Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Salah satu hal yang lebih menjengkelkan tentang bot kecerdasan buatan seperti ChatGPT adalah betapa enggan mereka untuk mengatakan “Saya tidak tahu”. Ketidakmampuan serupa untuk berbicara secara jelas menghantui dunia teknologi secara lebih luas. Baru-baru ini, hal itu menyebabkan kerugian sebesar $200 miliar bagi Alphabet, induk perusahaan Google.
Jumlah tersebut kurang lebih sama dengan nilai pasar yang hilang dari raksasa mesin pencari tersebut pada hari Selasa setelah mengumumkan rencana pengeluaran modal sebesar $75 miliar tahun ini.
Jumlah tersebut 50 persen lebih tinggi dari apa yang perusahaan belanjakan tahun lalu, peningkatan yang dijelaskan oleh kebutuhan untuk mengembangkan kecerdasan buatan yang lebih baik. Seperti biasa, tidak ada detail yang jelas mengenai kemana pengeluaran tersebut akan digunakan atau berapa keuntungan yang akan dihasilkan.
Alphabet hanya bisa menyalahkan diri sendiri jika angka tersebut mengejutkan. Para analis telah memperkirakan hanya $60 miliar pengeluaran untuk tahun ini, menurut Visible Alpha. Berbeda dengan beberapa pesaingnya, Alphabet tidak memberikan “panduan” untuk menjaga ekspektasi investor dalam kisaran yang wajar. Tetapi kerahasiaan tersebut adalah pilihan, bukan keharusan.
Saat perusahaan teknologi meningkatkan taruhan mereka pada kecerdasan buatan dan komputasi awan — Microsoft berencana untuk menghabiskan $80 miliar dalam tahun fiskal yang berakhir pada bulan Juni dan pemilik Facebook, Meta, telah mengalokasikan hingga $65 miliar pada tahun 2025 — ketiadaan detail mengenai apa yang mereka beli mulai menimbulkan keraguan.
Pejabat keuangan Alphabet, Anat Ashkenazi, mengatakan bahwa pembelian Google sebagian besar akan berupa server dan pusat data. Tetapi tidak ada informasi mengenai jenisnya, dari pemasok mana, atau di mana lokasinya.
Industri lain sudah mengetahuinya sejak lama. Meskipun teknologi mungkin tidak suka dibandingkan dengan sektor yang lebih duniawi, perusahaan pertambangan telah belajar dengan cara yang sulit bahwa investor tidak akan mentoleransi investasi berlebihan selamanya.
Misalnya, Rio Tinto dan BHP mempromosikan “return on capital employed” sebagai tanda disiplin. Investor memperhatikan dengan cermat, sebagaimana seharusnya — menurut perkiraan McKinsey, proyek pertambangan besar rata-rata berjalan 79 persen di atas anggaran awal.
Bank-bank Wall Street juga telah bertemu setengah jalan dengan investor. Goldman Sachs, Citigroup, dan rekan-rekannya menetapkan target untuk tingkat pengembalian ekuitas di masa depan, sesuatu yang tidak selalu menyenangkan bagi mereka yang tidak mencapainya.
Goldman melewatkan target 14 persennya tahun lalu. Jane Fraser, pimpinan Citi, harus menurunkan targetnya untuk tahun 2025. Sajian sesekali dari kue tawar, bagaimanapun, adalah biaya dari pengeluaran uang orang lain.
Jika Alphabet ingin menghindari goncangan pasar di masa depan, perusahaan tersebut bisa memberikan beberapa angka kepada investor untuk dipertimbangkan. Perusahaan bisa menguraikan harapan return on capital expenditure atau menargetkan sejumlah pendapatan untuk setiap dolar yang diinvestasikan. Bahkan target jangka panjang lebih baik daripada tidak ada. Jika tidak, investor akan mulai curiga bahwa, seperti chatbot yang berbohong, Silicon Valley tidak jujur tentang apa yang tidak diketahuinya.