Taylor Swift bukan cuma pecahkan rekor—dia juga ubah bisnis musik. Dari tur di stadion yang selalu laris sampai bikin platform streaming lebih populer, Swift jadi salah satu kekuatan terbesar di industri hiburan global. Dengan pengumuman album barunya, The Life of a Showgirl, dan kabar tentang pertunangannya dengan bintang NFL Travis Kelce, minat pada superstar ini sangat tinggi. Dan di dunia investasi, popularitas sebesar itu punya efek yang luas, bukan cuma di tangga lagu.
Wall Street mulai memperhatikan. Perusahaan yang terkait dengan bisnis musik—baik melalui streaming, acara langsung, atau royalti—bisa dapat keuntungan langsung dari meningkatnya minat pada Swift. Pengaruhnya berarti lebih banyak streaming, lebih banyak penjualan tiket, merch, dan relevansi budaya, yang semuanya berdampak pada hasil finansial platform dan promotor di belakangnya.
Tiga perusahaan khususnya bisa diuntungkan dari "era baru Taylor Swift": Spotify (SPOT), Live Nation Entertainment (LYV), dan Universal Music Group (UMGNF). Masing-masing punya keterkaitan unik dengan musik, kekuatan merek, dan keterlibatan penggemar Swift. Mari kita lihat lebih dekat saham-saham ini.
Dengan valuasi pasar $140,3 miliar, Spotify adalah platform streaming digital dari Stockholm yang memberi akses ke berbagai musik, podcast, dan audiobooks. Perusahaan ini pelopor model "freemium", menawarkan versi gratis dengan iklan dan tidak bisa skip, serta versi berbayar yang menghilangkan iklan dan batasan lain. Mereka dikenal karena merevolusi industri musik dengan beralih dari model berbasis transaksi ke berbasis akses, memungkinkan pengguna streaming musik on demand.
Saham platform streaming musik dan podcast ini telah naik 52,4% sejauh tahun ini (YTD). Dan ini terjadi setelah sahamnya sudah lebih dari dua kali lipat di tahun 2024. Kenaikan luar biasa ini terjadi setelah perusahaan memotong biaya, menjadi profitable, dan mulai menunjukkan ekspansi margin, setelah sebelumnya dikritik sebagai perusahaan media yang boros dan dengan unit ekonomi yang dipertanyakan.
Perlu juga disebutkan bahwa kinerja unggul ini mendorong valuasi perusahaan ke level yang belum pernah terjadi sebelumnya. Rasio EV/EBITDA maju SPOT adalah 53,42, lebih dari lima kali median sektor, sehingga hampir tidak ada ruang untuk kesalahan.
Album baru Swift diperkirakan akan meningkatkan Spotify, karena semua Swifties akan streaming musiknya di platform tersebut. Swift punya sekitar 84 juta pendengar di Spotify, di mana dia telah melampaui 100 miliar stream. Pada Desember tahun lalu, Spotify melaporkan bahwa katalog Swift menghasilkan lebih dari 26 miliar stream di tahun 2024, menjadikannya artis paling banyak di-streaming di platform itu untuk tahun kedua berturut-turut. Analis Morningstar Matthew Dolgin menyatakan bahwa album baru Swift bisa membantu meningkatkan "Superfan Tier" Spotify yang akan datang, yaitu layanan premium berharga lebih tinggi untuk penggemar musik yang devoted, dengan manfaat eksklusif seperti akses tiket lebih awal.
Spotify merilis laporan kuartal terbarunya pada 29 Juli, yang menyebabkan sahamnya turun lebih dari 11% setelah meleset dari ekspektasi pendapatan dan laba serta memberikan pandangan lemah untuk kuartal ini. Perusahaan secara tak terduga mengalami kerugian 42 euro sen per saham karena biaya kompensasi karyawan yang lebih tinggi dari预期, sementara pendapatannya naik sekitar 10% year-over-year (YoY) menjadi 4,19 miliar euro. Namun, pertumbuhan pelanggan Premium dan pengguna aktif bulanan (MAU) perusahaan keduanya melebihi ekspektasi, dengan penambahan bersih masing-masing 8 juta dan 18 juta selama kuartal tersebut. Dengan begitu, mesin anggota Spotify terus mendapatkan landasan di Q2, yang merupakan pertanda baik untuk prospek jangka panjangnya. Untuk Q3, manajemen memproyeksikan 710 juta MAU, 281 juta pelanggan Premium, dan total pendapatan 4,2 miliar euro.
