Perusahaan Applied Digital Corporation (APLD) berada tepat di pusat perkembangan pesat *artificial intelligence* (AI). Sebagai pengembang dan pemilik pusat data fokus AI, perusahaan ini menaiki gelombang infrastruktur yang mendukung ledakan itu. Hanya dalam setahun terakhir, sahamnya memberikan pengembalian tiga digit, menempatkannya dengan kokoh di antara performa terbaik tahun ini.
Namun, pada Rabu, 18 Februari, saham APLD turun 4,9% setelah laporan SEC mengungkapkan bahwa NVIDIA Corporation (NVDA) telah menjual semua kepemilikannya. Pembuat chip AI itu awalnya berinvestasi pada tahun 2024, dan sebelumnya memegang 7.716.050 saham senilai sekitar $177 juta. Tapi pasar memperhatikan ketika raksasa teknologi keluar.
Meski begitu, keluarnya Nvidia tidak menentukan strategi orang lain. Beberapa analis melihat penurunan baru-baru ini sebagai titik masuk yang menarik, bukan keretakan struktural. Roth Capital menegaskan kembali peringkat “Beli” dan mempertahankan target harga $58 untuk saham APLD, menyatakan bahwa perkembangan ini tidak mengubah prospek bisnis fundamental Applied Digital.
Roth Capital juga menunjuk kemajuan nyata sejak pendanaan yang dipimpin Nvidia. Applied Digital telah mendapatkan sewa kolokasi baru dengan CoreWeave (CRWV) dan *hyperscaler* besar, dan manajemen mengharapkan perjanjian ketiga segera. Firma itu menyatakan penurunan harga saham disebabkan oleh “risiko berita” bukan kelemahan operasional.
Lebih penting, mereka mengungkapkan telah membeli saham selama penarikan itu. Jadi, mari kita bahas apakah Anda juga bisa.
Berkantor pusat di Dallas, Texas, Applied Digital merancang, membangun, dan mengoperasikan infrastruktur digital yang disesuaikan untuk komputasi kinerja tinggi dan beban kerja AI. Perusahaan ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar $8,8 miliar dan menyediakan layanan hosting pusat data, komputasi bertenaga GPU, dan layanan infrastruktur untuk penambangan kripto dan aplikasi AI.
Selama sebulan terakhir, sahamnya anjlok 18,9%, mencerminkan volatilitas dan pencernaan pasca-berita. Melihat ke 52 minggu terakhir, saham APLD melonjak 182,47%, dan hanya dalam enam bulan terakhir, naik 82,9%.
www.barchart.com
Dari sudut pandang penilaian, saham ini diperdagangkan pada 25,43 kali penjualan, kelipatan yang melebihi rata-rata industri sebesar 3,13 kali, dan menandakan premium.
Cerita Berlanjut
Pada 7 Januari, Applied Digital melaporkan hasil Q2 fiskal 2025 yang melampaui ekspektasi baik untuk pendapatan maupun laba. Pendapatan melonjak 250,1% tahun ke tahun (YOY) menjadi $126,6 juta, melebihi perkiraan analis sebesar $110,3 juta. Sekitar $85 juta dari peningkatan itu berasal dari Bisnis Hosting HPC.
Karena itu, dalam dua sesi perdagangan berikutnya, sahamnya naik masing-masing 8,1% dan kemudian 18%. Manajemen mengaitkannya dengan penyelesaian gedung pertama di Polaris Forge1 dan pengoperasian cepat pusat data Polaris Forge 1, yang mulai menghasilkan pendapatan sewa lebih cepat dari jadwal.
Bisnis itu sekarang berada di ambang laba berkelanjutan dan arus kas positif. Laba bersih yang disesuaikan mencapai $115 ribu, dibandingkan dengan kerugian bersih yang disesuaikan sebesar $1,5 juta pada kuartal tahun sebelumnya.
Adjusted EBITDA naik 229,7% dari tingkat tahun lalu menjadi $20,2 juta. Sementara itu, EPS yang disesuaikan tercatat $0, dengan mudah mengalahkan perkiraan kerugian per saham sebesar $0,21. Pada periode tahun sebelumnya, perusahaan mencatat kerugian per saham $0,01.
Ke depan, eksekutif mengharapkan ekspansi berlanjut saat kampus tambahan beroperasi hingga 2026 dan 2027 di bawah sewa *hyperscale* jangka panjang. Di sisi lain, analis memperkirakan kerugian per saham Q3 fiskal 2026 menyempit 37,5% tahun ke tahun (YOY) menjadi $0,10. Untuk tahun penuh 2026, mereka memproyeksikan perbaikan 55% menjadi kerugian per saham $0,36.
Roth Capital tidak sendirian dalam optimisme terhadap Applied Digital. Bulan lalu, Northland menaikkan target harga untuk saham APLD dari $40 menjadi $56 dan mempertahankan peringkat “Outperform”-nya.
Firma itu bertindak setelah manajemen memberikan apa yang mereka gambarkan sebagai “komentar menarik” selama panggilan pendapatan Q2. Khususnya, pimpinan mengungkapkan diskusi lanjutan dengan *hyperscaler* investasi-grade baru untuk hingga tiga lokasi dengan total sekitar 900 megawatt (MW).
Wall Street saat ini memberikan peringkat “Strong Buy” secara keseluruhan untuk saham ini. Di antara 14 analis yang meliput saham ini, 12 memberikan peringkat “Strong Buy”, satu memberikan “Moderate Buy”, dan satu menyarankan “Hold”.
Untuk itu, target harga rata-rata $49,15 mewakili potensi kenaikan 69%. Sementara itu, target tertinggi di Wall Street sebesar $99 menunjukkan keuntungan 241% dari level saat ini.
www.barchart.com
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Aanchal Sugandh tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com