Dalam setahun terakhir, sejumlah negara bagian telah melancarkan tindakan hukum terhadap beberapa pemain terbesar di industri pasar prediksi yang tengah berkembang pesat, seperti Kalshi dan Polymarket. Kasus-kasus ini umumnya terkait dengan regulasi perjudian di tingkat negara bagian, mengingat adanya perbedaan pendapat apakah aturan tersebut berlaku bagi platform pasar prediksi.
Contohnya, Badan Pengendali Perjudian Nevada telah membatasi kemampuan Kalshi untuk beroperasi di negara bagian tersebut, karena platform pasar prediksi itu tidak berlisensi untuk menawarkan taruhan olahraga. Kalshi juga digugat oleh Jaksa Agung Massachusetts Andrea Campbell pada bulan September, dengan fokus pada fakta bahwa 75% volume perdagangan platform tersebut berasal dari taruhan olahraga.
Bursa kripto Coinbase, yang baru-baru ini juga meluncurkan produk pasar prediksinya sendiri, telah mengambil pendekatan lebih proaktif dengan mengajukan gugatan preventif di Illinois, Michigan, dan Connecticut. Terdapat setidaknya 20 gugatan yang masih berlangsung terkait perbedaan pandangan antara platform pasar prediksi dengan negara bagian yang khawatir akan praktik perjudian olahraga tanpa lisensi yang dianggap difasilitasi oleh platform tersebut.
Dengan berbagai gugatan ini sebagai latar belakang, Commodities Futures Trading Commission (CFTC)—regulator federal yang terkait dengan jenis kontrak berjangka yang terlibat dalam pasar prediksi—kini menegaskan diri sebagai satu-satunya regulator industri pasar prediksi. “CFTC tidak akan lagi berdiam diri sementara pemerintah negara bagian yang terlalu bersemangat merongrong yurisdiksi eksklusif lembaga ini atas pasar-pasar tersebut,” demikian pernyataan Ketua CFTC Mike Selig dalam sebuah op-ed di Wall Street Journal.
Negara bagian dan pendukung hak-hak negara bagian dalam hal ini telah membalas secara agresif, memandang sikap CFTC sebagai sebuah pelampauan wewenang. Gubernur Utah Spencer Cox mengkritik Selig di X, menyebut pasar prediksi sebagai “perjudian—murni dan sederhana” sambil menyatakan bahwa pasar tersebut menghancurkan keluarga dan masa depan generasi muda. Gubernur tersebut berjanji akan menghabiskan sumber daya negara bagian di pengadilan untuk menghalanginya. Senator Nevada Catherine Cortez Masto berargumen bahwa CFTC tidak memiliki wewenang atas perjudian olahraga, serta menuduhnya menginjak-injak hak negara bagian. Mantan Gubernur New Jersey Chris Christie menggemakan hal serupa, dengan menyatakan bahwa lembaga tersebut menunjukkan “tidak ada rasa hormat terhadap hak-hak negara bagian.” Tiga puluh delapan negara bagian juga telah mengajukan amicus brief yang mendukung gugatan Maryland terhadap Kalshi, menekankan pengawasan lokal untuk membatasi taruhan tanpa lisensi.
Perlu dicatat, banyak bursa kripto terkemuka di AS telah beralih ke pasar prediksi seiring memudarnya minat terhadap token kripto—yang sering dicemooh sebagai saham sen yang sangat dimanipulasi—dalam beberapa tahun terakhir, setidaknya di luar peningkatan minat institusional terhadap bitcoin. Meskipun para eksekutif di bursa ini sering berbicara tentang kekuatan desentralisasi Bitcoin dan proposisi nilainya dalam jangka panjang, di sisi lain platform mereka juga mendorong basis pengguna ke arah perdagangan yang sangat spekulatif dan perjudian yang sepenuhnya degeneratif dalam mencari peningkatan pendapatan.
Ini merupakan bagian dari perpecahan yang lebih besar antara Bitcoin dan industri kripto secara keseluruhan yang semakin jelas dalam beberapa tahun terakhir, di mana kaum puris cypherpunk menganjurkan dompet non-kustodial untuk menyimpan Bitcoin dalam cold storage, sementara perusahaan-perusahaan kripto yang dibangun di atas teknologi ini mendorong pengguna ke produk-produk yang semakin terpusat dan terkontrol seperti stablecoin dan blockchain korporat yang menawarkan peluang arbitrase regulasi bagi entitas di belakangnya.
Perusahaan-perusahaan kripto ini juga mengeluarkan dana besar dalam siklus pemilu 2024, termasuk mendukung calon presiden terpilih Donald Trump. Trump telah menjadikan kejelasan regulasi kripto serta pembalikan tindakan penegakan hukum mantan Ketua SEC Gary Gensler sebagai bagian penting dari tahun pertamanya menjabat, di samping menghadapi berbagai tuduhan korupsi dan mencari keuntungan terkait keterlibatan dan afiliasinya sendiri dengan kripto. Terlepas dari semua ini, RUU CLARITY yang dimaksudkan untuk memperluas kejelasan regulasi mengenai stablecoin yang terdapat dalam RUU GENIUS ke sektor industri kripto lainnya, baru-baru ini mengalami kemunduran besar setelah sebuah versi draf RUU tersebut dinilai lebih buruk daripada tidak ada RUU sama sekali oleh CEO Coinbase Brian Armstrong.
Hingga saat ini, pengadilan cenderung memihak negara bagian daripada pemerintah federal dalam hal kewenangan regulasi atas kontrak pasar prediksi terkait olahraga. Di Nevada, seorang hakim memutuskan bahwa CFTC tidak memiliki yurisdiksi atas kontrak acara olahraga dalam kasus yang melibatkan Crypto.com, dan baru pekan ini, Pengadilan Banding Sirkuit Kesembilan menegakkan keputusan serupa yang melibatkan Kalshi. Menurut Melinda Roth, profesor hukum tamu di Washington and Lee University School of Law, isu ini kemungkinan akan dipertimbangkan oleh Mahkamah Agung AS pada suatu saat nanti.