Perusahaan-perusahaan AS sudah mendominasi pasar saham global dalam hal ukuran. Grafik baru dari JPMorgan Asset Management menunjukkan bahwa hal tersebut diperkirakan akan terus berlanjut. Perusahaan tersebut mengaitkan ledakan ini dengan kecerdasan buatan.
Dalam Proyeksi Pasar Modal Jangka Panjang 2025 JPM yang dirilis pada hari Senin, tim tersebut memproyeksikan bahwa pangsa kapitalisasi pasar perusahaan-perusahaan AS dari total pasar ekuitas global akan turun dari 64% saat ini menjadi 60% pada tahun 2037. Namun, seperti yang terlihat dalam grafik di bawah ini, AS (dalam warna hijau) akan tetap mempertahankan keunggulan besar atas perkiraan pangsa pasar ekuitas global kedua terbesar, yaitu China (dalam warna merah).
Kepala global multi-aset dan solusi portofolio JPMorgan Asset Management, Monica Issar, mengatakan kepada Yahoo Finance selama sesi tanya jawab media pada hari Senin bahwa AS akan terus memimpin berdasarkan pangsa kapitalisasi pasar karena manfaat kecerdasan buatan meluas di luar beberapa nama besar di industri teknologi yang telah mendominasi kenaikan pasar selama setahun terakhir ke perusahaan-perusahaan di berbagai industri.
Issar memberikan dua alasan untuk prediksi tersebut: produksi pendapatan dan peningkatan margin. Yang pertama akan datang dari uang yang mengalir ke AI yang menguntungkan perusahaan di luar Big Tech. Hal ini terjadi ketika perusahaan teknologi membeli chip AI dari perusahaan seperti Nvidia (NVDA), dan, karena mereka membutuhkan lebih banyak daya, operator AI ini terpaksa berbelanja dengan perusahaan di sektor Utilitas (XLU) dan Energi (XLE).
Saat AI membuat perusahaan lebih efisien dan menghilangkan pekerjaan paling sederhana, akhirnya mengurangi biaya, perusahaan-perusahaan AS seharusnya mendapatkan dorongan pada margin keuntungan.
“Ini akan menjadi AS secara dominan, dan kemudian tentu saja Eropa akan mengikuti, karena Anda mulai melihat adopsi di sana,” kata Issar.
Untuk mengilustrasikan dominasi AS saat ini, hanya kapitalisasi pasar Nvidia (NVDA) sendiri lebih besar dari sebagian besar negara G7 lainnya, tulis kepala ekonom global Apollo, Torsten Sløk, dalam catatan penelitiannya pada hari Kamis. (Pengungkapan: Yahoo Finance dimiliki oleh Apollo Global Management.)
Namun, Sløk mencatat bahwa hal ini bisa menjadi risiko bagi pasar secara keseluruhan.
“Pasar ekuitas global, termasuk alokasi pensiun ke ekuitas, pada dasarnya terleverage pada Nvidia,” tulis Sløk. “Semoga nilai Nvidia tidak turun secara signifikan.”
Orang lain memiliki pandangan yang lebih optimis terhadap dominasi kekuatan kecerdasan buatan, meskipun. Dalam catatan penelitian terbaru yang mendetail mengapa S&P 500 (^GSPC) dapat rata-rata lebih dari 10% pengembalian tahunan selama dekade mendatang, co-founder DataTrek Research, Nicholas Colas, menunjuk ke AS yang berada di garis depan adopsi kecerdasan buatan dan berada dalam posisi yang baik untuk mendominasi di tengah “adopsi global” teknologi tersebut.
Colas menulis kemungkinan bahwa perusahaan teknologi non-AS akan naik dalam dekade mendatang dan menggantikan perusahaan teknologi besar saat ini yang mendorong pangsa pasar AS seperti Apple (AAPL), Nvidia, Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL, GOOG), dan Meta (META) adalah “hampir nol.”
“AS terus mendominasi modal ventura global,” tulis Colas. “Jika bisnis AS baru akhirnya mengancam keunggulan mereka, maka pasti akan go public, masuk ke S&P 500, dan mendorong pengembalian masa depan.”
Bendera nasional dipasang untuk rapat kampanye mantan Presiden AS dan kandidat presiden dari Partai Republik Donald Trump di luar Christ Chapel di Zebulon, Georgia, pada 23 Oktober 2024. (YASUYOSHI CHIBA/AFP via Getty Images) · YASUYOSHI CHIBA via Getty Images
Josh Schafer adalah seorang reporter untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di X @_joshschafer.
Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita pasar saham terbaru dan peristiwa yang mempengaruhi harga saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance