© Reuters. Westlake Chemical (NYSE:) Partners (WLKP) melaporkan kinerja keuangan yang stabil untuk kuartal keempat dan tahun penuh 2023, meskipun menghadapi tantangan dari kondisi makroekonomi yang lemah yang memengaruhi manufaktur dan permintaan industri. Perusahaan mengumumkan pendapatan bersih kuartal keempat sebesar $14 juta, atau $0,41 per unit, dan pendapatan bersih tahun penuh sebesar $54 juta, atau $1,54 per unit. Hasil tersebut mencerminkan ketahanan model bisnis perusahaan, yang didukung oleh perjanjian penjualan etilen dengan margin tetap yang melindunginya dari volatilitas pasar, serta dukungan dari sponsor dengan peringkat investasi.
Poin Penting:
– Pendapatan bersih Westlake Partners untuk Q4 adalah $14 juta, atau $0,41 per unit.
– Pendapatan bersih tahun penuh 2023 mencapai $54 juta, atau $1,54 per unit.
– Arus kas yang dapat didistribusikan perusahaan untuk Q4 adalah $16 juta, atau $0,40 per unit.
– Diumumkan distribusi ke-38 secara kuartalan berturut-turut sejak IPO pada Juli 2014, tetap pada level yang sama tanpa pengurangan.
– Model bisnis kemitraan dan perjanjian penjualan etilen dengan margin tetap memberikan stabilitas meskipun lingkungan ekonomi yang menantang.
Outlook Perusahaan:
Westlake Partners berharap dapat terus memberikan nilai jangka panjang kepada pemegang unit.
Perusahaan berencana melakukan satu penundaan pada tahun 2024 di unit etilen Petro 1, yang mungkin memengaruhi rasio penutupan distribusi sementara tetapi diharapkan akan pulih kemudian.
Sorotan Bearish:
Pendapatan bersih dan arus kas yang dapat didistribusikan untuk Q4 2023 mengalami penurunan dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2022, terutama karena biaya bunga yang lebih tinggi dan pengeluaran modal pemeliharaan.
Pendapatan bersih tahun penuh dan arus kas distribusi MLP juga mengalami penurunan dari tahun sebelumnya, yang sebagian besar disebabkan oleh penjualan yang lebih rendah dari aktivitas pemeliharaan dan peningkatan biaya bunga.
Sorotan Bullish:
Westlake Partners telah meningkatkan distribusi sebesar 71% sejak distribusi kuartalan minimum asli.
Perusahaan telah mempertahankan rasio penutupan distribusi kumulatif hampir 1,1 kali sejak IPO.
Stabilitas arus kas memungkinkan perusahaan untuk mempertahankan distribusi saat ini tanpa perlu mengakses pasar modal.
Misses:
Pendapatan bersih yang lebih rendah pada Q4 2023 disebabkan oleh biaya bunga yang lebih tinggi sebesar $2 juta.
Arus kas distribusi 2023 turun sebesar $4 juta dibandingkan dengan kuartal tahun sebelumnya karena pengeluaran modal pemeliharaan dan biaya bunga yang lebih tinggi.
Sorotan Q&A:
Target rasio penutupan distribusi perusahaan tetap pada 1,1 kali, dengan harapan untuk mempertahankan target ini meskipun dampak dari penutupan pemeliharaan.
Westlake mengambil semua produksi yang dikontrak dari OpCo pada 2023, tanpa kekurangan atau kebutuhan pembayaran take-or-pay.
Westlake Chemical Partners menunjukkan posisi keuangan yang solid pada kuartal keempat 2023, didukung oleh perjanjian penjualan strategis dan model bisnis yang kuat. Kemitraan ini berada dalam posisi untuk terus memberikan nilai dan distribusi konsisten kepada pemegang unit, bahkan saat menghadapi penundaan pemeliharaan yang diantisipasi pada tahun 2024.
