Indeks dolar (DXY00) jatuh ke level terendah dalam hampir 4 tahun pada hari Selasa dan ditutup turun -0,86%.
Dolar mundur pada Selasa dan terus tertekan karena investor asing menarik modal dari AS di tengah risiko politik. Pasar tetap gugup tentang Greenland, meskipun Pak Trump berkata Rabu lalu bahwa ada kesepakatan kerangka untuk meningkatkan akses AS ke Greenland dan bahwa dia tidak akan menyerang Greenland dengan kekuatan militer.
Dolar juga berada di bawah tekanan karena ketidakpastian politik AS setelah Presiden Trump pada Sabtu mengancam tarif 100% pada impor AS dari Kanada jika Kanada menandatangani perjanjian dagang dengan Cina. Kanada mencari mitra dagang lain di tengah penggunaan tarif yang liberal oleh Presiden Trump selama administrasi keduanya ini.
Selain itu, dolar dibebani oleh spekulasi bahwa AS mungkin mengkoordinasi intervensi nilai tukar dengan Jepang untuk mendongkrak yen, yang akan sejalan dengan pandangan jelas Pak Trump bahwa dolar yang lemah baik untuk AS sebagai stimulus untuk ekspor AS. Yen naik ke level tertinggi 2,75 bulan terhadap dolar pada Selasa karena otoritas AS dilaporkan menghubungi peserta pasar Jumat lalu untuk memeriksa harga dolar/yen, sebuah kemungkinan pertanda intervensi. Dolar menambah kerugiannya pada Selasa setelah indeks kepercayaan konsumen AS Januari dari Conference Board tak terduga jatuh ke level terendah 11,5 tahun.
Risiko penghentian sebagian pemerintah AS lainnya juga membebani dolar. Demokrat Senat mengancam akan memblokir kesepakatan pendanaan pemerintah terkait pendanaan Departemen Keamanan Dalam Negeri/ICE setelah penembakan oleh ICE terhadap seorang perawat ICU di Minnesota pada Sabtu. Mungkin ada penghentian pemerintah sebagian ketika ukuran pendanaan sementara saat ini berakhir Jumat ini. Selain itu, dolar ditekan oleh risiko terhadap independensi Federal Reserve, defisit anggaran AS yang membesar, pemborosan fiskal, dan polarisasi politik yang melebar.
ADP melaporkan bahwa penggajian swasta AS naik rata-rata 7.750 per minggu dalam empat minggu yang berakhir 3 Januari, jumlah pekerjaan baru terkecil dalam enam minggu.
Indeks harga rumah komposit-20 S&P AS November naik +1,39% y/y, lebih kuat dari ekspektasi +1,20% y/y.
Indeks kepercayaan konsumen AS Januari dari Conference Board tak terduga turun -9,7 ke level terendah 11,5 tahun sebesar 84,5, lebih lemah dari ekspektasi kenaikan ke 91,0.
Survei manufaktur Fed Richmond AS Januari naik +1 ke -6, sedikit lebih lemah dari ekspektasi -5.
Pasar mendiskon kemungkinan sebesar 3% untuk pemotongan suku bunga -25 bp pada pertemuan FOMC minggu ini pada Selasa dan Rabu (27-28 Jan).
Dolar terus menunjukkan kelemahan mendasar karena FOMC diperkirakan akan memotong suku bunga sekitar -50 bp pada tahun 2026, sementara BOJ diperkirakan akan menaikkan suku bunga lagi +25 bp pada 2026, dan ECB diperkirakan akan membiarkan suku bunga tidak berubah pada 2026.
EUR/USD (^EURUSD) melonjak ke level tertinggi 4,5 tahun pada Selasa dan ditutup naik +0,87%. Kelemahan dolar pada Selasa adalah faktor utama bullish untuk euro. Juga, berita ekonomi Selasa mendukung euro setelah pendaftaran mobil baru Zona Euro Des naik 5,8% y/y, bulan keenam berturut-turut kenaikan.
Swap memberi harga kemungkinan 0% untuk kenaikan suku bunga +25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan berikutnya tanggal 5 Februari.
USD/JPY (^USDJPY) jatuh tajam -1,02% pada Selasa karena yen naik ke level tertinggi 2,75 bulan terhadap dolar. Yen terus diuntungkan dari spekulasi bahwa intervensi nilai tukar bersama AS-Jepang mungkin akan datang. Otoritas AS dilaporkan menelepon bank-bank besar Jumat lalu untuk meminta kutipan dolar/yen, sebuah kemungkinan pertanda intervensi. Yen menambah keuntungannya Selasa setelah Menteri Keuangan Jepang Katayama berkata pejabat “akan mengambil tindakan” sesuai dengan perjanjian nilai tukar AS-Jepang.
Pesanan mesin alat Jepang Des direvisi naik +0,3 menjadi 10,9% y/y dari yang dilaporkan sebelumnya +10,6% y/y.
Harga layanan PPI Jepang Des naik +2,6% y/y, sedikit lebih lemah dari ekspektasi +2,7% y/y dan laju kenaikan terkecil dalam 1,75 tahun.
Pasar mendiskon kemungkinan 0% untuk kenaikan suku bunga BOJ pada pertemuan berikutnya tanggal 19 Maret.
Emas COMEX Februari (GCG26) pada Selasa ditutup naik +0,10 (+0,00%), dan perak COMEX Maret (SIH26) ditutup turun -9,569 (-8,25%).
Harga emas dan perak berakhir beragam pada Selasa, terkonsolidasi setelah kenaikan parabola baru-baru ini. Pada Senin, harga emas dan perak melonjak ke level tertinggi sepanjang masa karena kelemahan dolar dan ketidakpastian politik AS. Juga, defisit besar AS dan ketidakpastian terkait kebijakan pemerintah mendorong investor mengurangi kepemilikan aset dolar dan beralih ke logam mulia. Harga emas pulih kerugiannya pada Selasa dan berakhir tidak berubah setelah indeks dolar tenggelam ke level terendah hampir 4 tahun.
Logam mulia didukung oleh permintaan safe-haven di tengah ketidakpastian atas tarif AS dan risiko geopolitik di Iran, Ukraina, Timur Tengah, dan Venezuela. Juga, logam mulia didukung oleh kekhawatiran bahwa Fed akan mengejar kebijakan moneter yang lebih mudah pada 2026 karena Presiden Trump bermaksud mengangkat Ketua Fed yang dovish. Selain itu, peningkatan likuiditas dalam sistem keuangan mendorong permintaan untuk logam mulia sebagai penyimpan nilai, mengikuti pengumuman FOMC pada 10 Desember tentang injeksi likuiditas $40 miliar per bulan ke dalam sistem keuangan AS.
Permintaan bank sentral yang kuat untuk emas mendukung harga, mengikuti berita terkini bahwa bullion yang dipegang dalam cadangan PBOC Cina naik +30.000 ons menjadi 74,15 juta troy ons pada Desember, bulan keempat belas berturut-turut PBOC meningkatkan cadangan emasnya. Juga, World Gold Council baru-baru ini melaporkan bahwa bank sentral global membeli 220 MT emas di Q3, naik +28% dari Q2.
Permintaan dana untuk logam mulia tetap kuat, dengan kepemilikan panjang di ETF emas naik ke level tertinggi 3,5 tahun pada Senin. Juga, kepemilikan panjang di ETF perak naik ke level tertinggi 3,5 tahun pada 23 Desember.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com