Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) hari Rabu naik +0,37%, Indeks Dow Jones ($DOWI) (DIA) naik +0,48%, dan Indeks Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) naik +0,72%. Futures E-mini S&P Desember (ESZ25) naik +0,36%, dan Futures E-mini Nasdaq Desember (NQZ25) naik +0,60%.
Indeks saham AS pulih dari kerugian di awal hari dan menguat karena tanda-tanda kekuatan ekonomi AS meningkatkan optimis untuk masa depan ekonomi. Laporan pekerjaan ADP AS menunjukkan penambahan lapangan kerja lebih banyak dari perkiraan, dan aktivitas di sektor jasa AS berkembang paling cepat dalam 8 bulan. Kekuatan dari perusahaan pembuat chip juga membantu pasar secara keseluruhan.
Awalnya, indeks saham bergerak lebih rendah, dengan S&P 500 dan Nasdaq 100 mencapai level terendah dalam 1,5 minggu. Koreksi di saham infrastruktur AI terus berlanjut, dengan Super Micro Computer jatuh lebih dari -10% setelah melaporkan penjualan bersih Q1 yang lebih lemah dari perkiraan.
Hasil T-note yang lebih tinggi juga berpengaruh negatif untuk saham. Berita ekonomi AS yang lebih baik dari perkiraan mendorong hasil T-note 10 tahun ke level tertinggi 4 minggu di 4,159%.
Bendahara AS hari ini mengumumkan penjualan T-note dan T-bond senilai $125 miliar dalam refunding triwulanan minggu depan, sesuai ekspektasi. Mereka juga mengatakan tidak berencana menaikkan penjualan hingga tahun depan dan akan lebih mengandalkan T-bills jangka pendek untuk mendanai defisit anggaran.
Aplikasi hipotek MBA AS turun -1,9% dalam minggu yang berakhir 31 Oktober. Sub-indeks hipotek pembelian turun -0,6% dan sub-indeks refinancing turun -2,8%. Suku bunga hipotek tetap 30 tahun rata-rata naik +1 bp menjadi 6,31%.
Perubahan pekerjaan ADP AS bulan Oktober naik +42.000, lebih kuat dari ekspektasi +30.000.
Indeks layanan ISM AS bulan Oktober naik +2,4 ke 52,4, lebih kuat dari ekspektasi 50,8 dan merupakan pace ekspansi tercepat dalam 8 bulan. Namun, tekanan harga di sektor jasa meningkat setelah sub-indeks harga yang dibayar naik +0,6 ke level tertinggi 3 tahun di 70,0, sementara ekspektasi turun ke 68,0.
Pasar memperkirakan peluang 62% untuk pemotongan suku bunga -25 bp lagi di pertemuan FOMC berikutnya tanggal 9-10 Desember.
Mahkamah Agung AS tampaknya skeptis tentang apakah tarif timbal balik Presiden Trump legal. Ketua Roberts dan Hakim Gorsuch serta Coney mempertanyakan penggunaan hukum kekuatan darurat oleh Trump untuk menarik tarif. Roberts mengatakan tarif itu adalah “pajak untuk rakyat AS, dan itu selalu menjadi kekuatan inti Kongres.” Keputusan diharapkan akhir tahun ini atau awal 2026. Pengadilan yang lebih rendah telah memutus tarif timbal balik Trump tidak legal. Jika Mahkamah Agung membatalkan tarif, pemerintah AS mungkin harus mengembalikan uang tarif yang sudah dikumpulkan, total lebih dari $80 miliar, dan kekuasaan Trump untuk menerapkan tarif mungkin akan dibatasi.
Musim laporan keuangan perusahaan Q3 berlanjut dengan kuat minggu ini, dengan 136 perusahaan S&P 500 melaporkan hasil. Menurut Bloomberg Intelligence, 80% perusahaan yang telah melaporkan mengalahkan perkiraan, menuju kuartal terbaik sejak 2021. Namun, laba Q3 diperkirakan naik +7,2% y/y, kenaikan terkecil dalam dua tahun. Pertumbuhan penjualan Q3 juga diperkirakan melambat menjadi +5,9% y/y.
Penutupan pemerintah AS, sekarang memasuki minggu keenam, adalah yang terpanjang dalam sejarah. Ini membebani sentimen pasar dan ekonomi AS, serta menunda banyak laporan pemerintah.
Pasar saham luar negeri beragam pada hari Rabu. Euro Stoxx 50 naik +0,16%. Shanghai Composite China pulih dan naik +0,23%. Indeks Nikkei 225 Jepang turun -2,50%.
Suku Bunga
T-note 10 tahun Desember (ZNZ5) turun -14,5 ticks. Hasil T-note 10 tahun naik +7,0 bp jadi 4,155%. T-note turun ke level terendah 4 minggu. Penurunan terjadi setelah data pekerjaan ADP dan sektor jasa ISM yang kuat, faktor hawkish untuk Fed. Tekanan harga di sektor jasa juga negatif setelah sub-indeks harga naik ke level tertinggi 3 tahun. Ekspektasi inflasi naik, dengan tingkat inflasi breakeven 10 tahun mencapai level tertinggi 3,5 minggu di 2,327%.
Harga T-note mendapat dukungan dari penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan, yang bisa menyebabkan kehilangan pekerjaan, pengurangan belanja konsumen, dan melemahkan ekonomi AS, sehingga memungkinkan Fed untuk terus memotong suku bunga.
Hasil obligasi pemerintah Eropa bergerak lebih tinggi. Hasil bund Jerman 10 tahun naik ke level tertinggi 3,5 minggu di 2,678%. Hasil gilt UK 10 tahun naik ke level tertinggi 2 minggu di 4,473%.
