Apakah investor mulai jenuh dengan angsa emas teknologi, yaitu kecerdasan buatan?
Pada Jumat lalu, saham teknologi terkoreksi di Wall Street, dan penyebab mendasarnya tampaknya adalah kekhawatiran atas pengeluaran infrastruktur AI yang mencapai rekor. Microsoft, Amazon, Alphabet, Nvidia, Meta, dan Oracle hanyalah sebagian dari perusahaan yang sahamnya turun, menyumbang kerugian senilai $1 triliun dari saham-saham Big Tech, seperti dilaporkan CNBC.
Perusahaan teknologi besar seperti Amazon dan Google telah secara agresif meningkatkan pengeluaran modal untuk membangun pusat data AI dan mengalihkan fokus ke produk serta layanan AI.
Pemicu langsung penjualan pada hari Jumat itu adalah laporan pendapatan kuartal keempat Amazon. Raksasa e-commerce itu memproyeksikan bahwa pengeluaran modalnya akan mencapai $200 miliar pada tahun 2026. CNBC melaporkan bahwa angka Capex Amazon $50 miliar lebih tinggi dari perkiraan, dan pasar saham bereaksi sesuai dengan itu.
Berbicara kepada CNBC, direktur investasi GAM Investments Paul Markham menjelaskan mengapa AI akan mempengaruhi perusahaan-perusahaan ini di pasar saham.
“Pertanyaan seputar besarnya capex [pengeluaran modal] sebagai hasil dari pembangunan LLM, imbal hasil akhirnya, dan kekhawatiran akan kelebihan kapasitas pada akhirnya akan terus ada,” kata Markham kepada CNBC.
Namun, keraguan investor terhadap AI tampaknya merupakan perkembangan yang cukup baru, setidaknya dalam hal hasil pasar saham. Hanya beberapa minggu yang lalu, pemilik Facebook dan Instagram, Meta, mengumumkan rencananya untuk mengalokasikan tambahan 73 persen dari pengeluaran modalnya, atau sekitar $115 hingga $135 miliar, untuk pengembangan AI. Berbeda dengan pengumuman Amazon baru-baru ini, saham Meta justru naik 10 persen atas berita ini.
Namun, ada juga alasan untuk meragukan adanya gelembung AI.
Juga pada hari Jumat, CEO NVIDIA Jensen Huang bersikukuh bahwa peningkatan besar-besaran dalam pengeluaran modal itu “terjustifikasi,” seperti yang disampaikan pemimpin teknologi itu kepada para pembawa acara “Halftime Report” CNBC. Setelah pernyataan ini, CNBC melaporkan bahwa saham NVIDIA naik 8 persen.
NVIDIA sering dianggap sebagai indikator untuk kemungkinan gelembung AI, karena perusahaan ini menjual chip yang digunakan oleh perusahaan-perusahaan AI seperti OpenAI, Meta, dan Google. Di Davos, Huang mengatakan bahwa investasi besar-besaran dalam AI tampaknya membuktikan bahwa ini bukanlah gelembung. Tentu saja, NVIDIA akan menjadi pihak yang sangat dirugikan jika AI terbukti merupakan gelembung.
Meski demikian, ada tanda-tanda bahwa saham Amazon sedikit pulih setelah komentar Huang.