Analis yang melacak perusahaan ini memproyeksikan kenaikan EPS 13,97% YoY menjadi $6,51 untuk tahun fiskal 2025, dengan pendapatan diperkirakan tumbuh 23,35% dari tahun sebelumnya menjadi $20,08 miliar.
Sebagian besar analis Wall Street melihat potensi kenaikan lebih lanjut untuk SPOT, memberikan saham ini peringkat konsensus "Moderate Buy". Dari 33 analis yang memberikan rekomendasi untuk saham ini, 20 memberi peringkat "Strong Buy", dua menyarankan "Moderate Buy", dan 11 sisanya merekomendasikan untuk hold. Target harga rata-rata untuk saham SPOT adalah $744,22, mewakili potensi kenaikan 9,1% dari harga penutupan Jumat lalu.
Live Nation Entertainment adalah pemimpin global di industri hiburan langsung. Perusahaan menghasilkan pendapatan dengan mengatur dan memproduksi acara musik langsung di venue yang dimilikinya, operasikan, atau sewa, menjual tiket melalui aplikasi seluler dan anak perusahaannya Ticketmaster, serta mengamankan sponsor dan periklanan yang memungkinkan bisnis terhubung dengan audiens di acara langsungnya. Market cap LYV saat ini adalah $38,6 miliar.
Saham perusahaan tiket dan acara langsung ini telah naik 28,6% YTD. Saham LYV mengalami volatilitas yang cukup besar awal tahun ini tetapi sejak itu trennya naik, didorong terutama oleh permintaan yang kuat untuk hiburan langsung, inisiatif strategis perusahaan, dan sentimen pasar yang positif.
Saham LYV diperdagangkan pada 113,26 kali laba disesuaikan maju, bahkan melampaui level 2022, ketika pengeluaran diskresioner untuk leisure dan hiburan melonjak dalam pemulihan pasca-Covid. Valuasi tinggi ini dapat membatasi kenaikan lebih lanjut dan menunjukkan bahwa investor mungkin ingin menunggu penurunan, misalnya ke level $150 (di mana ada Fair Value Gap (FVG)), sebelum mempertimbangkan membeli sahamnya.
Saya pikir sudah jelas bagaimana Live Nation Entertainment diuntungkan dari album terbaru Swift. Jika Swift membawa album ini dalam tur, LYV bisa dapat dorongan, karena penggemar menghabiskan banyak uang untuk menonton artis favorit mereka tampil langsung. Ini bisa memperkuat berbagai aliran pendapatan, termasuk penjualan Ticketmaster, paket VIP, dan biaya online.
Live Nation Entertainment melaporkan hasil laba kuartal keduanya pada awal Agustus. Total pendapatannya sebesar $7 miliar, naik 16% YoY, didorong terutama oleh bisnis inti Konsernya. Pendapatan konser naik 19% YoY ke rekor $6 miliar, didorong oleh peningkatan 14% dalam kehadiran global menjadi 44 juta penggemar. Total laba operasi disesuaikan (AOI) naik 11% YoY menjadi $798 juta, didorong terutama oleh segmen Konser, yang menghasilkan AOI rekor $359 juta dalam kuartal tersebut. Sementara itu, tiket yang terjual untuk acara 2025 telah melonjak menjadi lebih dari 130 juta, naik signifikan dari 95 juta pada kuartal sebelumnya, dengan momentum ini tercermin dalam pendapatan tangguhan—naik 25% YoY menjadi $5,1 miliar untuk konser dan 22% YoY menjadi $317 juta untuk Ticketmaster. Tidak mungkin mengabaikan pertumbuhan internasional yang kuat perusahaan, dengan kehadiran konser, GTV Ticketmaster, dan penjualan sponsorship semuanya naik dua digit. Dengan begitu, metrik kunci perusahaan pasti bergerak ke arah yang benar, mendukung prospek pertumbuhan jangka panjangnya.
