Debat mengenai apakah TikTok yang dimiliki oleh perusahaan Tiongkok dapat beroperasi di Amerika Serikat kembali dengan gencar, mengungkapkan lebih banyak tentang risiko bagi saham Tiongkok dalam tahun pemilihan presiden Amerika Serikat. Komite yang memimpin legislasi tentang TikTok yang disahkan oleh Dewan Perwakilan Rakyat minggu lalu memiliki RUU lain yang ditujukan untuk membatasi perusahaan bioteknologi Tiongkok, di antara banyak usulan kebijakan lainnya. Pertimbangan tersebut mendorong analis Goldman Sachs untuk memperbarui model mereka untuk mengukur tingkat risiko dari ketegangan AS-Tiongkok dalam saham Tiongkok. Barometer mereka, yang dibuat pada tahun 2020, “sangat berkorelasi dengan timeline acara AS-Tiongkok, dan kinerja ekuitas Tiongkok,” kata para analis tersebut. Mereka mengatakan acara terbaru berarti mereka harus mempertimbangkan lebih banyak faktor, seperti kinerja eksportir Tiongkok ke AS, nama-nama kecerdasan buatan, dan hampir 150 perusahaan kesehatan Tiongkok. Barometer ketegangan AS-Tiongkok yang direvisi oleh Goldman berada pada angka 53 dari 100, menunjukkan pandangan “agak baik” untuk hubungan bilateral. Sementara beberapa faktor, seperti geopolitik, telah membaik, yang lain sedang meningkat. “Risiko di ‘Teknologi Lunak’ telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir, dalam pandangan kami kemungkinan disebabkan oleh volatilitas pasar yang berasal dari RUU BioSecure yang diusulkan dan pembatasan yang berkembang/intensif pada kecerdasan buatan dan teknologi lanjutan lainnya,” tulis para analis Goldman dalam laporan tanggal 14 Maret. Komite Pemilihan Khusus tentang Persaingan Strategis antara AS dan Partai Komunis Tiongkok pada akhir Januari memperkenalkan draf “RUU BioSecure” ke Dewan Perwakilan Rakyat. “Setelah diundangkan, undang-undang ini akan membatasi penyedia medis yang didanai oleh pemerintah dari menggunakan perusahaan bioteknologi asing yang menjadi perhatian musuh negara,” kata Komite tersebut dalam sebuah rilis, menyebutkan beberapa entitas Tiongkok tertentu. Belum jelas seberapa cepat RUU tersebut dan versi Senatnya dapat bergerak melalui Kongres, jika sama sekali. RUU TikTok terbaru — yang secara efektif melarang aplikasi tersebut di AS kecuali induknya, ByteDance, menjualnya — diperkenalkan di Dewan Perwakilan Rakyat pada 5 Maret dan disahkan hanya seminggu kemudian. Tetapi karena RUU TikTok sekarang menuju ke Senat, banyak analis mengharapkan momentumnya melambat. “Isu kunci bagi Senat adalah bahwa RUU Dewan Perwakilan Rakyat spesifik untuk TikTok, bukan pembatasan kebijakan yang lebih besar pada aplikasi yang berpotensi menimbulkan risiko keamanan nasional,” kata analis Raymond James dalam sebuah catatan. Hal ini tidak menghentikan investor dari membuat rencana untuk membeli aplikasi TikTok yang populer, dengan asumsi aplikasi tersebut akan dijual. Mantan Menteri Keuangan Steven Mnuchin mengatakan kepada CNBC’s “Squawk Box” bahwa ia mendukung legislasi TikTok dan sedang menyusun sebuah kelompok untuk membeli aplikasi tersebut. Mnuchin adalah Menteri Keuangan di bawah Donald Trump, yang kembali mencalonkan diri sebagai presiden tahun ini pada bulan November melawan Presiden Joe Biden. Mengambil sikap tegas terhadap Tiongkok telah menjadi area kesepakatan bipartisan yang langka. Pemerintahan Trump meningkatkan tarif atas barang-barang Tiongkok, mendorong Beijing untuk mengambil tindakan serupa terhadap beberapa produk AS. Pemerintahan Biden telah membatasi kemampuan bisnis Tiongkok untuk mengakses semikonduktor high-end, yang secara berulang kali diminta oleh Beijing untuk dihapus oleh AS. “Perkembangan dan hasil pemilu akan berdampak besar pada pasar aset secara global, hubungan AS-Tiongkok, dan return saham Tiongkok,” kata para analis Goldman. Berinvestasi di sekitarnya Dalam model terbaru mereka tentang ketegangan AS-Tiongkok, mereka juga menunjukkan saham Tiongkok mana yang cenderung tampil baik atau buruk ketika barometer mereka naik. Berdasarkan data sejak 2018, tiga saham yang terdaftar di Tiongkok daratan yang ditemukan oleh analisis Goldman yang cenderung tampil terbaik ketika barometer ketegangan naik adalah: perusahaan kesehatan IMEIK Technology, Bank Tabungan Pos, dan perusahaan minuman keras Luzhou Laojiao. Dalam hal sektor, sektor konsumen “cenderung tampil lebih baik ketika ketegangan tersirat meningkat,” kata laporan Goldman. Ketika barometer menunjukkan penurunan, barang modal, perangkat keras teknologi, semikonduktor, dan sektor-sektor siklikal lainnya cenderung tampil lebih baik, kata para analis. — Kontribusi CNBC’s Michael Bloom untuk laporan ini.
