Altria (NYSE: MO) dan British American Tobacco (NYSE: BTI) keduanya memiliki yield yang besar, yaitu 7,4% dan 7,7%, masing-masing. Dibandingkan dengan indeks S&P 500 yang hanya menghasilkan 1,2% sementara saham konsumen rata-rata memiliki yield sekitar 2,7%. Namun, ada satu masalah: produk utama yang dibuat oleh kedua perusahaan ini, rokok, mengalami penurunan. Namun, ada perbedaan dalam tingkat penurunan yang dihadapi oleh Altria dan British American Tobacco.
Rokok dulunya dianggap keren dan tidak ada stigma menjadi perokok. Kesadaran bahwa produk tembakau ini adiktif dan menyebabkan kanker mengubah semuanya. Dan saat ini bisnis ini menghadapi penurunan volume yang berkelanjutan. Hal ini terutama terjadi di Amerika Utara, di mana Altria berfokus. Namun, ini bukan tren yang unik untuk Amerika Utara, karena British American Tobacco yang memiliki diversifikasi global juga menghadapi penurunan volume yang berkelanjutan.
Angka-angka ini mengkhawatirkan. Volume Altria turun 9,7% pada 2022, 9,9% pada 2023, dan 10,2% pada 2024. Bukan hanya tingkat penurunannya yang mengejutkan, tetapi tampaknya semakin memburuk. Jika ini adalah perusahaan konsumen staples lain, investor pasti akan lari ke bukit.
Diversifikasi global British American Tobacco telah membantu melunakkan penurunan, tetapi tetap menjadi masalah besar. Pada 2022, volume turun 5,1%, pada 2023 penurunannya adalah 5,3%, dan pada 2024 adalah 5%. Angka volume 2023 dan 2024 tidak termasuk dampak penjualan bisnis Rusia dan Belarus perusahaan.
Bagi investor yang tertarik pada saham dengan yield tinggi, nampaknya fundamental yang mendasari bisnis British American Tobacco lebih kuat mengingat tren volume ini. Namun, apakah itu berarti Anda harus membelinya?
Sejauh ini, baik Altria maupun British American Tobacco telah menggunakan rencana dasar yang sama untuk mengatasi penurunan volume: Mereka telah menaikkan harga. Itu terbukti berhasil, memungkinkan keduanya untuk mendukung dan bahkan meningkatkan dividen mereka meskipun bisnis mereka terus kehilangan pelanggan. Sepertinya kenaikan harga hanya bisa berlangsung begitu lama sebelum ada titik infleksi dan kenaikan harga hanya membuat penurunan volume semakin cepat. Mengingat tren di Altria, saat ini mungkin waktunya bagi pembuat Marlboro.
British American Tobacco memiliki sisa dunia untuk membantu mengimbangi kerugian yang dideritanya di Amerika Serikat, tetapi ada sorotan penting yang perlu dipertimbangkan di sini. Pada 2023, perusahaan mengubah cara mengakuntansi merek-mereknya di AS, secara efektif mengakui bahwa kemungkinan besar mereka akan tidak berharga dalam waktu kurang dari 30 tahun. Itu adalah pengakuan besar tentang kedalaman masalah yang dihadapi perusahaan, dan industri secara lebih luas, saat ini.
Untuk investor dengan jangka waktu yang panjang, pertanyaan yang harus diajukan adalah apakah industri tembakau adalah pilihan yang tepat untuk dipertaruhkan. Bagi kebanyakan orang, jawabannya mungkin akan tidak, terutama jika Anda memerlukan pendapatan dari portofolio saham Anda untuk membayar biaya hidup. Dan meskipun British American Tobacco jelas menderita lebih sedikit dari Altria saat ini, itu tidak sama dengan mengatakan bahwa British American Tobacco memiliki bisnis yang kuat secara fundamental. Kedua perusahaan menghadapi masa depan yang suram jika mereka tidak dapat menemukan platform pertumbuhan baru untuk menggantikan operasi rokok mereka.
Baik Altria maupun British American Tobacco tidak mengabaikan masalah yang mereka hadapi. Setiap perusahaan bekerja keras untuk menemukan peluang bisnis baru, seperti vaping dan pouches. Dan kemungkinan tidak ada ancaman yang langsung terhadap dividen yang mereka bayarkan, untuk saat ini, berkat kenaikan harga yang terus berlanjut.
Jadi, investor pendapatan yang berpikiran jangka pendek mungkin ingin mengambil risiko membeli salah satu dari kedua perusahaan ini. Dalam situasi tersebut, yield yang lebih tinggi dari British American Tobacco dan kinerja volume yang lebih baik menunjukkan bahwa itu mungkin menjadi pilihan teratas. Namun, jika Anda berpikir dalam beberapa dekade dan bukan dalam beberapa hari, tidak satupun dari pembuat rokok ini tampaknya memiliki fundamental bisnis untuk mendukung pembelian mereka.
Pernah merasa seperti Anda kehilangan kesempatan untuk membeli saham yang paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim analis ahli kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka pikir akan segera meledak. Jika Anda khawatir sudah melewati kesempatan Anda untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya bicara sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipatgandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $292.207!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipatgandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $45.326!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipatgandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $480.568!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan lain seperti ini dalam waktu dekat.
Lanjutkan ยป
*Pengembalian Stock Advisor hingga 3 Maret 2025
Reuben Gregg Brewer tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool merekomendasikan British American Tobacco P.l.c. dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $40 pada British American Tobacco dan put pendek Januari 2026 $40 pada British American Tobacco. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
British American Tobacco vs. Altria: Apakah Kinerja Volume yang Lebih Kuat Membuat BAT Menjadi Beli? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool