Wall Street semakin memfokuskan perhatian pada raksasa teknologi yang patut diamati, Nvidia (NVDA), pekan ini. Perusahaan semikonduktor bernilai $4 triliun tersebut akan melaporkan pendapatan di tengah penurunan berkelanjutan di sektor teknologi.
“Ketika sektor tersebut turun dan saham paling penting dalam sektor itu melaporkan pendapatan, itu akan memberikan dampak yang lebih besar dari biasanya,” ujar Matthew Maley, strategis pasar utama di Miller Tabak, kepada Reuters.
Dampak tersebut membuat analis bergegas mengubah proyeksi mereka untuk rilis laporan kuartalan Nvidia pada hari Rabu. Banyak prediksi berpengaruh kini disesuaikan untuk menunjukan target harga yang lebih tinggi, yakni $194 per saham untuk periode 12 bulan itu, jumlah tertinggi yang pernah diperdagangkan untuk saham tersebut.
Saham itu ditutup naik lebih dari 3% pada akhir perdagangan Jumat di harga $177,99, disaat terjadi reli pasar lebih luas yang dipimpin oleh perusahaan teknologi dan keuangan lainnya. Kami telah meliput perusahaan crypto yang mendorong kenaikan itu sebelumnya.
“Apa yang Anda lihat adalah pengakuan bahwa pertumbuhan di Nvidia sangat kokoh,” kata Brian Mulberry, manajer portofolio klien di Zacks Investment Management, kepada Bloomberg. “Analis menaikkan proyeksi karena mereka memang perlu melakukannya, saham ini tidak akan melambat.”
### Bagaimana Nvidia Bisa Sampai di Posisi Ini?
Ini telah menjadi tahun yang cukup berarti bagi Nvidia.
Sahamnya terdampak perang tarif pemerintahan Trump dan anjlok tajam pada bulan April. Sejak itu, saham telah berhasil merebut kembali sekitar tiga perempat dari kerugian tersebut.
Namun, penurunan itu mengikuti awal tahun 2025 yang suram, ketika menjadi jelas bahwa bahkan Nvidia pun akan menghadapi persaingan ketat dari perusahaan sekawasan, DeepSeek, yang meluncurkan model AI diskon yang membuat pasar terkejut.
Baru-baru ini, sahamnya mengalami gejolak minggu ini seiring pasar AI yang lebih luas merasakan efek dari sebutan “gelembung” oleh CEO OpenAI, Sam Altman.
Secara lebih langsung, Nvidia telah memberi sinyal bahwa mereka bersedia bekerja sama dengan upaya agresif Trump untuk mengambil kepemilikan saham di perusahaan-perusahaan teknologi besar seperti Apple dan AMD.
CEO Nvidia Jensen Huang mengatakan pada hari Jumat bahwa perusahaan sedang dalam pembicaraan dengan pemerintah Amerika untuk memproduksi chip komputer baru, sebuah langkah yang bertepatan dengan pengumuman bersama bahwa AS akan mengambil porsi kepemilikan 10% di Intel.
“Saya menawarkan produk baru ke Tiongkok untuk… pusat data AI, penerus dari H20,” kata Huang. Tetapi dia menambahkan bahwa “Itu bukan keputusan kami untuk membuatnya. Tentu saja, terserah pada pemerintah Amerika Serikat. Dan kami sedang berdialog dengan mereka, tetapi masih terlalu dini untuk mengetahui.”
Namun, pasca komentar Altman, harga saham Nvidia jatuh ke $174 dari $182 dalam 48 jam, seiring pendukung teori gelembung AI muncul dengan kuat.
### Ekspektasi Besar untuk Pencapaian yang Besar
Namun, tidak peduli seberapa besar tekanan eksternal yang dirasakan Nvidia dari pesaing dan lanskap teknologi yang berkembang dengan cepat, perusahaan ini tetaplah pemain dominan karena ukurannya yang sangat besar dan langkah-langkahnya yang lebih cepat dalam hal AI.
Mereka juga memiliki jangkauan yang jauh lebih luas dan berpotensi memiliki varietas klien yang lebih beragam untuk rangkaian produknya yang lebih terdiversifikasi.
“Komentar [Nvidia] di sisi permintaan… seharusnya lebih optimis hanya karena pelanggan terbesar mereka semua telah meningkatkan panduan belanja modal (capex) mereka selama beberapa kuartal terakhir,” kata Roach kepada Reuters.
Bahkan, perusahaan ini sangat besar dan telah tumbuh dengan pace yang sangat cepat sehingga jika pendapatan kuartalannya naik kurang dari 70% secara tahunan saat melapor pada hari Rabu, perusahaan kemungkinan akan melihat harga sahamnya jatuh.
Pertumbuhan pendapatan dengan tingkat seperti itu akan menjadi prestasi besar bagi sebagian besar perusahaan lain, seperti yang ditunjukkan 24/7 Wall Street—namun bagi Nvidia, hal itu justru akan mencemaskan investor yang sudah khawatir dengan gagasan bahwa perusahaan ini mungkin suatu saat bahkan akan melambat.