Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN) menarik sejumlah banteng dengan IPO-nya pada 9 November 2021. Pembuat kendaraan listrik (EV) tersebut go public dengan harga $78 per saham, dan sahamnya dibuka di $106.75 sebelum menyentuh rekor tertinggi sebesar $172.01 hanya seminggu kemudian.
Pada puncaknya, kapitalisasi pasar Rivian mencapai $153 miliar, yang 92 kali lebih tinggi dari pendapatan yang akan dihasilkannya pada tahun 2022. Sementara itu, Rivian sementara waktu menjadi lebih bernilai daripada Ford atau General Motors.
Saham Rivian awalnya melesat karena tiga alasan: didukung oleh Amazon dan Ford, sudah memproduksi ribuan EV, dan perusahaan tersebut go public pada puncak kegilaan saham meme. Namun, saat ini saham Rivian diperdagangkan sekitar $10, memberikan kapitalisasi pasar yang lebih rendah sebesar $10 miliar. Ini kurang dari 2 kali lipat dari pendapatan yang diharapkan akan dihasilkannya tahun depan.
Banteng-banteng melarikan diri karena pertumbuhan Rivian melambat, kerugian yang terakumulasi tinggi, dan kenaikan suku bunga membuat valuasi perusahaannya meletus. Ford juga meninggalkan rencananya untuk mengembangkan pickup listrik bersama Rivian pada tahun 2021 dan menjual sebagian besar sahamnya di perusahaan tersebut pada tahun 2022. Namun, apakah membeli Rivian sekarang ketika pasar menghindarinya dapat memberikan keuntungan besar di masa depan?
Mengapa Rivian mengecewakan investor?
Saat ini, Rivian memproduksi tiga model kendaraan: pickup R1T, SUV R1S, dan van pengiriman kustom yang dijual ke Amazon. Sebelum debut publiknya, Rivian mengklaim akan memproduksi 50.000 kendaraan pada tahun 2022. Namun, pada kenyataannya hanya memproduksi 24.337 kendaraan, dan hanya mengirimkan 20.332. Perusahaan menyalahkan angka yang mengecewakan itu pada kendala rantai pasokan, perlambatan pertumbuhan pasar EV, dan hambatan makro lainnya di seluruh industri.
Pada 2023, Rivian berhasil mengatasi tantangan tersebut dengan memproduksi 57.232 EV dan mengirimkan 50.122. Pertumbuhannya meningkat saat menyelesaikan masalah-masalah rantai pasokan dan meningkatkan produksi unit penggerak Enduro in-house untuk memangkas biaya.
Namun, untuk tahun 2024, Rivian hanya berharap memproduksi antara 47.000 hingga 49.000 kendaraan. Sekali lagi, perusahaan menyalahkan masalah rantai pasokan — namun masalahnya diperparah oleh penutupan sementara pabrik utamanya di Illinois untuk peningkatan pada bulan April, persaingan yang intens di ruang EV, dan suku bunga yang lebih tinggi. Perusahaan memperkirakan pengiriman sepanjang tahun akan berada di antara 50.500 dan 52.000 EV.
Bisakah Rivian akhirnya meningkatkan bisnisnya?
Pendapatan Rivian melonjak 167% menjadi $4,43 miliar pada 2023, namun hanya sedikit menyempitkan kerugiannya bersih dari $6,75 miliar menjadi $5,43 miliar. Untuk tahun 2024, analis memperkirakan pendapatannya akan naik hanya 6% menjadi $4,71 miliar, namun diharapkan dapat menyempitkan kerugian bersih menjadi $4,88 miliar. Kerugian tersebut besar, namun Rivian masih memiliki total likuiditas sebesar $9,18 miliar (termasuk $7,87 miliar dalam bentuk kas, setara kas, dan investasi jangka pendek) di akhir Juni.
