By Rishav Chatterjee
(Reuters) -Australia’s Insignia Financial telah menolak tawaran pengambilalihan sebesar A$2.67 miliar ($1.69 miliar) dari Bain Capital, dengan alasan tawaran tersebut tidak memberikan nilai yang adil kepada para pemegang sahamnya, menciptakan hambatan bagi rencana ekspansi Asia raksasa buyout itu.
Bain sebelumnya telah menawarkan A$4 per saham untuk manajer keuangan berusia 178 tahun itu, membangkitkan kembali minat investor yang kuat untuk manajer kekayaan yang terdaftar di Australia yang telah melihat basis aset mereka tumbuh dengan pesat.
Insignia menolak tawaran dari firma investasi berbasis Boston itu pada hari Rabu, dengan mengatakan bahwa tawaran tersebut “tidak cukup mewakili nilai yang adil bagi para pemegang sahamnya.”
“Sekarang giliran Bain untuk menaikkan tawaran dan memberikan alasan untuk mengatakan ya atau mereka bisa mundur,” kata Henry Jennings, analis pasar senior di newsletter marcustoday.
“Saya akan mengatakan bahwa di atas A$4.20 per saham sudah cukup untuk memulai pembicaraan.”
Bain juga telah aktif di Jepang, membuat tawaran yang ditingkatkan untuk Fuji Soft dalam perang penawaran dengan KKR.
Bain menyelesaikan penutupan terakhir dana ekuitas swasta Asia kelima sebesar $7.1 miliar pada November tahun lalu. Mereka juga mencapai kesepakatan untuk mengakuisisi operator perawatan lanjut usia Australia Estia sebesar A$838 juta pada bulan Agustus.
Transaksi KKR senilai A$2.2 miliar dengan Perpetual Australia juga masih belum jelas setelah terjadi kenaikan tagihan pajak.
Sektor manajemen kekayaan Australia baru-baru ini telah melihat beberapa aktivitas penggabungan dan akuisisi. Regal Partners telah membuat tawaran untuk Platinum Asset Management pada bulan September, namun pembicaraan pengambilalihan gagal.
Insignia menolak tawaran Bain karena mereka melanjutkan strategi untuk mengembalikan kepercayaan di kalangan para pemegang saham, setelah sebelumnya menghadapi perlawanan dari investor aktivis Tanarra Capital.
“Kami menganggap proposal Bain sebagai sangat oportunis. Kami ingin tim manajemen Insignia tetap fokus pada rencana perbaikan bisnis yang sedang mereka jalankan,” kata Tanarra pada hari Selasa.
Saham Insignia diperdagangkan 1.7% lebih rendah di A$3.54.
($1 = 1.5785 dolar Australia)