Kakao oleh Domain Publik via Pixabay
Harga kakao ICE New York (CCN25) untuk kontrak Juli hari ini turun -266 (-2,68%), sedangkan kakao ICE London #7 (CAN25) turun -202 (-3,14%).
Harga kakao hari ini melanjutkan penurunan sejak Selasa dan anjlok tajam, dengan kakao London mencapai level terendah dalam 2,5 minggu. Prakiraan hujan di Afrika Barat diperkirakan akan menguntungkan tanaman kakao di wilayah itu dan memberi tekanan pada harga. Lembaga prakiraan Vaisala menyatakan pada Selasa bahwa hujan sedang hingga lebat telah turun di Afrika Barat dalam beberapa hari terakhir dan diprediksi berlanjut hingga akhir pekan.
Pemulihan stok kakao saat ini juga bearish bagi harga. Setelah mencapai level terendah dalam 21 tahun sebesar 1.263.493 karung pada 24 Januari, stok kakao di pelabuhan AS yang dipantau ICE telah pulih dan mencapai level tertinggi 9 bulan sebesar 2.310.539 karung pada Selasa.
Harga kakao mendapat sedikit dukungan dari melambatnya ekspor kakao dari Pantai Gading, yang dapat menyebabkan pasokan kakao di masa depan lebih ketat. Data pemerintah Senin menunjukkan bahwa petani Pantai Gading mengirimkan 1,66 juta metrik ton (MMT) kakao ke pelabuhan tahun pemasaran ini (1 Oktober–15 Juni), naik +6,4% dibanding tahun lalu tetapi jauh di bawah kenaikan +35% yang tercatat pada Desember.
Tanda-tanda penurunan ekspor kakao mendukung harga, menyusul berita Rabu lalu tentang penurunan ekspor kakao Nigeria bulan April sebesar -11% year-on-year (y/y) menjadi 18.561 ton. Nigeria adlah eksportir kakao terbesar keempat di dunia.
Akhir bulan lalu, kakao New York sempat meroket ke level tertinggi 4,5 bulan untuk kontrak terdekat akibat kekhawatiran atas cuaca di Afrika Barat. Meski hujan baru-baru ini turun di Afrika Barat, kekeringan masih melanda lebih dari sepertiga wilayah Ghana dan Pantai Gading, menurut African Flood and Drought Monitor.
Harga kakao juga didukung oleh kekhawatiran kualitas panen tengah tahun di Pantai Gading, yang saat ini berlangsung hingga September. Pengolah kakao mengeluhkan kualitas panen dan menolak banyak pengiriman biji kakao dari Pantai Gading. Mereka melaporkan bahwa sekitar 5-6% kakao panen tengah tahun dalam setiap pengiriman berkualitas buruk, dibandingkan hanya 1% pada masa panen utama. Menurut Rabobank, kualitas buruk panen tengah tahun ini sebagian disebabkan oleh hujan yang terlambat di wilayah tersebut, yang membatasi pertumbuhan tanaman. Panen tengah tahun adlah yang lebih kecil dari dua panen tahunan kakao, yang biasanya dimulai pada April. Perkiraan rata-rata panen tengah tahun Pantai Gading tahun ini adalah 400.000 ton, turun -9% dari 440.000 ton tahun lalu.
Kekhawatiran atas permintaan konsumen terhadap kakao dan produk turunannya bersifat bearish, didorong oleh ketakutan bahwa tarif akan memperburuk harga kakao yang sudah tinggi. Pada 10 April, Barry Callebaut AG, salah satu produsen cokelat terbesar dunia, menurunkan panduan penjualan tahunannya akibat tingginya harga kakao dan ketidakpastian tarif. Selain itu, Hershey Co. baru-baru ini melaporkan penurunan penjualan Q1 sebesar 14% dan memperkirakan biaya tarif Q2 sebesar $15-20 juta, yang akan menaikkan harga cokelat dan lebih menekan permintaan konsumen. Mondelez International juga melaporkan penjualan Q1 yang lebih rendah dari perkiraan, menyatakan konsumen mengurangi pembelian camilan karena ketidakpastian ekonomi dan tingginya harga cokelat.
Permintaan yang lebih lemah dari pengolah kakao terlihat di Q1. Penggilingan kakao Amerika Utara turun -2,5% y/y menjadi 110.278 ton, sementara di Eropa turun -3,7% y/y menjadi 353.522 ton. Di Asia, penggilingan kakao turun -3,4% y/y menjadi 213.898 ton.
Pada 30 Mei, Organisasi Kakao Internasional (ICCO) merevisi defisit kakao global 2023/24 menjadi -494.000 ton dari perkiraan Februari sebesar -441.000 ton, yang merupakan defisit terbesar dalam lebih dari 60 tahun. ICCO menyatakan produksi kakao 2023/24 turun -13,1% y/y menjadi 4,380 juta ton. Rasio stok/penggilingan kakao global 2023/24 adalah 27,0%, terendah dalam 46 tahun. Untuk 2024/25, ICCO pada 28 Februari memproyeksikan surplus kakao global sebesar 142.000 ton, yang pertama dalam 4 tahun. ICCO juga memperkirakan produksi kakao global 2024/25 akan naik +7,8% y/y menjadi 4,84 juta ton.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki posisi (langsung maupun tidak langsung) dalam sekuritas yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel inii pertama kali diterbitkan di Barchart.com.