Tahun telah mencapai kuarter terakhirnya. Pasar ekuitas telah sangat fluktuatif, dengan S & P 500 naik 0,42% ke rekor penutupan 5.762,48 pada 30 September ketika investor terus bertaruh pada tema seperti potensi kecerdasan buatan dan pemotongan suku bunga. Pasar China telah melihat minat yang baru dengan indeks CSI 300 blue-chip melonjak 8,5% pada hari Senin – hari terbaiknya dalam 16 tahun. Sedangkan hasil obligasi AS 10 tahun berada di sekitar 3,79%. Menjelang tiga bulan terakhir tahun ini, seorang investor veteran memperingatkan bahwa “beberapa ketidakpastian mengintai,” seperti dari pemilihan AS yang akan datang, meningkatnya ketegangan geopolitik, dan kekhawatiran atas perlambatan ekonomi. “Faktor-faktor ini bisa menyebabkan volatilitas di pasar, membuat Q4 menjadi periode yang harus diawasi dengan cermat,” kata Kevin Teng, CEO Wrise Private Singapore, kepada CNBC Pro pada 30 September. Saat investor memikirkan bagaimana – dan di mana – untuk berinvestasi dalam iklim yang tidak pasti ini, CNBC Pro menanyakan kepada para ahli pasar bagaimana mereka memposisikan diri sebelum akhir tahun. \’Memanfaatkan dinamika pasar yang berubah\’ Kuarter keempat dimulai di tengah siklus pelonggaran suku bunga bank sentral. Federal Reserve AS melakukan pemotongan 50 basis poin pada 18 September sementara Bank Rakyat China (PBOC) memotong kedua tingkat repo reverse tujuh hari dan rasio persyaratan cadangan bank pada 24 September. Fenomena tersebut mengurangi daya tarik kas, kata Teng tentang aset kelas yang banyak investor alokasikan aktif tahun lalu. Manajer kekayaan – yang firma nya melayani individu ultra-kaya di Asia, Timur Tengah, dan Eropa – mengatakan bahwa ia sekarang “berfokus pada investasi kas jangka pendek.” Di antara area yang disukainya adalah ekuitas AS – berkat “kebijakan akomodatif” Fed dan “momentum yang berlanjut dalam sektor pertumbuhan tinggi seperti kecerdasan buatan.” “Secara khusus, kami tetap bullish pada kecerdasan buatan generatif dan perusahaan seperti Nvidia, yang terus mengalami permintaan kuat dari pusat data dan aplikasi yang didorong kecerdasan buatan,” jelas Teng. Tema lain yang disukainya termasuk real estat dan kebutuhan konsumen yang “berpotensi mendapat manfaat paling besar dari biaya pinjaman yang lebih rendah.” Teng bullish pada ekuitas yang terdaftar di China dan Hong Kong, menambahkan bahwa firma nya meningkatkan mereka dari netral menjadi overweight setelah pengumuman PBOC minggu lalu. “Kami percaya bahwa skala dan fokus dari langkah-langkah tersebut, terutama suntikan likuiditas yang ditargetkan, menangani isu kritis dari aliran modal domestik yang tidak mencukupi ke pasar saham China,” jelaskan. “Dengan kerangka kebijakan baru, kami mengharapkan pergeseran ke arah partisipasi pasar yang lebih besar, yang seharusnya memperkuat kinerja ekuitas. Kombinasi pelonggaran moneter dan dukungan pasar saham yang signifikan menandai titik balik, memposisikan ekuitas China dan Hong Kong untuk potensi kenaikan yang berarti.” Dalam latar belakang ini, berikut adalah bagaimana Teng akan menyusun portofolio $50.000: $30.000 ke dalam dana indeks pertukaran diperdagangkan AS yang melacak Dow, S & P500, dan Nasdaq. $10.000 ke dalam dana obligasi aktif global dan jangka waktu pendek. $10.000 ke dalam instrumen pasar uang dengan pandangan untuk ditambahkan ke dalam saham saat turun. “Kami mengantisipasi lebih banyak volatilitas di AS jadi saya akan menganjurkan untuk membeli di saat turun dan tetap lama di pasar ekuitas untuk tahun ini,” kata Teng. Manajer kekayaan, yang sebelumnya adalah direktur eksekutif manajemen kekayaan swasta di Morgan Stanley, menambahkan bahwa ia juga memotong alokasi ke emas dan aset alternatif untuk “memanfaatkan dinamika pasar yang berubah.” Perhatikan saham yang tertinggal Seperti Teng, Nannette Hechler-Fayd\’herbe dari Lombard Odier, bullish pada ekuitas, tetapi menyukai pasar yang “tertinggal.” Inggris adalah salah satu pasar tersebut mengingat “penilaian yang menarik dan dibandingkan dengan price-to-earnings forward yang Anda temui untuk pasar-pasar berkembang,” kata kepala strategi investasi bank Swiss tersebut, keberlanjutan dan penelitian keberlanjutan dan kepala investasi EMEA kepada CNBC Pro. “Ada titik penilaian yang menarik tentang ekuitas Inggris, dan mengingat kejutan ekonomi positif baru-baru ini yang menawarkan potensi keuntungan, kami merasa ini adalah pasar yang menarik.” Komentar Hechler-Fayd\’herbe datang ketika poundsterling melonjak ke level tertinggi dalam dua setengah tahun pada 23 September setelah pemeliharaan suku bunga yang hawkish dari Bank of England. “Beberapa keterlambatan itu mungkin disebabkan oleh seberapa kuat poundsterling telah berkembang. Untuk perusahaan yang mengekspor dalam mata uang lokal, ini berarti pendapatan mereka memiliki kekuatan yang lebih lemah,” jelasnya. “Investor internasional yang memiliki ekuitas Inggris dan tidak melakukan lindung nilai terhadap mata uang, baik menang pada kenaikan kekuatan mata uang atau menang pada pasar ekuitas.” Pasar lain Selain Inggris, Hechler-Fayd\’herbe melihat potensi di pasar-pasar berkembang seperti Taiwan dan Korea Selatan. Taiwan, katanya, akan mendapat manfaat dari “angin ekonomi sekuler yang kuat” berkat permintaan global yang berkembang untuk semikonduktor. Di Korea Selatan, ia mengharapkan ekuitas akan melihat “pemulihan yang berarti” dalam laba per saham mereka dalam enam hingga 12 bulan ke depan berkat “kelanjutan siklus memori naik.” Di Asia lainnya, Hechler-Fayd\’herbe melihat pada ekuitas Jepang – khususnya yang berada di ruang kap kecil dan menengah – mengingat bahwa negara tersebut berada dalam “titik manis geopolitik” dan mendapat manfaat dari peningkatan inflasi dan stabilisasi tingkat konsumsi. Ke depan, ia percaya bahwa “bisnis dalam negeri sedang menemukan kembali kekuatan harga dan siklus pelonggaran moneter yang berangsur-angsur harus membantu prospek bank & perusahaan asuransi.” “Momentum untuk reformasi korporat tetap kuat dan berfungsi sebagai angin ekor sekuler,” tambah Hechler-Fayd\’herbe.
