Saham teknologi memimpin penurunan di Wall Street, dengan kekhawatiran tentang AI memicu debat tentang masa depannya. Indeks Nasdaq Composite turun 2,2% dalam dua hari terakhir, penurunan dua hari terburuk sejak 1 Agustus.
Indeks semikonduktor turun 1,4%, sementara sektor teknologi informasi merupakan sektor penurun terbesar kedua di S&P 500, merosot 1% pada hari Rabu.
Para peserta pasar menyebutkan beberapa faktor untuk penjualan ini, termasuk koreksi teknis setelah memimpin pemulihan pasar saham dalam minggu-minggu setelah “Hari Pembebasan” 2 April.
Selain kekhawatiran AI, analis juga menyebutkan ketakutan yang mendalam terhadap campur tangan pemerintah dengan perusahaan, karena pemerintahan Trump sedang menyelidiki mengambil saham di perusahaan chip seperti Intel sebagai imbalan atas hibah dibawah UU CHIPS.
KOMENTAR:
CHRISTOPHER MURPHY, CO-HEAD OF DERIVATIVES STRATEGY, SUSQUEHANNA, PENNSYLVANIA:
“Saya pikir ini lebih seperti jeda yang terlalu panjang daripada awal dari rotasi baru. Yang paling menonjol adalah penjual 20k+ opsi jual Desember 100 ketika SPX rebound tajam, menyarankan investor mengambil keuntungan dari penarikan ini dengan menjual opsi jual, bukan sinyal pergeseran besar. Untuk sekarang, arus menunjukkan memanfaatkan sell-off, bukan realokasi modal yang jelas ke sektor baru.”
CHRISTOPHER VECCHIO, HEAD OF FUTURES & FOREX, TASTYLIVE, NEW YORK:
“Saham teknologi merosot karena investor mengurangi risiko jelang pertemuan Fed di Jackson Hole, dengan trader enggan mengejar valuasi lebih tinggi sebelum pidato Powell yang kemungkinan tidak akan janjikan pemotongan suku bunga September.”
“Kekhawatiran baru tentang ketahanan booming AI, setelah studi MIT soroti laba perusahaan yang lemah dan komentar dari Sam Altman dari OpenAI sebut kelebihan pembangunan di bidang ini, telah menambah tekanan.”
“Jika ini awal rotasi, ini kurang seperti ‘pertumbuhan beralih ke nilai’ atau ‘saham kecil di atas saham raksasa’ dan lebih seperti postur ‘defensif klasik’ sekitar kelemahan ekonomi: obligasi, emas, perawatan kesehatan, dan barang konsumen memimpin. Jika ada waktu untuk koreksi, itu sekarang: dalam 10 dan 20 tahun terakhir, S&P 500 rata-rata rugi -1,7% dan -1,2%, masing-masing, selama periode Agustus hingga Oktober.”
ART HOGAN, MARKET STRATEGIST, B. RILEY WEALTH MANAGEMENT, BOSTON:
“Teknologi secara umum naik 40% dari titik terendah April, dan grup ini jelas berlebihan. Juga, jika ada konsensus pasar bahwa kita akan lihat pemotongan suku bunga Fed, maka akan ada ruang untuk hal lain juga – dan ada 493 saham lain di S&P 500 yang tertinggal dari Magnificent 7 sekarang. Jadi saya pikir ada sedikit rotasi.”
“Saya tidak tahu berapa lama ini akan berlangsung, tetapi jika terus berlanjut, Agustus dan September adalah periode lemah musiman dimana hal itu bisa terjadi. Juga, ada beberapa orang yang mulai pertanyakan kecepatan kita dalam mengejar pengeluaran modal AI. Jika Anda satukan semua ini: ketika saham teknologi beristirahat, beginilah tampilannya. Nvidia dan blue chip lain di grup melihat penarikan yang relatif stabil, tetapi hal-hal di tepi spekulatif jelas melihat tekanan jual lebih banyak. Palantir, misalnya, telah turun dari perdagangan pada 200 kali penjualan menjadi 150 kali penjualannya.”
MICHAEL ASHLEY SCHULMAN, CHIEF INVESTMENT OFFICER, RUNNING POINT, CALIFORNIA:
“Penurunan saham teknologi AS hari Selasa dan kelanjutannya hari ini terlihat seperti beberapa kompresi bertemu sedikit matematika margin, tetapi waktu membuatnya sulit untuk abaikan gajah baru di ruang server. Nama-nama yang telah berlari cepat pada mimpi AI menarik diri keras, dengan Nvidia, AMD, dan Palantir Technologies termasuk yang menyeret.”