Untuk tahun fiskal 2025, analis memperkirakan EPS perusahaan turun 41,90% YoY menjadi $1,59, diikuti pemulihan kuat menjadi $3,12 tahun berikutnya. Pada saat yang sama, pendapatan LYV diperkirakan tumbuh 12,12% YoY menjadi $25,96 miliar tahun ini.
Analis Wall Street menyebut saham LYV sebagai "Strong Buy", dengan target harga rata-rata $174,15, yang menunjukkan potensi kenaikan 4,6% dari harga penutupan Jumat lalu. Dari 22 analis yang mencakup saham ini, 19 merekomendasikan "Strong Buy", satu menyarankan "Moderate Buy", dan dua sisanya memberikan peringkat "Hold".
Dengan market cap $51,8 miliar, Universal Music Group adalah perusahaan musik terkemuka di dunia. Berbasis di Belanda, perusahaan ini adalah salah satu dari "Tiga Besar" label rekaman, bersama Sony Music Entertainment dan Warner Music Group (WMG). Mereka memegang hak atas katalog musik yang terus berkembang, termasuk bintang-bintang kontemporer utama seperti Taylor Swift dan Eminem.
Saham label musik ini telah naik 10,1% YTD. Saham ini didukung oleh tren langganan yang semakin cepat dan strategi Streaming 2.0 perusahaan.
Saham UMGNF diperdagangkan pada kelipatan EV/EBITDA maju 17,18, valuasi yang cukup wajar untuk perusahaan dengan moat yang solid, dan yang lebih penting, kelipatannya kira-kira sejalan dengan Warner Music Group, yang pertumbuhannya lebih lambat.
Universal Music Group juga diuntungkan dari musik baru Swift. Sebagai perusahaan rekaman Swift, UMGNF akan mendapatkan bagian dari pendapatan streaming dan publishing dari lagu-lagu barunya. Yang patut dicatat, musik Swift menghasilkan antara $40 juta dan $80 juta dalam pendapatan tahunan untuk perusahaan, menurut analis Wolfe Research.
Pada 31 Juli, Universal Music Group mengumumkan hasil keuangan untuk Q2. Pendapatan tumbuh 4,5% YoY dalam mata uang konstan menjadi 2,98 miliar euro, didorong oleh pertumbuhan di segmen Rekaman Musik dan Penerbitan Musik. Lebih tepatnya, pendapatan Rekaman Musik meningkat 3,9% YoY, sementara pendapatan Penerbitan Musik tumbuh 14,5% YoY. Pendapatan langganan naik 8,5% YoY dalam mata uang konstan, kuartal keempat berturut-turut dengan pertumbuhan tinggi-satu-digit, dicapai bahkan tanpa dampak penuh dari inisiatif Streaming 2.0. Pada saat yang sama, pendapatan Merchandising turun 12,7% YoY, meskipun penurunan itu diharapkan mengingat jadwal rilis yang lebih ringan. Di sisi profitabilitas, gambaran tetap kuat, dengan EBITDA disesuaikan naik 7,3% YoY dalam mata uang konstan menjadi 676 juta euro. Dengan begitu, fundamental telah menunjukkan momentum yang solid, memperkuat kepercayaan pada trajectory pertumbuhan jangka panjang Universal Music Group.
Analis memproyeksikan pendapatan Universal Music Group meningkat 11,33% YoY menjadi $14,21 miliar di FY25, meskipun perkiraan laba konsensus tidak tersedia. Juga, saham UMGNF saat ini tidak memiliki cakupan Wall Street.
Pada tanggal publikasi, Oleksandr Pylypenko tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.