Saham Chevron mengalami penurunan tajam awal pekan ini sebelum akhirnya memulih sebagian kerugiannya, seiring kekhawatiran yang membesar mengenai volatilitas di pasar minyak global yang membuat para trader cemas.
Kelompok lain pengamat pasar yang resah? Perusahaan-perusahaan teknologi, baik besar maupun kecil.
Pengamat kasual kadang bertanya-tanya mengapa saham teknologi—yang sering dilihat terpisah dari industri minyak— kadang bereaksi tajam terhadap pergerakan harga minyak dan berita terkait.
Namun, kedua sektor ini jauh lebih terhubung daripada yang mungkin disadari. Keterkaitan ini terutama berasal dari sinyal ekonomi yang lebih luas yang dikirim pasar-pasar tersebut serta sifat rantai pasok global yang saling terjalin.
Ketika harga minyak naik, kekhawatiran akan inflasi dan melambatnya pertumbuhan ekonomi sering mengintensif, mendorong investor untuk menilai ulang posisi mereka di berbagai sektor.
Saham teknologi, yang sensitif terhadap tren makroekonomi dan suku bunga, dapat bereaksi sebagai bagian dari penyesuaian risk-off. Sebaliknya, turunnya harga minyak dapat menandakan lingkungan yang lebih mendukung bagi pertumbuhan, yang memicu kenaikan saham teknologi.
Selain itu, beberapa perusahaan teknologi terdampak langsung oleh harga energi melalui rantai pasok mereka: pabrikan mengandalkan transportasi dan listrik, seperti perusahaan yang membuat pusat data atau roket. Hal ini membuat biaya mereka responsif terhadap fluktuasi minyak.
Sentimen investor juga berperan, karena pergerakan tajam di pasar minyak dapat menjadi proksi bagi stabilitas ekonomi, mempengaruhi valuasi di semua sektor, termasuk perusahaan-perusahaan teknologi berkategori pertumbuhan tinggi.
Keterhubungan ini menggarisbawahi bagaimana perkembangan makroekonomi bergema di seluruh pasar, mengaburkan batas-batas sektor tradisional dan menekankan pentingnya pandangan holistik saat menganalisis pergerakan saham.
Mengapa Chevron goyah dan akankah kegoyahan itu menyebar?
Penurunan Chevron mencerminkan fluktuasi lainnya di pasar.
Saham raksasa energi itu turun akibat kombinasi ketegangan geopolitik, tingkat pasokan yang bervariasi, dan perkiraan permintaan yang tidak pasti, yang membuat investor berhati-hati mengenai prospek pendapatan jangka pendek.
Analis menyebutkan ketegangan geopolitik yang berlangsung di kawasan penghasil minyak kunci, bersama dengan outlook pertumbuhan ekonomi global yang tidak pasti, sebagai faktor penyumbang gejolak pasar. Investor khawatir faktor-faktor ini dapat menekan harga minyak mentah, yang pada gilirannya akan mempengaruhi pendapatan dan stabilitas dividen Chevron.
Atau, dalam bahasa Wall Street:
"Chevron Corporation (NYSE:CVX) sahamnya mendapat tekanan dari kombinasi ketidakpastian di pasar minyak; pengumuman pertumbuhan pasokan yang lebih tinggi dari perkiraan dari OPEC+ (Organisasi Negara-Negara Pengekspor Minyak, ditambah 10 negara penghasil minyak lainnya)," tulis Carillon Eagle Growth & Income Fund dalam surat investor kuartal II 2025 mereka.
"Dan posisi investor terkait akuisisi tertunda Chevron terhadap sebuah perusahaan energi independen global. Pengumuman OPEC+ itu membebani semua saham energi," demikian bunyinya.
Terjemahannya: Trader khawatir dengan kesepakatan baru yang mereka buat, lonjakan pasokan dari OPEC, dan kecemasan umum tentang sektor energi secara keseluruhan.
Berbicara tentang sektor energi …
Terlepas dari laba kuat Chevron awal tahun ini, ketidakpastian keseluruhan sektor energi terus membebani kinerja saham, dengan beberapa analis memperingatkan bahwa volatilitas dapat bertahan hingga lanskap geopolitik dan ekonomi stabil.
Namun, perdagangan di pasar energi tetap kuat. Dalam pekan perdagangan yang berakhir 29 Agustus 2025, sektor energi merupakan sektor dengan kinerja terbaik di pasar AS, dengan Morningstar US Energy Index naik 2,41%. Kinerja kuat sektor ini berbanding terbalik dengan penurunan kecil di pasar secara keseluruhan.
Kinerja bullish itu juga menjadikan kinerja lemah Chevron sangat mencolok. Dan menjadi mencolok bukanlah hal yang diinginkan untuk beberapa alasan, termasuk risiko short selling, menyeret mitra dagang Anda, dan selloff yang lebih luas dari investor.
Pekan lalu Chevron menjadi bellwether. Mari kita lihat pekan ini sektor mana yang mendapat sorotan tajam teknologi.