Harga emas dan perak mengalami fluktuasi yang sangat tajam dalam beberapa hari terakhir.
Setelah mencetak keuntungan besar sepanjang tahun lalu hingga mencapai rekor tertinggi, harga logam mulia tersebut anjlok drastis pada Jumat dan Senin.
Rekomendasi Cerita
daftar 4 item
akhir daftar
Harga berhasil merebut kembali sebagian posisinya pada Selasa, meski tetap jauh di bawah puncaknya.
Berikut semua yang perlu Anda ketahui tentang pergerakan harga terkini:
Mengapa harga emas dan perak melonjak begitu tinggi dalam setahun terakhir?
Logam mulia dihargai investor karena kecenderungannya mempertahankan nilai.
Secara historis, aset ini menarik pembeli di masa ketidakpastian ekonomi dan gejolak geopolitik.
Kembalinya Donald Trump, seorang pemimpin yang terkenal karena ketidakpastiannya, ke Gedung Putih menjadi salah satu faktor pendorong volatilitas setahun terakhir.
Dari tarif impornya, tekanan terhadap independensi bank sentral Amerika Serikat, The Federal Reserve, hingga ancaman mengambil alih wilayah otonom Denmark, Greenland, Trump berulang kali menghancurkan ortodoksi, menciptakan kecemasan di pasar.
Pemerintahan Trump yang kerap melanggar konvensi juga mendorong pelemahan dolar Amerika Serikat, yang semakin mendorong investor mencari aset ‘safe haven’ yang akan menjaga nilainya.
Sejak pelantikan Trump tahun lalu hingga akhir Januari 2026, harga emas hampir dua kali lipat, sementara harga perak naik hampir empat kali lipat.
Beberapa analis berpendapat bahwa kenaikan harga logam mulia mencerminkan krisis kepercayaan yang lebih dalam terhadap sistem ekonomi global setelah bertahun-tahun inflasi tinggi dan utang nasional yang membengkak.
“Dalam dunia di mana hampir setiap aktivitas keuangan mengandung risiko kredit – dari negara, bank sentral, hingga perantara – emas tetap menjadi satu-satunya aset tanpa counterparty. Ia tidak membuat janji, tidak membayar bunga, dan tidak bergantung pada keputusan politik. Ia hanya ada. Dan justru karena itulah ia memberikan rasa aman,” ujar Diego Franzin, Kepala Strategi Portofolio di Plenisfer Investments, kepada Al Jazeera.
“Dalam sistem yang berbasis pada tingkat utang publik dan swasta yang rekor, karakteristik ini memiliki nilai yang tak tertandingi.”
Faktor pendorong permintaan lainnya adalah pembelian oleh bank-bank sentral di ekonomi berkembang, termasuk Tiongkok dan Turkiye, yang berupaya mengurangi ketergantungan pada dolar.
Pada Kamis, emas mencapai puncak rekor hampir $5.595 per ons, sementara perak mencetak rekor tertinggi sepanjang masa mendekati $122.
Rali yang membara ini berhenti mendadak pada Jumat ketika harga emas dan perak masing-masing terjun bebas sekitar 10 persen dan 28 persen.
Penurunan berlanjut hingga Senin, dengan emas ditutup sekitar 4,5 persen lebih rendah dan perak turun sekitar 6,5 persen.
Pada Selasa, logam mulia merebut kembali sebagian keuntungannya, dengan emas naik sekitar 3,5 persen dan perak naik sekitar 4,5 persen per pukul 06:00 GMT.
Mengapa harga emas dan perak jatuh?
Analis tidak sepakat mengenai penyebab jatuhnya harga.
Beberapa berpendapat Trump bertanggung jawab membawa harga kembali ke bumi, seperti halnya dia yang mendorong lonjakannya.
Pada Jumat, Trump mengumumkan akan mencalonkan Kevin Warsh untuk memimpin Federal Reserve, sebuah pilihan yang dinilai relatif konvensional dibandingkan nama-nama lain dalam daftar pendeknya.
Pilihan Warsh, mantan anggota dewan gubernur The Fed yang beranggotakan tujuh orang, disambut baik investor yang khawatir Trump akan memilih sekutu yang akan memotong suku bunga tanpa memperhatikan risiko inflasi. Presiden AS sendiri telah mendesak kepala The Fed yang akan lengser, Jerome Powell, untuk menurunkan suku bunga.
Trump pada Jumat juga menyatakan harapan dapat mencapai kesepakatan dengan Iran, setelah berminggu-minggu mengancam akan mengambil tindakan militer terhadap negara Timur Tengah tersebut.
Beberapa analisis menyebutkan prospek kondisi ekonomi yang lebih stabil dan penguatan dolar mendorong investor melepas logam mulia.
Namun, banyak analis meragukan penjelasan itu, dengan argumen bahwa penurunan harga hanya mencerminkan fakta bahwa harga telah **terlalu** mahal (overvalued).
“Penjelasan yang lebih mungkin adalah harga logam mulia kolaps semata karena telah melambung parabola pada pekan sebelumnya. Begitu aksi ambil untung dimulai, efeknya seperti bola salju,” kata Mark Matthews, Kepala Penelitian Asia di Bank Julius Baer, kepada Al Jazeera.
Apa yang akan terjadi pada harga emas dan perak selanjutnya?
Memprediksi pasar adalah pekerjaan sia-sia, namun beberapa analis melihat logam mulia akan terus menguat dalam jangka menengah hingga panjang.
Dalam sebuah catatan pada Minggu, analis JP Morgan menyatakan mereka memperkirakan emas mencapai $6.300 per ons – naik 30 persen dari harga saat ini – pada akhir 2026.
“Emas tetap menjadi lindung nilai portofolio yang dinamis dan multifaset, dan permintaan investor terus datang lebih kuat dari perkiraan kami sebelumnya,” tulis Gregory Shearer, Jason Hunter, Ali Ibrahim, dan Ananyashree Gupta dalam catatan tersebut.
Matthews dari Bank Julius Baer mengatakan investor kemungkinan akan kembali membeli emas dan perak begitu mereka yakin pasar telah stabil.
“Dua pendorong fundamentalnya tetap tidak berubah – yaitu, dolar AS seharusnya terus terdepresiasi, dan bank-bank sentral seharusnya meningkatkan kepemilikan emas mereka,” ujar Matthews.
“Kenaikan harganya mungkin tidak akan secepat sebelumnya, tapi itu justru hal yang baik.”