Target (TGT) yang sedang berjuang telah menemukan alasan bagus untuk akhirnya meninggalkan praktik lama memberikan panduan laba per kuartal.
Alasan tersebut: tarif Trump yang baru, dicampur dengan sedikit keluhan umum dari pengecer tentang cuaca yang tidak terduga.
Agak tidak begitu mencolok dalam rilis pendapatan Selasa yang kurang memuaskan, Target memberitahu para investor bahwa mereka akan beralih dari panduan laba per kuartal untuk memberikan pandangan tahunan.
“Perubahan ini mencerminkan harapan kami akan volatilitas yang terus meningkat, yang membatasi efektivitas ramalan per kuartal. Sebagai contoh, pertimbangkan dampak cuaca hangat pada penjualan pakaian di kuartal ketiga tahun lalu, yaitu, penjualan kompensasi pakaian kami berpindah dari pertumbuhan lebih dari 3% di kuartal kedua menjadi turun hampir 1% di kuartal ketiga, kembali naik menjadi pertumbuhan 3,5% di kuartal keempat,” kata CFO baru mereka Jim Lee dalam panggilan pendapatan.
Lee menambahkan kemudian dalam panggilan tersebut, “Apa yang tidak kita ketahui adalah permintaan konsumen potensial yang meluas, berdasarkan bagaimana tarif merambat di seluruh ekonomi, misalnya.”
Perhatikan: Tarif Trump bisa memicu guncangan stagflasi
Peritel diskon ini memberikan peringatan laba yang didorong oleh tarif untuk kuartal pertama tetapi tidak memberikan angka pasti. Street mengharapkan pertumbuhan laba kuartal pertama yang sedikit; Target sekarang melihat tekanan “berarti”.
Panduan laba tahunan Target sangat luas sehingga seseorang bisa mengemudi truk Mack melaluinya. Lee mengatakan pandangan tersebut mencakup berbagai skenario terkait tarif.
Perusahaan juga memotong pandangan jangka panjangnya pada hari investor New York City, sangat membuat frustrasi para analis. Target melihat pertumbuhan EPS jangka panjang sebesar persentase tunggal menengah hingga tinggi, turun dari persentase tunggal tinggi sebelumnya. Street telah memodelkan pertumbuhan sekitar 10%.
Perlu dicatat bahwa Target pesaingnya, Walmart (WMT) – yang telah melampaui Target dalam penjualan dan pertumbuhan laba selama lebih dari setahun karena menarik pembeli berpenghasilan lebih tinggi – berbagi panduan penjualan dan laba kuartal pertama beberapa minggu yang lalu. Walmart terkena tarif yang sama dan tekanan cuaca AS seperti Target.
Raksasa ritel digital Amazon (AMZN) memberikan panduan kuartalan biasa untuk penjualan dan laba operasional saat melaporkan hasil pada awal Februari.
Namun, panduan kuartal pertama ada di sana untuk dua pesaing kunci Target sehingga para investor mereka dapat lebih tepat memodelkan arus kas potensial dan penilaian saham.
Selanjutnya, berbagi panduan per kuartal telah menjadi hal yang lazim sejak CEO Target Brian Cornell mengambil alih pada Agustus 2014.
Berdasarkan penelitian Yahoo Finance, Target telah mengeluarkan panduan laba per kuartal setiap kuartal di bawah kepemimpinan Cornell. Pengecualiannya: ketika mereka menarik panduan jenis apa pun pada kuartal pertama 2020 dengan pandemi COVID-19 sedang berlangsung.
Cerita Berlanjut
Apa pun alasannya, intinya adalah para investor Target mendapatkan lebih sedikit pengungkapan setelah lebih dari setahun penjualan dan margin yang kurang memuaskan (di tengah kehilangan pangsa pasar terhadap Walmart, juga). Dan hal ini terjadi pada saat risiko kebijakan yang meningkat dari pemerintahan Trump.
Penjualan kuartal keempat Target turun 3,1% dibanding tahun sebelumnya. Margin laba kotor turun menjadi 26,2% dari 26,6% tahun lalu. Laba turun 19% dibanding tahun sebelumnya. Penjualan toko yang sama naik 1,5%, kalah dari kenaikan 4,6% Walmart US.
Tonton: Tarif Trump bisa merugikan pengecer
Penjualan dan laba per saham turun masing-masing 0,8% dan 0,9%, untuk tahun penuh 2024.
Pada penutupan: 6 Maret pukul 4:00:02 PM EST
TGT WMT
Saham ini turun 22% dalam setahun terakhir. Saham Walmart telah naik 60%. S&P 500 (^GSPC) naik 12,6%.
“Kami percaya perusahaan akan terus berinvestasi (di area seperti kebaruan dan pemenuhan) untuk mendorong pertumbuhan top-line, yang mungkin membatasi peningkatan margin. Itu bukanlah situasi yang bagus untuk saham pada tahun fiskal 2025,” kata analis Citi Paul Lejuez dalam catatan untuk klien.
“Menghadapi lingkungan yang kompetitif yang sulit (saat Walmart terus mendapatkan pangsa pasar) dan kemungkinan bahwa tarif memengaruhi pengeluaran konsumen untuk barang-barang diskresioner, kami mengharapkan kinerja penjualan dan margin tahun fiskal yang kurang memuaskan.”
Lejuez mengulangi peringkat Netral pada saham Target.
Secara teoritis, ini seharusnya menjadi saat di mana Target memberikan para investor lebih banyak pengungkapan tentang kemungkinan hasil atas dan bawah garis – bukan lebih sedikit.
Tetapi mengikuti vibe Lejuez dalam catatannya, 2025 mungkin akan terlihat seperti 2024 dan 2023 bagi discounter ini – kurang memuaskan.
Brian Sozzi adalah Editor Eksekutif Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di X @BrianSozzi, Instagram, dan LinkedIn. Tips tentang cerita? Email [email protected].
Klik di sini untuk semua berita saham ritel terbaru dan acara untuk lebih memperkaya strategi investasi Anda