Tidak sulit untuk menemukan saham yang sedang turun di pasar. Trik sebenarnya adalah mencari ide yang menawarkan peluang naik yang realistis. Kalau tidak, apa yang kelihatan seperti diskon bisa saja berubah menjadi jebakan. Di sinilah industri media keuangan mencoba cari untung dari kondisi pasar yang bergejolak. Tapi jujur saja, kebanyakan kontennya cuma berisi opini.
Itu sendiri sebenernya bukan masalah yang besar. Tentu saja, apakah suatu investasi benar-benar menguntungkan hanya bisa dibuktikan di masa depan yang tidak diketahui. Pada dasarnya, semua peramalan pasti melibatkan spekulasi. Tapi, tetap ada perbedaan besar antara firasat — yang bisa dipengaruhi keadaan dan perasaan — dengan metodologi yang berdasarkan data empiris.
Untuk mencari tahu langkah terbaik (dari sudut pandang trading jangka pendek), saya buat model peramalan yang komprehensif, yang mencakup tiga elemen inti:
Analisis Jalur: Grafik garis ini menunjukkan berbagai jalur potensial yang didapat dari analogi masa lalu.
Probabilitas Dasar: Setiap minggu hingga 10 minggu ke depan menampilkan uji Bernoulli untuk keberhasilan kenaikan, yang bersama-sama menciptakan perkiraan proporsi binomial.
Distribusi Markovian: Setiap minggu memiliki probabilitas bersyarat untuk keberhasilan kenaikan, berdasarkan bagaimana rangkaian 10 minggu terakhir memengaruhi 10 minggu ke depan.
Mungkin cara terbaik untuk menjelaskan model di atas adalah dengan analogi baseball. Analisis jalur itu seperti memperkirakan apa yang bisa terjadi tergantung di mana bola dilempar. Probabilitas dasar itu seperti rata-rata pukulan pemain, pada dasarnya kemungkinan untuk memukul bola dengan aman. Dan distribusi Markovian itu seperti rata-rata pukulan dalam situasi tertentu — misalnya, ketika ada pelari di posisi mencetak angka.
Sama seperti dalam baseball, penggunaan statistik sabermetrics tidak menjamin kamu akan menang. Namun, kerangka kerja empiris yang konsisten dapat membantu fokus dalam trading dan mengendalikan emosi yang mengganggu. Selain itu, kamu mungkin bisa mengidentifikasi peluang lebih dulu daripada orang lain — seperti tiga saham yang tercatat di bawah ini.
Saham raksasa biopharmaceutical Amgen (AMGN) sempat naik sedikit hari Jumat, tapi seminggu ini sulit, dengan saham AMGN turun 4%. Lebih menyakitkan lagi, saham ini dinilai sebagai 72% Strong Sell oleh indikator Barchart Technical Opinion. Meski ada risiko volatilitas, investor kontrarian mungkin punya alasan untuk bertaruh pada perusahaan kesehatan ini.
Dalam 10 minggu terakhir, saham AMGN mencetak urutan 3-7-D: tiga minggu naik, tujuh minggu turun, dengan tren keseluruhan menurun selama periode itu. Sinyal kuantitatif ini jarang, hanya muncul 29 kali sejak Januari 2019. Pada minggu-minggu awal setelah sinyal ini muncul, probabilitas kenaikannya tidak jauh lebih besar dari probabilitas dasar.
Namun, di minggu keempat, probabilitas kenaikan mencapai 65,5% — jauh lebih tinggi dari probabilitas dasar 48,8% pada periode yang sama. Meski trade ini mungkin butuh kesabaran, saham AMGN cenderung naik setelah rangkaian dengan banyak distribusi.
Selain itu, di bawah jalur 3-7-D, harga pada persentil ke-50 sekitar $277,50. Dengan informasi ini, saya pakai data dari akun Barchart Premier saya untuk mencari trade yang paling agresif tapi realistis. Menurut saya, itu adalah spread call bull 275/280 yang kedaluwarsa 24 Okt.
Salah satu perusahaan energi generasi berikutnya yang menarik, Enphase Energy (ENPH), melonjak bulan lalu, mungkin karena spekulasi short-squeeze. Perkiraan terbaru, short interest saham ENPH sekitar 20% dari float-nya. Angka itu sangat tinggi dan karena short trade adalah transaksi berbasis kredit, sifatnya yang wajib membuat short squeeze sangat kuat.
Tapi, rally kontrarian ini tampaknya mengalami koreksi. Hari Jumat, saham ENPH turun 1,56%, dan dalam seminggu terakhir, ia menderita kerugian lebih dari 8%. Secara kuantitatif, ENPH telah mencetak urutan 6-4-D yang tidak biasa: enam minggu naik, empat minggu turun, dengan tren keseluruhan negatif. Meski rangkaiannya banyak akumulasi, Enphase tetap mengalami kerugian nilai pasar.
Tapi, sejarah menunjukkan bahwa di minggu-minggu awal, para bull cenderung beli saat turun. Sebagai probabilitas dasar keseluruhan, saham ENPH tidak jauh lebih baik daripada lempar koin. Bahkan, di beberapa minggu, lebih buruk. Namun, di bawah jalur 6-4-D, peluang keberhasilan kenaikan cenderung lebih tinggi dari biasa. Plus, harga "persentil tengah" terus naik secara stabil hingga minggu keenam.
Berdasarkan info ini, saya percaya trade yang paling masuk akal adalah spread call bull 37/40 yang kedaluwarsa 24 Okt. Jika harga strike $40 terpicu saat kedaluwarsa, pembayarannya hampir 142%.
Kandidat lain berisiko tinggi dan berpotensi untung tinggi, Dutch Bros (BROS), perjalanannya seperti rollercoaster. Sejak awal tahun, saham BROS hanya naik 1,37%. Kedengarannya biasa saja sampai kamu lihat grafiknya — saham ini sangat fluktuatif. Tentu saja, volatilitasnya membuatnya jadi investasi yang berisiko, tapi day trader menyukai energi kinetiknya.
Terus terang, indikator Barchart Technical Opinion memberi nilai saham BROS sebagai 88% Strong Sell. Ini bukan untuk orang yang takut risiko. Namun, yang saya suka dari saham ini adalah kecenderungan kontrariannya. Dalam 10 minggu terakhir, BROS mencetak urutan 3-7-D. Biasanya, rangkaian dengan banyak distribusi seperti ini menimbulkan skeptisisme. Tapi untuk jaringan kopi drive-through ini, itu cenderung jadi undangan untuk berspekulasi.
Pada dasarnya, sinyal 3-7-D telah muncul 18 kali sejak Januari 2019. Di minggu-minggu tertentu, ia bahkan memiliki probabilitas kenaikan 100%. Sekarang, angka itu perlu dicerna dengan hati-hati karena ukuran sampelnya kecil (dengan Dutch Bros meluncurkan IPO-nya pada September 2021). Juga, dasar bergulir berarti titik data tidak independen.
Meski begitu, penjudi pasar mungkin tergoda dengan spread call bull 55/58 yang kedaluwarsa 31 Okt. Jika saham BROS naik melalui harga strike leg kedua saat kedaluwarsa, pembayaran maksimumnya hampir 161%.
Pada tanggal publikasi, Josh Enomoto tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.