Versi Bahasa Indonesia (Tingkat B1):
[Gambar tidak diterjemahkan]
Setelah putaran terbaru tarif, hanya masalah waktu sebelum efek ekonomi lainnya muncul, menurut seorang investor yang pernah memprediksi krisis pasar saham tahun 2008.
Danny Moses, pendiri Moses Ventures yang terkenal lewat buku dan film The Big Short, memperingatkan bahwa meskipun ada indikator ekonomi kuat di tengah ketidakpastian tarif, tanda-tanda stagnasi ekonomi dengan inflasi (stagflation) sudah terlihat.
"Saat ini terlalu banyak faktor yang berubah, jadi sulit menentukan arah yang pasti," kata Moses kepada Fortune. "Siapa pun bisa menemukan data yang menunjukkan inflasi, tapi juga ada data yang sebaliknya. Jadi memang rumit. Tapi intinya… apakah ekonomi sedang mengalami periode stagflasi? Menurut saya, iya."
Presiden Donald Trump mengumumkan pada Jumat tarif baru yang luas, termasuk pajak 39% untuk ekspor Swiss dan 35% untuk beberapa produk Kanada ke AS. Pemerintah juga memperpanjang tenggat waktu perjanjian dagang dengan negara lain, termasuk Meksiko—mitra dagang terbesar AS—yang mendapat tambahan waktu 90 hari. Alasan di balik tarif ini sedikit berbeda dari sebelumnya, di mana Trump berargumen bahwa pajak diperlukan untuk menghapus defisit dagang. Namun, AS justru punya surplus dagang dengan Brasil selama 10 tahun terakhir. Alih-alih, Trump memberlakukan tarif tinggi untuk Brasil karena alasan politik, seperti hukuman terhadap sekutunya, mantan Presiden Brasil Jair Bolsonaro, yang dituduh merencanakan kudeta setelah kalah dalam pemilu.
Pasar sempat turun setelah pengumuman itu—ditambah laporan lapangan kerja yang lebih lemah dari perkiraan—meski sempat naik selama seminggu karena laba perusahaan yang kuat dan kekhawatiran perang dagang yang mereda. Tapi Moses bilang tarif terbaru ini kembali meningkatkan kecemasan soal masa depan ekonomi, membuat investor "sedikit lebih khawatir dengan ketidakpastian ke depannya."
"Tidak ada yang tahu bagaimana ini akan berakhir, karena tarif semacam ini belum pernah terjadi sebelumnya," kata Moses.
Di mana tanda stagflasi?
Kekhawatiran stagflasi—pertumbuhan ekonomi mandek sementara inflasi tetap tinggi—mulai berkurang, terutama setelah data PDB Rabu lalu menunjukkan pemulihan pertumbuhan ekonomi AS di kuartal kedua tahun ini. Sebelumnya, estimasi PDB kuartal pertama negatif akibat kekacauan dagang yang memaksa perusahaan menimbun barang sebelum harga naik. Namun, pertumbuhan kuartal kedua berhasil menutup kontraksi kuartal pertama, meski pertumbuhan ekonomi melambat di paruh pertama tahun ini.
Juru bicara Gedung Putih Kush Desai mengatakan dalam pernyataan ke Fortune bahwa pemulihan pertumbuhan dan "inflasi yang mendingin" menunjukkan bahwa stagflasi hanyalah "istilah terbaru untuk paranoia panik."
Moses mengatakan dampak penuh tarif belum terlihat. Ketua Fed Jerome Powell mempertahankan suku bunga minggu ini dan mengatakan butuh lebih banyak informasi sebelum memotong suku bunga.
"Tarif yang lebih tinggi mulai terlihat jelas pada harga beberapa barang, tapi efek keseluruhan pada aktivitas ekonomi dan inflasi masih harus dilihat," kata Powell setelah rapat Fed Rabu lalu. "Kemungkinan besar efek inflasinya sementara—hanya kenaikan harga satu kali. Tapi bisa juga efeknya lebih lama, dan itu risiko yang harus diwaspadai."
Moses menambahkan bahwa inflasi kemungkinan akan terus naik meski perlahan, dan perusahaan akan terus merasakan dampak tarif. Apple adalah perusahaan besar terakhir yang terkena imbas, melaporkan laba kuat tapi kerugian $1,1 miliar karena tarif. Menurutnya, perusahaan akan menghadapi pilihan sulit: menekan margin laba dan pertumbuhan, atau menaikkan harga barang—dengan stagflasi sebagai hasil paling mungkin.
"Pilih mana yang lebih buruk," kata Moses. "Tarif akan mengurangi margin perusahaan dan laba turun, yang berarti pasar jadi mahal, atau harganya dibebankan ke konsumen dan menambah inflasi. Saya kira akan kombinasi keduanya." Aku suka pergi ke pantai di akhir pekan. Pasirnya lembut dan air lautnya bersih. Kadang2 aku bawa makanan kecil buat dimakan di sana. Kalau bisa, aku pengen tinggal dekat pantai terus!
(Terdapat 1 typo: "kadang2" seharusnya "kadang-kadang")