Dolar masuk ke bulan Desember dengan kuat, dibantu oleh dukungan Donald Trump akhir pekan lalu untuk status cadangan globalnya, sementara euro goyah akibat politik Prancis yang tegang dan yuan China tergelincir akibat ekspektasi pelonggaran baru di sana.
Saat pasar AS kembali dari Thanksgiving ke bulan terakhir tahun yang sangat baik, dolar mengambil kembali momentumnya setelah minggu libur yang kurang bertenaga bagi greenback.
Tanpa pemicu yang jelas, celaan media sosial terbaru Presiden terpilih mengancam blok negara-negara berkembang BRICS agar tidak mendorong mata uang saingan terhadap dolar dalam perdagangan dan komersial global – menambahkan bahwa mereka akan menghadapi tarif 100% jika melakukannya.
Meskipun ancaman perdagangan tersebut terkesan bersifat konseptual, hal itu memiliki pengaruh di pasar yang menganggap pemerintahan kedua Trump akan secara terbuka mendukung pelemahan nilai dolar. Status cadangan dan nilai nilai tukar adalah dua hal yang berbeda, tentu saja, tetapi komentar tersebut tampaknya memperkuat nilai mata uang tersebut.
Lebih jauh, lonjakan 0,5% dalam indeks dolar pada hari Senin sebagian besar disebabkan oleh pelemahan euro saat pasar menilai risiko runtuhnya pemerintahan Prancis.
Partai sayap kanan Prancis, National Rally kemungkinan akan mendukung mosi tidak percaya terhadap pemerintah kecuali ada “keajaiban depan terakhir”, dengan anggota parlemen Marine Le Pen memberi waktu kepada Perdana Menteri Michel Barnier hingga hari Senin untuk memenuhi tuntutan RN sebagai bagian dari perundingan panjang mengenai rencana anggaran tahunan.
Euro turun hampir satu sen pada satu titik awal hari Senin sebelum mendapatkan pijakan di atas $1.05 dan indeks CAC 40 Prancis turun lebih dari 1%.
Namun obligasi berdenominasi euro, yang berada di tengah badai, tampak lebih tenang – dengan yield 10-tahun nominal turun ke level terendah dalam sebulan dan premi atas ekivalen Jerman bergerak menjauh dari level Jumat.
Bagian dari penurunan biaya pinjaman terkait dengan harapan yang meningkat akan pelonggaran dari Bank Sentral Eropa karena ekonomi zona euro berjuang dan aktivitas manufaktur Jerman menyusut di tengah masalah sektor otomotif, kekhawatiran perdagangan, dan kegelisahan pemilihan.
Yield bund Jerman turun ke level terendah sejak awal Oktober, mengincar terendah 2% untuk pertama kalinya sejak Januari.
Namun bantuan lain bagi obligasi Prancis adalah penyesalan bahwa Standard & Poor’s pada Jumat tetapkan peringkat obligasi jangka panjang Prancis tetap “AA-” dan mempertahankan pandangan stabil.
Dan bukan hanya yield pemerintah berdenominasi euro yang mundur.
Meskipun survei bisnis November yang lebih optimis dari China akhir pekan lalu, yang membantu indeks saham patokan di sana melampaui kinerja pada hari Senin, spekulasi intens tentang pelonggaran lebih lanjut dari Bank Rakyat China melihat yield 10-tahun turun di bawah 2% untuk pertama kalinya dalam sejarah – lebih dari 220 basis poin di bawah ekivalen AS.
Cerita Berlanjut
Langkah ini, saat PBOC mencoba menyamakan tingkat suku bunga yang ditawarkan oleh bank kepada perusahaan pialang dan perusahaan reksadana dengan tingkat kebijakan repo balik resmi 1,5%, membuat yuan offshore turun ke level terlemah sejak Juli.
Spekulasi meluas bahwa China akan merespons kenaikan tarif yang diperbarui dari pemerintahan Trump yang akan datang dengan mengizinkan yuan melemah, sebagian mengimbangi dampak pada ekspornya ke Amerika Serikat.
Tetapi sebelum kita sampai di sana, pembatasan lebih lanjut pada perdagangan AS-China dijadwalkan pada hari Senin, dengan AS akan meluncurkan serangan ketiga dalam tiga tahun terhadap industri semikonduktor China – membatasi ekspor ke 140 perusahaan termasuk produsen peralatan chip Naura Technology Group di antara langkah-langkah lainnya.
Kembali ke Wall Street, minggu baru membawa serangkaian pembaruan pasar tenaga kerja yang kritis – sekarang menjadi pusat pemikiran Federal Reserve saat menuju pertemuan terakhir tahun ini dan setelah kelemahan gaji yang tidak biasa pada Oktober.
Setelah beberapa pemotongan pasar kerja sepanjang minggu, Jumat membawa laporan ketenagakerjaan November. Pertumbuhan payrolls diperkirakan telah pulih menjadi 183.000 selama bulan tersebut dibandingkan dengan 12.000 yang terekam untuk Oktober.
Namun, seperti obligasi pemerintah di tempat lain, yield obligasi AS – yang turun tajam sepanjang minggu lalu untuk mengecoh banyak taruhan pasca-pemilihan – tetap rendah pada awal hari Senin. Data penting manufaktur AS untuk bulan lalu dijadwalkan dari ISM dan S&P Global kemudian.
Futures saham AS, yang berakhir minggu singkat pada posisi tinggi Jumat lalu, sedikit turun sebelum bel berbunyi.
Dalam berita korporat, dan sebagian mencerminkan getaran sektor otomotif di Eropa ketika kekhawatiran perang perdagangan meningkat, saham Stellantis merosot hampir 9% ke level terendah dua tahun setelah CEO Carlos Tavares mengundurkan diri secara tiba-tiba pada hari Minggu dan memperdalam kekhawatiran investor tentang pemulihan perusahaan otomotif terbesar keempat di dunia.
Pengembangan penting yang seharusnya memberikan arah lebih jelas bagi pasar AS nanti pada hari Senin:
* Survei manufaktur AS November dari ISM dan S&P Global, pengeluaran konstruksi Oktober
* Gubernur Dewan Federal Reserve Christopher Waller dan Presiden Fed New York John Williams berbicara
* Laba perusahaan AS: Zscaler
* Menteri Luar Negeri Jerman Annalena Baerbock mengunjungi Tiongkok
(Oleh Mike Dolan,; [email protected])