Pada hari Minggu, firma analisis Citrini Research mempublikasikan sebuah eksperimen pemikiran di Substack yang terdengar seperti fragmen fiksi.
Berjudul “Krisis Kecerdasan Global 2028,” skenario tersebut berlatarkan Juni tahun itu, dimana pengangguran di AS melonjak hingga 10,2% akibat penggantian massal pekerja kerah putih oleh AI, yang dimulai dengan “gelombang awal PHK” pada awal 2026.
Dalam skenario hipotetis ini, pertumbuhan PDB tetap tinggi dan produktivitas meningkat pesat, dengan agen AI menciptakan “PDB hantu,” yaitu “output yang tercatat dalam neraca nasional namun tidak pernah bersirkulasi dalam ekonomi riil.” Dalam distopia ini, belanja konsumen merosot tajam akibat terbentuknya putaran umpan balik negatif.
“Kemampuan AI meningkat, perusahaan membutuhkan lebih sedikit pekerja, PHK kerah putih bertambah, pekerja yang tergantikan berbelanja lebih sedikit, tekanan margin mendorong firma berinvestasi lebih besar pada AI, kemampuan AI pun meningkat,” demikian ramalan esai tersebut.
AI mengganggu industri perangkat lunak, yang berujung pada wanprestasi pinjaman yang dijamin oleh software. Laju disrupsi AI dalam skenario ini tidak terbatas pada perangkat lunak: agen AI, *vibe coding*, dan mengemudi otonom merebut tahta aplikasi pesan-antar ketika lusinan alternatif DoorDash hasil *vibe coding* bermunculan dalam semalam.
Lalu, perdagangan agenik (*agentic commerce*), ditambah dengan stablecoin, menghapus biaya transaksi dan mengacaukan model bisnis prosesor pembayaran seperti Mastercard serta bank berbasis kartu seperti American Express.
“Apa yang berikut adalah sebuah skenario, bukan prediksi,” tulis para penulisnya. “Semoga, membaca ini membuat Anda lebih siap menghadapi risiko ekor kiri (*left tail risks*) potensial seiring AI membuat ekonomi semakin aneh.”
Hasilnya adalah kekacauan di pasar.
Saham-saham software, seperti ServiceNow, yang sudah berada dalam tren penurunan akibat AI, semakin merosot. Kali ini, mereka ditemani oleh saham raksasa pengiriman DoorDash dan Uber, serta perusahaan pembayaran seperti American Express, Blackstone, KKR, Mastercard, Visa, dan Capital One.
Setidaknya beberapa investor tampaknya yakin, kemungkinan karena sentimen negatif terdorong AI sudah ada di pasar sebelumnya. Saham software telah terpukul pada bulan Februari dalam peristiwa yang dijuluki SaaSpocalypse. Investor yang cemas sebagian besar menyebutkan rilis kemampuan dan agen AI baru dalam asisten kerja AI Anthropic, Claude Cowork, sebagai pemicu aksi jual tersebut.
Wall Street tampaknya yakin bahwa AI sedang dalam proses menjadi begitu hebat sehingga orang tidak perlu lagi mengandalkan berbagai layanan khusus yang disediakan perusahaan software, dan cukup *vibe coding* apa yang mereka butuhkan atau meminta ChatGPT atau Claude untuk melakukan tugasnya.
“*Moat* (pertahanan kompetitif) perusahaan-perusahaan ini yang tadinya terlihat luas, kini terasa jauh lebih sempit seiring kompetisi dari produk-produk ciptaan AI menguat,” kata Kepala Investasi Ocean Park Asset Management James St. Aubin kepada Reuters awal bulan ini. “Mungkin ini reaksi berlebihan, namun ancamannya nyata dan valuasi harus memperhitungkannya. Ketakutan terbesarku adalah ini merupakan pertanda awal (*canary in the coal mine*) bagi pasar tenaga kerja.”
Namun, proyeksi online yang mentereng tentang penguasaan penuh oleh AI bukanlah bola kristal ajaib untuk masa depan. Demikian pula, awal tahun lalu, mantan karyawan OpenAI Daniel Kokotajlo mempublikasikan prediksi komprehensif mengenai garis waktu cepat menuju kecerdasan adidaya (*superintelligence*) yang mengakhiri umat manusia, dalam laporan yang menggemparkan internet dan bahkan dirujuk oleh Wakil Presiden JD Vance. Bulan lalu saja, Kokotajlo harus merevisi klaimnya, menyatakan bahwa pengembangan *superintelligence* sebenarnya berlangsung lebih lambat dari yang dia antisipasi.
Penting untuk diingat bahwa baik konsep maupun jalan menuju Kecerdasan Umum Buatan (*Artificial General Intelligence/AGI*), yaitu AI yang dapat melampaui kecerdasan dan kemampuan manusia, sudah merupakan topik kontroversial di kalangan ahli. Pemimpin teknologi seperti Elon Musk dari xAI, Dario Amodei dari Anthropic, dan Sam Altman dari OpenAI mengklaim bahwa AGI akan tercapai dalam kurun 2-4 tahun ke depan (ketiga perusahaan tersebut dikabarkan memiliki rencana IPO yang mentereng dan sangat berdampak untuk tahun ini), namun sebuah survei bulan November terhadap pemimpin industri menemukan bahwa rata-rata ahli tidak sependapat dengan garis waktu tersebut.
Bahkan jika garis waktu *superintelligence* tersebut menjadi kenyataan, para ahli tidak sepakat mengenai seberapa besar ia dapat mengganggu industri. Para ahli menyatakan bahwa aksi jual software itu “tidak logis” dan “berlebihan,” serta peningkatan kemampuan AI justru akan mengarah pada permintaan akan lebih banyak software dan kemampuan untuk menciptakan aplikasi yang lebih baik dengan harga lebih rendah.
Ada pula ironi bahwa, sembari investor menjual saham perusahaan lain dengan cepat karena mengira AI akan menjadi sangat besar dengan sangat cepat, mereka secara bersamaan mulai muak dengan komitmen pengeluaran AI yang astronomis dari raksasa teknologi, dan menyuarakan kekhawatiran akan gelembung AI.
“Tampaknya pasar menemukan alasan untuk khawatir tentang terlalu sedikit AI dan terlalu banyak AI pada saat yang bersamaan,” kata strategis pasar ekuitas Morningstar Lochlan Halloway kepada The Guardian pekan lalu.