CoreWeave mengalami gejolak saham yang ekstrem — harganya sekarang turun 52% dari rekor tertinggi setelah IPO — dan sering dikomentari para ahli pasar. Tapi CEO Michael Intrator bilang langkah perusahaan ke bursa publik "sangat sukses". Dia memahami reaksi publik yang beragam, mengingat bisnis "neocloud" CoreWeave masih baru dan bersaing dengan raksasa cloud seperti Amazon AWS dan Google Cloud.
"Kalau kamu perkenalkan model baru, cara bisnis baru, dan ganggu lingkungan yang selama ini statis, butuh waktu bagi orang untuk paham," kata Intrator di konferensi Fortune Brainstorm AI di San Francisco. Tapi, tambahnya, makin banyak orang yang mulai mengerti model bisnis CoreWeave.
"Kami IPO di situasi pasar yang sangat sulit," ujarnya tentang IPO Maret lalu, yang hampir bersamaan dengan tarif "Hari Pembebasan" Presiden Trump April lalu. "Meski tantangannya besar, kami berhasil meluncurkan IPO yang sukses."
CoreWeave, yang IPO di harga $40 per saham, sering alami naik-turun harga ekstrem dalam 8 bulan sejak go public. Dengan harga penutupan $90,66 pada Selasa, sahamnya masih jauh di atas harga IPO.
Kenaikan cepat CoreWeave didorong oleh strategi agresif dengan banyak utang untuk bangun pusat data dengan sangat cepat bagi pelanggan AI. Saat ini, strategi itu masih berhasil. Dalam laporan kuartal III November lalu, perusahaan bilang backlog pendapatannya hampir dua kali lipat dalam satu kuartal — menjadi $55,6 miliar dari $30 miliar — berkat komitmen jangka panjang dari klien besar seperti Meta, OpenAI, dan startup AI Prancis Poolside. Pendapatan dan laba juga lebih tinggi dari perkiraan Wall Street.
Tapi tidak semua angka positif. CoreWeave mengungkapkan utangnya bertambah lagi untuk biayai ekspansi, dan mereka revisi proyeksi pendapatan tahunan ke bawah — menunjukkan bahwa meski permintaannya sejarah, tetap ada tantangan.
Dengan media yang menyebut CoreWeave "bom waktu", dan kritik soal penjualan saham insider, tuduhan pembiayaan berputar, serta ketergantungan berlebihan pada Nvidia, Intrator ditanya apakah dia merasa CoreWeave disalahpahami.
"Kami membangun perusahaan yang menantang bisnis paling stabil yang ada — bisnis cloud dengan tiga pemain besar itu," katanya, merujuk ke AWS, Microsoft Azure, dan Google Cloud. "Menurut saya, itu tugas CoreWeave untuk perkenalkan model bisnis baru tentang cara cloud dibangun dan dijalankan. Itu yang kami lakukan."
Dia berulang kali menekankan bahwa CoreWeave bukan penjual ulang GPU atau operator pusat data biasa, tapi perusahaan yang dibangun dari nol untuk komputasi kinerja tinggi dan paralel bagi beban kerja AI. Fokus itu, katanya, berarti mendesain perangkat lunak sendiri untuk atur GPU, membangun dan menempatkan infrastrukturnya sendiri, serta naik "ke lapisan lebih atas" lewat akuisisi seperti Weights & Biases dan OpenPipe.
Intrator juga membela strategi utang perusahaan, dengan mengatakan CoreWeave pada dasarnya menciptakan model pembiayaan baru untuk infrastruktur AI. Dia tunjukkan kemampuan perusahaan untuk manfaatkan ulang sumber daya listrik, gelar kapasitas dengan cepat, dan danai kluster skala besar sebagai bukti bahwa mereka selesaikan masalah yang tak pernah dihadapi pemain lama.
"Kalau saya lihat sejarah perusahaan, butuh setahun dengan investor seperti Fidelity sebelum mereka bilang, ‘Oh, saya paham’," ujarnya. "Jadi, kami sudah go public 8 bulan. Saya sangat bangga dengan pencapaian perusahaan ini."