“Pembaruan DeepSeek yang datang pada hari Selasa mewakili koktail kemampuan dan ketersediaan yang serius dan trader ingat betul koreksi keras pasar teknologi asli yang disebabkan DeepSeek ketika pertama kali diakui secara luas pada Januari tahun ini.”
BRIAN JACOBSEN, CHIEF ECONOMIST, ANNEX WEALTH MANAGEMENT, WISCONSIN:
“Ketika Anda beralih dari rally ke rout, itu menunjukkan betapa rentannya nama-nama itu terhadap bahkan bau berita buruk. Bisa jadi peringatan valuasi (Sam) Altman dan kemudian Meta merestrukturisasi divisi AI-nya membakar bahan bakar di atas api.”
SETH HICKLE, PORTFOLIO MANAGER, MINDSET WEALTH MANAGEMENT, INDIANAPOLIS:
“Saya pikir kita mulai melihat sedikit rotasi. Selalu sehat untuk melihat sedikit koreksi seperti itu, pasar bisa dapat re-oriented.”
“Bagi saya, tech sudah overbought. Mungkin itu dibenarkan, tetapi bisa jadi seperti beli berdasarkan rumor, jual berdasarkan berita dimana kita mengalami kenaikan tech menuju penghasilan. Kami memiliki penghasilan yang sangat bagus, dan sekarang wajar bagi pasar untuk menjual sebagian dari berita baik itu.”
“Saya tidak akan terkejut jika kita melihat sedikit rotasi ke beberapa small cap atau ke nama-nama perawatan kesehatan, atau barang konsumen. Dan bagi saya, itu semacam rotasi yang sehat. Tapi jujur, saya tidak percaya itu akan menjadi tren jangka panjang. Itu mungkin akan menjadi tren jangka pendek. Saya pikir kita akan melihat uang mengalir kembali ke tech dalam beberapa bulan ke depan.”
PHIL BLANCATO, CHIEF EXECUTIVE OFFICER, LADENBURG THALMANN ASSET MANAGEMENT, NEW YORK:
“Ini lebih banyak tentang pengambilan untung dan penyeimbangan kembali sementara di sini. Jika Anda mendapatkan pemotongan Federal Reserve atau penyebutannya pada hari Jumat, ini akan berbalik dengan cukup cepat, tetapi ini banyak berkaitan dengan nama-nama yang didorong ke tingkat yang sangat tinggi dan pengambilan keuntungan di seluruh papan.”
STEVE SOSNICK, CHIEF STRATEGIST, INTERACTIVE BROKERS, CONNECTICUT:
“Tech-led selloff yang kita lihat kemarin dilanjutkan pagi ini. Namun, pembeli dips turun tangan sekitar jam 11 pagi EDT dan kami sekarang telah pulih sekitar setengah dari kerugian kami. Agak tak terelakkan untuk mengharapkan mereka datang dengan cepat, meskipun butuh waktu sedikit lebih lama dari biasanya.”
“Saya percaya bahwa beberapa penurunan awal terkait dengan pengambilan untung dan penyetaraan risiko menjelang pidato (Ketua Fed Jerome) Powell pada hari Jumat. Itu hanya rotasi dan relatif jinak, meskipun diperbesar karena pembobotan berat saham teknologi megacap dalam indeks kunci. Tapi beberapa keganasan dari penurunan awal terkait dengan seruan Presiden untuk pengunduran diri Lisa Cook.”
“Perhatikan bahwa futures menerobos rendah pra-pasar mereka tak lama setelah dia posting di Truth Social. Pasar tidak terganggu bahwa ada penyelidikan tentang kepantasan aplikasi hipotek pribadinya. Dia mendapat anggapan tidak bersalah sampai terbukti bersalah, seperti orang lain. Tetapi ketika Presiden memberi masukan bahkan sebelum proses dimulai, hal itu memunculkan bayangan politisasi. Itu membuat pasar salah langkah lebih awal, dan momentum negatif kembali berkuasa – setidaknya selama beberapa jam.”
ADAM SARHAN, CHIEF EXECUTIVE, 50 PARK INVESTMENTS, NEW YORK:
“Untuk melihat sedikit penarikan di sini setelah kenaikan besar adalah sangat normal dan sehat. Jika penjualan menjadi lebih buruk maka Anda akan melihat rotasi keluar dari teknologi dan masuk ke area pasar yang undervalue seperti saham biotech atau saham perawatan kesehatan atau saham small cap karena area tersebut belum berpartisipasi tahun ini.”
(Laporan oleh Carolina Mandl, Johann Cherian, Laura Matthews, Suzanne McGee, dan Gertrude Chavez-Dreyfuss)