Insight InvestingPro:
Westlake Chemical Partners (WLKP) telah menunjukkan kinerja keuangan yang memuaskan dalam setahun terakhir, dan wawasan dari InvestingPro lebih menyoroti kekuatan perusahaan dan potensinya bagi investor. Dengan kapitalisasi pasar sebesar $772,2 juta dan rasio Price/Earnings (P/E) sebesar 14,49, WLKP menawarkan investasi yang stabil, terutama mengingat rasio P/E yang disesuaikan selama dua belas bulan terakhir hingga kuartal keempat 2023, yang sedikit lebih rendah pada 14,23. Tip InvestingPro yang mencolok untuk WLKP adalah hasil saham yang tinggi, yang lebih disokong oleh yield dividen signifikan sebesar 8,6%. Ini adalah indikator kunci dari komitmen perusahaan untuk mengembalikan nilai kepada pemegang sahamnya dan kemampuannya untuk mempertahankan pembayaran tersebut. Selain itu, saham WLKP biasanya menunjukkan volatilitas harga yang rendah, memberikan tingkat prediktabilitas dan stabilitas bagi investor yang mungkin cenderung menghindari risiko. Kesehatan keuangan perusahaan lebih ditegaskan dengan kemampuannya untuk menutupi pembayaran bunga dengan arus kasnya dengan nyaman dan fakta bahwa aset likuid melebihi kewajiban jangka pendek. Faktor-faktor ini berkontribusi pada fondasi keuangan yang solid WLKP dan kemampuannya untuk bertahan dari fluktuasi ekonomi. Bagi yang tertarik untuk lebih mendalami metrik keuangan WLKP dan membuka Tips InvestingPro tambahan, kunjungi https://www.investing.com/pro/WLKP. Ada 6 tips lain yang tersedia yang dapat memberikan wawasan berharga untuk keputusan investasi Anda. Jangan lupa menggunakan kode kupon PRONEWS24 untuk diskon tambahan 10% untuk langganan Pro dan Pro+ tahunan atau dua tahunan, meningkatkan riset investasi Anda dengan data lengkap dan analisis ahli. Transkrip lengkap – Westlake Chemical Partners LP (WLKP) Q4 2023:Operator: Selamat sore. Terima kasih telah menunggu. Selamat datang dalam Konferensi Panggilan Pendapatan Kuartal Keempat dan Tahun Penuh 2023 Westlake Chemical Partners. Selama presentasi, semua peserta akan berada dalam mode hanya mendengarkan. Setelah presentasi pembicara, Anda akan diundang untuk berpartisipasi dalam sesi tanya jawab. Sebagai pengingat, konferensi ini direkam hari ini, 20 Februari 2024. Sekarang saya ingin memberikan panggilan ini kepada tuan rumah hari ini, Jeff Holy, Wakil Presiden dan Bendahara Westlake Chemical Partners. Pak, Anda bisa memulai. Jeff Holy: Terima kasih, Daniel. Selamat siang, semuanya, dan selamat datang dalam panggilan konferensi Westlake Chemical Partners kuartal keempat dan tahun penuh 2023. Saya bergabung hari ini dengan Albert Chao, Presiden dan CEO kami; Steve Bender, Wakil Presiden Eksekutif dan CFO; dan anggota manajemen lainnya. Selama panggilan ini, kami merujuk diri kami sendiri sebagai Westlake Partners, atau kemitraan. Referensi kepada Westlake merujuk kepada perusahaan induk kami, Westlake Corporation; dan referensi kepada OpCo merujuk kepada Westlake Chemical OpCo LP, anak perusahaan Westlake dan Kemitraan, yang memiliki aset olefin tertentu. Selain itu, ketika kami merujuk kepada arus kas yang dapat didistribusikan, kami merujuk kepada arus kas distribusi MLP Westlake Chemical Partners. Definisi dari istilah-istilah ini tersedia di situs web Kemitraan. Hari ini, manajemen akan membahas topik tertentu yang akan berisi informasi berbasis forward-looking yang didasarkan pada kepercayaan