Trump Media & Technology Group, perusahaan induk Truth Social yang mayoritas dimiliki oleh mantan presiden Donald Trump, mengajukan dokumen kepada Komisi Sekuritas dan Bursa efek pagi ini yang dengan jelas menjelaskan semua cara di mana Trump sendiri merupakan ancaman bagi perusahaan dan para pemegang sahamnya.
Meskipun perusahaan menghasilkan sedikit lebih dari $4 juta pendapatan pada tahun 2023, valuasi Trump Media telah fluktuatif sejak go public pada bulan Maret, pada satu titik mencapai lebih dari $7 miliar. Pagi ini, perusahaan tersebut bernilai $3,7 miliar. Trump Media telah menjadi saham meme, di mana harga saham lebih dipengaruhi oleh suasana hati daripada performa keuangan tradisional.
Dokumen SEC yang diajukan oleh Trump Media pagi ini, yang mengumumkan penawaran saham publik sebanyak 21,5 juta lembar, juga merincikan “faktor risiko” perusahaan. Pernyataan ini standar untuk perusahaan yang terdaftar secara publik, dan biasanya mencakup segala sesuatu mulai dari hambatan ekonomi makro hingga skenario terburuk seperti gempa bumi atau serangan teroris. Namun, dokumen tersebut juga mencakup beberapa faktor risiko yang tidak terkait langsung dengan Trump, termasuk persaingan dari perusahaan media sosial lain, kekurangan dalam pencatatan dan akuntansi, serta undang-undang privasi data. Perusahaan juga menghadapi beberapa gugatan dari mantan karyawan perusahaan, yang berargumen bahwa mereka layak mendapatkan lebih banyak saham.
Namun, satu bagian yang didedikasikan untuk risiko terkait Trump, membuat faktor risiko Truth Social menjadi unik karena menggambarkan peran Trump sebagai promotor utama dan pemegang saham mayoritas sebagai ancaman bagi kesuksesan perusahaan.
“Ini adalah risiko yang lebih besar daripada platform media sosial tipikal karena fokus pada penawaran dan keterlibatan Presiden Donald J. Trump,” perusahaan tersebut mengatakan dalam dokumen SEC. “Risiko-risiko ini termasuk penolakan aktif pengguna, pelecehan terhadap pengiklan atau penyedia konten, peningkatan risiko peretasan platform TMTG, kurangnya kebutuhan untuk Truth Social jika pidato Amendemen Pertama tidak ditindas, kritik atas praktik moderasi Truth Social, dan peningkatan gugatan pemegang saham.”
Berikut adalah bagaimana Trump Media mengatakan bahwa Trump sendiri dapat mengancam perusahaan:
Masalah Hukum Trump
Trump Media mencatat bahwa jika Trump “menghentikan hubungannya dengan TMTG karena kematian, cacat, vonis pidana, penjara, atau alasan lain, atau membatasi keterlibatannya dengan TMTG karena kandidat politiknya yang sedang berlangsung, TMTG akan sangat dirugikan.”
Sejarah Kebangkrutan Trump
“Entitas yang terkait dengan Presiden Donald J. Trump pernah mengajukan perlindungan kebangkrutan di masa lalu,” kata perusahaan dalam dokumen tersebut, yang mencatat bahwa The Trump Taj Mahal, Trump Plaza, Trump Castle, Plaza Hotel, dan Trump Entertainment Resorts, Inc sebelumnya pernah mengajukan kebangkrutan.
“Meskipun semuanya bergerak di bidang usaha yang berbeda dengan TMTG, tidak ada jaminan bahwa performa TMTG akan melebihi performa entitas tersebut,” kata dokumen tersebut.
Perusahaan lain Menolak Bekerja dengan Truth Social
“Hingga saat ini, beberapa mitra pihak ketiga telah menyatakan ketidakmauan atau keengganan untuk bekerja pada produk TMTG atau memberikan layanan atas alasan termasuk koneksi TMTG dengan Presiden Donald J. Trump,” kata dokumen tersebut.
Penggunaan Trump pada Platform Lain
Perusahaan memperingatkan bahwa jika Trump berhenti menggunakan Truth Social, bisnisnya akan terpengaruh negatif.
Trump memiliki perjanjian untuk memposting semua konten yang dianggapnya sebagai “non-politik” ke Truth Social terlebih dahulu, dan harus menunggu 6 jam sebelum mempostingnya di situs web manapun. Namun, Trump, sebagai kandidat politik, mungkin dapat berargumen bahwa semua yang dia posting adalah konten politik, yang berarti perusahaan tidak memiliki banyak kekuatan jika dia ingin mulai tweeting lagi.
“Oleh karena itu, TMTG mungkin tidak memiliki upaya yang berarti jika Presiden Donald J. Trump mengurangi penggunaan Truth Social,” kata dokumen tersebut.
Peretas yang Digerakkan oleh Motivasi Politik
Keterlibatan Trump membuat perusahaan menjadi target utama bagi peretas, menurut dokumen tersebut.
“TMTG percaya bahwa perusahaan ini sangat menarik bagi pelanggaran dan serangan, termasuk dari negara-negara dan pelaku yang sangat canggih, didanai oleh negara, atau pihak lain yang tergolong kaya,” kata perusahaan tersebut dalam dokumen tersebut. “Dan TMTG mungkin mengalami risiko yang meningkat dari waktu ke waktu sebagai hasil dari peristiwa geopolitik.”
Kepentingan Diri Trump
Trump, yang memiliki 57,6 persen saham Trump Media, dapat mengarahkan perusahaan untuk keuntungannya sendiri sehingga mungkin tidak selaras dengan investor Trump Media lainnya.
“Presiden Donald J. Trump akan, sebagai pemegang saham pengendali, berhak memilih sahamnya sesuai dengan kepentingannya sendiri, yang mungkin tidak selalu sesuai dengan kepentingan secara umum para pemegang saham TMTG,” demikian kata dokumen tersebut.