PMI komposit Eurozone Oktober direvisi naik +0,3 ke 52,5, pace ekspansi terkuat dalam hampir 2,5 tahun.
PPI Eurozone September turun -0,1% m/m dan -0,2% y/y, sedikit lebih lemah dari ekspektasi.
Pesanan pabrik Jerman September naik +1,1% m/m, lebih kuat dari ekspektasi +0,9% m/m dan merupakan kenaikan terbesar dalam 5 bulan.
Swaps memperkirakan peluang 4% untuk pemotongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan berikutnya tanggal 18 Desember.
Pergerakan Saham AS
Pembuat chip rally pada hari Rabu, mendukung pasar. Seagate Technology (STX) naik lebih dari +11% untuk memimpin penguat di S&P 500, dan Micron Technology (MU) naik lebih dari +9%. Juga, Marvell Technology (MRVL) naik lebih dari +7%, dan Lam Research (LRCX) serta Western Digital Corp (WDC) naik lebih dari +6%. Selain itu, ON Semiconductor (ON), Qualcomm (QCOM), Applied Materials (AMAT) naik lebih dari +4%, dan KLA Corp (KLAC), GlobalFoundries (GFS), NXP Semiconductors (NXPI), Analog Devices (ADI), dan Intel (INTC) naik lebih dari +3%.
Lumentum Holdings (LITE) naik lebih dari +23% setelah melaporkan EPS disesuaikan Q1 $1,10, di atas konsensus $1,03, dan memproyeksikan EPS disesuaikan Q2 $1,30-$1,50, lebih kuat dari konsensus $1,17.
Unity Software (U) naik lebih dari +18% setelah melaporkan pendapatan Q3 $470,6 juta, di atas konsensus $452,6 juta, dan memproyeksikan pendapatan Q4 $480-$490 juta, lebih baik dari konsensus $477 juta.
Toast (TOST) naik lebih dari +10% setelah melaporkan pendapatan Q3 $1,63 miliar, lebih baik dari konsensus $1,59 miliar.
Johnson Controls International (JCI) naik lebih dari +8% setelah melaporkan penjualan bersih Q4 $6,44 miliar, lebih baik dari konsensus $6,33 miliar.
Amgen (AMGN) naik lebih dari +7% untuk memimpin penguat di Dow Jones setelah melaporkan penjualan produk Q3 $9,14 miliar, lebih kuat dari konsensus $8,57 miliar.
AES Corp (AES) naik lebih dari +6% setelah melaporkan pendapatan Q3 $3,35 miliar, lebih kuat dari konsensus $3,19 miliar.
Caterpillar (CAT) naik lebih dari +4% setelah mengatakan melihat backlog pesanan untuk turbin gas yang rekor dan berencana menggandakan kapasitas produksinya untuk memenuhi permintaan pembangkit gas alam untuk data center dan AI.
Zimmer Biomet Holdings (ZBH) turun lebih dari -15% untuk memimpin pelemah di S&P 500 setelah melaporkan penjualan bersih Q3 $2,00 miliar, lebih lemah dari konsensus $2,01 miliar.
Axon Enterprise (AXON) turun lebih dari -9% untuk memimpin pelemah di Nasdaq 100 setelah melaporkan EPS disesuaikan $1,17, jauh di bawah konsensus $1,51.
Pinterest (PINS) turun lebih dari -21% setelah memproyeksikan pendapatan Q4 $1,31-$1,34 miliar, lebih lemah dari konsensus $1,34 miliar.
Kratos Defense & Security Solutions (KTOS) turun lebih dari -14% setelah memproyeksikan pendapatan Q4 $320-$330 juta, lebih lemah dari konsensus $333,5 juta.
Super Micro Computer (SMCI) turun lebih dari -11% setelah melaporkan penjualan bersih Q1 $5,02 miliar, jauh di bawah konsensus $6,09 miliar.
Arista Networks (ANET) turun lebih dari -8% setelah memproyeksikan margin kotor disesuaikan Q4 62%-63%, di bawah konsensus 63,2%.
Humana (HUM) turun lebih dari -5% setelah memotong perkiraan EPS tahun penuh menjadi $12,26 dari sebelumnya $13,77, jauh di bawah konsensus $14,69.
Laporan Pendapatan (6/11/2025)
Air Products and Chemicals Inc (APD), Airbnb Inc (ABNB), Akamai Technologies Inc (AKAM), Alliant Energy Corp (LNT), AstraZeneca PLC (AZN), Becton Dickinson & Co (BDX), Block Inc (XYZ), Camden Property Trust (CPT), ConocoPhillips (COP), Consolidated Edison Inc (ED), Cummins Inc (CMI), Datadog Inc (DDOG), DuPont de Nemours Inc (DD), EOG Resources Inc (EOG), EPAM Systems Inc (EPAM), Evergy Inc (EVRG), Expedia Group Inc (EXPE), Gen Digital Inc (GEN), Insulet Corp (PODD), Mettler-Toledo International I (MTD), Microchip Technology Inc (MCHP), Moderna Inc (MRNA), Monster Beverage Corp (MNST), News Corp (NWSA), NRG Energy Inc (NRG), Parker-Hannifin Corp (PH), Ralph Lauren Corp (RL), Rockwell Automation Inc (ROK), Solstice Advanced Materials In (SOLS), Solventum Corp (SOLV), Take-Two Interactive Software (TTWO), Tapestry Inc (TPR), Trade Desk Inc/The (TTD), Viatris Inc (VTRS), Vistra Corp (VST), Warner Bros Discovery Inc (WBD), Wynn Resorts Ltd (WYNN).
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki posisi (baik langsung maupun tidak langsung) di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com