manajemen serta asumsi yang dibuat oleh dan informasi yang saat ini tersedia bagi manajemen. Pernyataan-pernyataan forward-looking ini menyarankan prediksi atau harapan dan oleh karena itu tunduk pada risiko atau ketidakpastian. Kami mendorong Anda untuk mempelajari lebih lanjut tentang faktor-faktor yang dapat menyebabkan hasil sebenarnya kami berbeda dengan cara memeriksa pernyataan-pernyataan peringatan dan arsip regulasi kami, yang juga tersedia di situs web Hubungan Investor kami. Pagi ini, Westlake Partners mengeluarkan siaran pers dengan rincian keuangan dan operasional kuartal keempat dan tahun penuh 2023 kami. Dokumen ini tersedia di bagian Siaran Pers dari halaman web kami di wlkpartners.com. Replay panggilan hari ini akan tersedia mulai dua jam setelah penutupan panggilan ini. Replay tersebut dapat diakses melalui situs web kemitraan. Harap diperhatikan bahwa informasi yang dilaporkan dalam panggilan ini hanya berlaku pada hari ini, 20 Februari 2024. Oleh karena itu, Anda disarankan bahwa informasi yang sensitif waktu mungkin tidak lagi akurat pada saat replay. Saya juga ingin memberi tahu Anda bahwa panggilan telekonferensi ini disiarkan secara langsung melalui sistem webcast Internet yang dapat diakses di situs web kami di wlkpartners.com. Sekarang saya ingin memberikan panggilan ini kepada Albert Chao. Albert? Albert Chao: Selamat siang, semuanya dan terima kasih telah bergabung dengan kami untuk membahas hasil kuartal keempat dan tahun penuh 2023 kami. Dalam siaran pers pagi ini, kami melaporkan pendapatan bersih Westlake Partners sepanjang tahun 2023 sebesar $54 juta atau $1,54 per unit. Pendapatan bersih konsolidasi, termasuk OpCo, adalah $335 juta untuk tahun 2023. Hasil keuangan Westlake Partners terus menunjukkan stabilitas yang dihasilkan dari perjanjian penjualan etilen dengan margin tetap untuk 95% dari produksi tahunan yang direncanakan setiap tahun, melindungi kami dari volatilitas pasar dan risiko produksi lainnya. Struktur ini, dikombinasikan dengan sponsor berperingkat investasi kami, Westlake, menghasilkan pendapatan yang dapat diprediksi dan arus kas yang stabil. Hal ini terbukti meskipun kondisi makroekonomi yang lemah pada 2023, terutama untuk manufaktur dan permintaan industri, saat kami memberikan hasil yang solid dan distribusi yang terus berlanjut kepada pemegang unit kami. Arus kas yang stabil berbasis biaya yang dihasilkan oleh kontrak penjualan etilen dengan margin tetap dengan Westlake, membentuk dasar bagi kami untuk memberikan nilai jangka panjang kepada pemegang unit kami. Distribusi kuartal ini adalah distribusi ke-38 secara kuartalan berturut-turut sejak IPO kami pada Juli 2014, tanpa pengurangan. Sekarang saya ingin memberikan panggilan ini kepada Steve untuk memberikan detail lebih lanjut tentang hasil keuangan dan operasional untuk kuartal ini. Steve? Steve Bender: Terima kasih, Albert. Dan selamat siang semuanya. Dalam siaran pers pagi ini, kami melaporkan pendapatan bersih Westlake Partners kuartal keempat 2023 sebesar $14 juta atau $0,41 per unit. Pendapatan bersih konsolidasi, termasuk pendapatan OpCo, adalah $87 juta dengan penjualan bersih konsolidasi sebesar $297 juta. Kemitraan memiliki arus kas yang dapat didistribusikan untuk kuartal sebesar $16 juta atau $0,40 per unit. Pendapatan bersih kuartal keempat 2023 untuk Westlake Partners sebesar $14 & hellip;