Volkswagen juga meluncurkan kemitraan baru dengan Rivian pada bulan Juni untuk bersama-sama mengembangkan arsitektur EV dan perangkat lunak baru. Sebagai bagian dari kesepakatan tersebut, perusahaan otomotif Jerman tersebut berencana untuk menginvestasikan hingga $5 miliar di Rivian dan kemitraan bersama dalam dua tahun mendatang. Dana segar tersebut seharusnya memberikan Rivian ruang untuk membawa SUV baru R2 yang lebih murah ke pasar pada 2026, meluncurkan SUV R3 dan R3X kelas atasnya pada 2026 dan 2027, dan terus memenuhi pesanan besar Amazon untuk 100.000 van pengiriman listrik hingga 2030. Perusahaan juga berencana untuk mulai menjual beberapa van pengiriman tersebut kepada pelanggan lain dalam beberapa tahun mendatang.
Untuk mendukung rencana ekspansinya, Rivian baru-baru ini mengajukan pinjaman federal, mencari dana untuk melanjutkan konstruksi pabrik baru senilai $5 miliar di Georgia yang pada akhirnya dapat meningkatkan kapasitas produksi tahunannya tiga kali lipat. Rencana tersebut terdengar menjanjikan, namun Rivian masih perlu menyelesaikan hambatan rantai pasokan terbarunya dan membuktikan bahwa bisa meningkatkan bisnisnya.
Sayangnya, para insinyur Rivian telah menjual hampir 86 kali lebih banyak saham daripada yang mereka beli dalam tiga bulan terakhir, sehingga mungkin akan memakan waktu lama bagi perusahaan untuk menstabilkan bisnisnya yang goyah dan meyakinkan pasar bahwa perusahaan pantas mendapat valuasi yang lebih tinggi. Di sisi lain, Amazon masih memegang sahamnya di Rivian dan tetap menjadi investor teratas.
Apakah saham Rivian dapat membawa Anda ke kehidupan yang sejahtera?
Rasio harga-ke-penjualan Rivian yang rendah dapat menjadi pilihan menarik bagi investor yang mencari peluang turnaround. Jika perusahaan dapat meningkatkan bisnisnya dengan cara yang sama seperti yang dilakukan Tesla selama dekade terakhir, saham ini bisa menjadi pembuat jutawan dari sini. Namun, Tesla mendirikan keunggulan pelopor di ruang EV, dibantu oleh subsidi pemerintah yang lebih besar, dan tidak menghadapi persaingan langsung selama fase ekspansinya. Masih terlalu dini untuk mengasumsikan bahwa Rivian dapat mengulangi lintasan pertumbuhan Tesla.
Namun, dengan saham Rivian diperdagangkan pada harga ini, risiko penurunan bagi investor baru bisa terbatas — dan bisa menjadi investasi yang layak bagi investor spekulatif yang agresif yang mencari keuntungan jangka panjang. Rivian tentu memiliki potensi untuk mengubah investasi yang sederhana menjadi aset besar, namun sahamnya juga dengan mudah bisa turun setengahnya lagi (atau lebih buruk) jika perusahaan tidak dapat meningkatkan produksi EV secara berarti.
Jangan lewatkan kesempatan kedua untuk peluang berpotensi menguntungkan
Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka pikir akan meledak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekaranglah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka berbicara untuk dirinya sendiri:
Amazon: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan investasi pada tahun 2010, Anda akan memiliki $21.285!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan investasi pada tahun 2008, Anda akan memiliki $44.456!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan investasi pada tahun 2004, Anda akan memiliki $411.959!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
Lihat 3 saham “Double Down” »
*Pengembalian Stock Advisor hingga 14 Oktober 2024
John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, sebuah anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Leo Sun memiliki posisi di Amazon. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Amazon, Tesla, dan Volkswagen. The Motley Fool merekomendasikan General Motors dan Volkswagen Ag dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan Januari 2025 $25 pada General Motors. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Membeli Saham Rivian Automotive Hari Ini Dapat Membuat Anda Sukses Seumur Hidup? pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool