Saham AS anjlok menyusul pengumuman Presiden Donald Trump minggu lalu tentang tarif balasan yang luas dan pajak impor universal sebesar 10%, memicu ketakutan akan kenaikan harga konsumen dan resesi potensial. Tapi yang menarik perhatian Gedung Putih bukanlah saham yang merosot, melainkan kenaikan imbal hasil obligasi yang tajam.
Tak lama setelah menghentikan “tarif timbal balik” yang mulai berlaku pada hari Rabu, Trump mengatakan bahwa ia telah memantau pasar obligasi dengan cermat dan ia mengakui bahwa “orang-orang mulai merasa sedikit gugup.” Gelombang penjualan mulai melanda obligasi AS pada malam Selasa karena prospek tarif yang meluas memicu kekhawatiran tentang keandalan aset yang didukung oleh AS.
Meskipun Trump menghentikan sementara, penjualan obligasi terus memburuk pada hari Jumat karena investor melanjutkan pelarian mereka dari aset AS, mendorong imbal hasil yang berjangka panjang menuju lonjakan mingguan terbesar sejak tahun 1980-an.
Biasanya, selama ketidakpastian ekonomi atau ketakutan resesi, investor cenderung membeli obligasi Pemerintah AS karena stabilitas dan imbal hasil yang bisa diprediksi. Ini dianggap sebagai tempat berlindung yang aman karena pemerintah AS dianggap sangat mungkin untuk melunasi utangnya. Namun, agenda perdagangan Trump yang tidak terduga telah menyebabkan gejolak yang signifikan dalam pasar utang pemerintah, merusak kepercayaan pada ekonomi AS dan stabilitas kebijakan. Ini memicu spekulasi bahwa pemegang utang asing utama, seperti China, mungkin membalas dengan mengurangi kepemilikan utang mereka, yang akan mendorong imbal hasil lebih tinggi.
Ada juga ketakutan luas bahwa tarif akan menimbulkan lebih banyak inflasi, yang buruk bagi obligasi, kata Greg Sher, direktur manajemen di NFM Lending. Jika investor mengharapkan inflasi yang lebih tinggi, mereka menuntut imbal hasil yang lebih tinggi untuk mengimbangi daya beli yang berkurang dari pembayaran obligasi di masa depan.
Kenaikan yang persisten dalam imbal hasil obligasi bisa mengakibatkan harga yang tinggi, biaya pinjaman yang lebih tinggi, dan pertumbuhan ekonomi yang sangat lemah, dengan resesi sebagai kemungkinan yang nyata.
Jadi, meskipun Trump mungkin memberikan sedikit kelonggaran, gejolak baru-baru ini di pasar membuat konsumen “kebingungan,” kata Sher. “Saat ini, kita hanya bisa menunggu dan melihat.”
Apa arti kenaikan imbal hasil obligasi bagi uang Anda?
Imbal hasil obligasi adalah patokan untuk tingkat bunga pada hipotek, kartu kredit, pinjaman mobil, dan lainnya, yang berarti kenaikan imbal hasil bisa berarti biaya pinjaman yang lebih tinggi bagi konsumen sehari-hari.
Meskipun terjadi penurunan pada suku bunga hipotek tetap 30 tahun rata-rata (dari 7,04% menjadi 6,62% menurut Freddie Mac) sejak Trump menjabat, analis memperingatkan bahwa kenaikan yang berkelanjutan dalam imbal hasil obligasi bisa membalikkan tren ini.
Di sisi lain, imbal hasil yang lebih tinggi menawarkan pengembalian yang lebih baik bagi mereka yang berinvestasi di dana pasar uang atau rekening tabungan berbunga tinggi.
Namun, ketidakpastian masih menjadi kata kunci di Wall Street dan Main Street, dengan investor merenungkan gejolak ekonomi global dan konsumen tidak yakin bagaimana cara melindungi tabungan dan pensiun mereka.
Penting untuk diingat bahwa respons pasar tidak selalu menunjukkan apa yang akan terjadi di masa mendatang. Keuangan pribadi yang cerdas berarti menghindari reaksi refleks terhadap berita. Sebaliknya, persiapkan diri Anda untuk fluktuasi pasar dan fokus pada keputusan keuangan yang bisa Anda kendalikan.
Berikut adalah empat hal dasar yang para ahli katakan bisa Anda lakukan untuk mengantisipasi kemungkinan penurunan: