Belakangan ini, telah banyak diskusi mengenai saham small-cap yang keluar dari kisaran harga terakhir dan mengejar saham besar large-cap. Apakah kita berpikir bahwa tren mengejar ini sedang terjadi bagi para pemain kecil? Ya, namun kita harus fokus pada area yang tepat untuk mendapatkan hasil terbaik dari investasi saham small-cap kita. Federal Reserve telah mulai beralih dari kebijakan moneter yang hawkish menjadi lebih dovish (mendukung kebijakan yang lebih akomodatif), yang secara historis memberikan dorongan bagi saham small-cap karena sensitif terhadap perubahan suku bunga dibandingkan dengan saham large-cap. Perusahaan large-cap seringkali menerbitkan obligasi untuk mendanai operasi, sedangkan perusahaan small-cap biasanya mengandalkan pembiayaan bank yang fluktuatif dengan perubahan suku bunga. Melihat grafik mingguan small cap iShares Russell 2000 ETF (IWM), kita melihat adanya potensi breakout di level $202 dari kisaran sideways yang telah mengelilingi kita selama hampir 2 tahun. Apakah breakout dari resistance kemungkinan terjadi dan apakah Anda harus mempertimbangkan alokasi eksposur pada keranjang 2000 saham kapitalisasi kecil ini? Saya pikir breakout seharusnya terjadi, namun saya tidak berpikir kita harus meningkatkan eksposur pada Russell 2000 karena dua alasan. Pertama, dari segi teknis dan kedua, dari segi fundamental. Pertama, melihat grafik Rotasi Relatif Mingguan IWM vs benchmark S & P 500, kita melihat bahwa saham small-cap mencoba yang terbaik untuk beralih ‘naik dan masuk’ dengan mendapatkan momentum relatif dan kekuatan dibandingkan dengan S & P pada bulan Desember dan Januari. Semuanya berjalan lancar hingga pertengahan Februari dan semuanya menjadi berantakan. Idealnya, rotasi akan berlanjut ke kuadran hijau kanan atas menunjukkan kinerja yang dikonfirmasi lebih baik dibandingkan dengan S & P 500. Namun ditolak karena breakout dari level $202 pada grafik mingguan belum terjadi. Secara fundamental, seharusnya kita mendukung indeks ini untuk breakout dan apakah kita seharusnya khawatir tentang nasib pasar bull di pasar yang lebih luas jika breakout tidak terjadi? Sekali lagi, saya pikir jawabannya tidak. Ada cukup banyak perusahaan dalam indeks tersebut yang tidak kuat secara fundamental. Memilih saham small-cap yang tepat, saya melakukan analisis mendalam dari setiap perusahaan dalam Russell 2000 menggunakan data Ycharts dan berikut adalah beberapa statistik yang saya temukan: 43% dari Russell 2000 memiliki EPS trailing twelve month negatif dibandingkan dengan 6% untuk S & P 500. 8,36% dari Russell 2000 memiliki rasio utang terhadap aset di atas 60% dibandingkan dengan pembacaan S & P 500 sebesar 1,79%. Selain itu, sejumlah signifikan perusahaan small cap memiliki utang suku bunga mengambang yang akan direfinansiasi dalam 5 tahun ke depan. Jika Fed tidak dapat menurunkan suku bunga, perusahaan-perusahaan tersebut akan terpaksa merefinansiasi dengan suku bunga yang lebih tinggi. Banyak perusahaan S & P 500 membawa utang suku bunga tetap. Jadi sekali lagi, jawaban saya adalah tidak. Saya tidak ingin perusahaan yang tidak menguntungkan dan terganggu secara fundamental berpartisipasi dalam reli ini karena itu akan menciptakan lingkungan ‘semua naik’ yang merupakan gejala gelembung. Saya tidak mengatakan kita harus menghindari saham small-cap sama sekali dan terus fokus pada saham large-cap. Kita perlu fokus pada perusahaan small-cap yang kokoh secara fundamental dan kita dapat melakukannya melalui Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF (CALF). ETF ini mencakup perusahaan small-cap dengan yield arus kas bebas tertinggi. Melihat grafik mingguan ‘CALF’, kita melihat gambaran yang berbeda. Grafik ini sudah breakout dari kisaran 2 tahun, saat ini mengonsolidasikan di sekitar $48,50 dan siap untuk melanjutkan langkah berikutnya ke atas. Untuk memberi Anda sedikit perspektif tentang apa yang telah dilakukan ETF ini sejak peluncurannya, Anda dapat melihat bahwa sebenarnya ETF ini telah sejalan dengan S & P 500 sambil jauh melampaui kinerja ETF Russell 2000. Menyelami lebih dalam ke dalam portofolio CALF ETF, ada satu nama yang ingin saya bawa perhatian Anda: Powell Industries (POWL). Ini adalah perusahaan industri dengan kapitalisasi pasar $1,7 miliar. Kami memiliki alokasi 1% dari saham ini dalam portofolio pertumbuhan kami di Inside Edge Capital dan pada koreksi yang ditekankan pada grafik harian, saya akan mencoba meningkatkan ukuran posisi saya. Perusahaan ini berhasil mengalahkan ekspektasi laba dan pendapatan kuartal lalu, meningkatkan dividen mereka, dan memberikan panduan yang kuat ke depan. PENGUNGKAPAN: Gordon memiliki POWL dalam perusahaannya manajemen kekayaan Inside Edge Capital Management, LLC. KONTEN DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN KAMI DAN KEBIJAKAN PRIVASI KAMI. KONTEN INI DIBERIKAN UNTUK TUJUAN INFORMASIONAL SAJA DAN TIDAK MENYUSUN NASIHAT KEUANGAN, INVESTASI, PAJAK, ATAU HUKUM ATAU REKOMENDASI UNTUK MEMBELI KEAMANAN ATAU ASET KEUANGAN LAINNYA. KONTEN TERSEBUT BERSIFAT UMUM DAN TIDAK MENCERMINKAN KONDISI PRIBADI INDIVIDU MANAPUN. KONTEN DI ATAS MUNGKIN TIDAK SESUAI DENGAN KONDISI PRIBADI ANDA. SEBELUM MENGAMBIL KEPUTUSAN KEUANGAN, ANDA SEBAIKNYA MEMINTA SARAN DARI PENASEH KEUANGAN ATAU INVESTASI ANDA SENDIRI. Klik di sini untuk penjelasan lengkap.
