sampai menargetkan kilang penyulingan di Tiongkok dan India.
Dalam kasus yang terakhir, kilang penyulingan terbesar kedua negara itu, Vadinar, yang sebagian dimiliki oleh Rosneft, telah masuk daftar hitam sejak pertengahan tahun lalu.
Eropa saat ini sedang mempersiapkan paket sanksi ke-20 dan telah mengusulkan untuk melangkah lebih jauh lagi, termasuk dengan larangan langsung untuk memberikan dukungan apa pun bagi perdagangan minyak mentah Rusia. Namun, proses itu, serta pinjaman crucial sebesar 90 miliar euro ($106 miliar) yang disepakati Brussels untuk diberikan kepada Kyiv pada Desember, tertunda oleh putaran terbaru pertikaian internal UE, setelah Hungaria memperpanjang hak vetonya pada malam peringatan invasi.
Dan di situlah terletak mitos ketiga yang perlu diluruskan terkait perang ekonomi yang sedang berlangsung: Eropa harus siap membayar bantuan untuk Kyiv dari kasnya sendiri. UE sebenarnya memiliki alternatif yang layak: aset Rusia yang dibekukan.
Nyatanya, rencana pinjaman 90 miliar euro itu sendiri dirancang terburu-buru pada menit terakhir di Desember, setelah blok itu gagal bersatu dalam rencana untuk memanfaatkan aset-aset tersebut, yang sebagian besarnya berada di bawah yurisdiksi UE. Negosiasi gagal tahun lalu, tetapi bukan berarti tidak dapat dibuka kembali.
Dengan negosiasi diplomatik Rusia-AS-Ukraina yang tidak menunjukkan kemajuan berarti, dan kedua belah pihak bersiap untuk melanjutkan pertempuran tanpa henti hingga tahun kelima, perang ekonomi juga dipastikan akan berlanjut.
Untuk mengancam keruntuhan nyata ekonomi Rusia dan memaksa Moskow untuk membuat konsesi dalam mengakhiri perang, Barat harus mengambil langkah-langkah yang belum mampu diambilnya sejauh ini. Alternatifnya jauh lebih buruk: mencapai kesepakatan dengan syarat-syarat Kremlin yang dapat mendorong agresi di masa depan.
Pandangan yang diutarakan dalam artikel ini adalah milik penulis sendiri dan tidak serta merta mencerminkan sikap editorial Al Jazeera.